國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格從六月初的980美元跌至近期的900美元左右，累計(jì)跌幅超過(guò)了7%。盡管上周以來(lái)已有所回升，但仍讓經(jīng)歷過(guò)08年大跌行情的投資者坐立不安。

　　2008年8月份，黃金價(jià)格最高達(dá)到988美元，同年9月最低至736美元，累計(jì)跌幅超過(guò)25%。
 
08年黃金價(jià)格波動(dòng)率讓很多投資者打消了一個(gè)固有的觀念：即投資黃金的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也并不像歷史所證明及人們通常想象的那樣低。隨著美元大起大落，黃金價(jià)格所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)隨之水漲船高，給投資者敲響了警鐘。

　　2009年，金融危機(jī)肆意下的全球投資環(huán)境發(fā)生巨大變化，各類(lèi)資產(chǎn)的爭(zhēng)相縮水成了上半年投資主旋律。但出乎投資者預(yù)料的是，各國(guó)政府干預(yù)就像一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，為了不讓本國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退泥潭，動(dòng)用了最高智慧及可動(dòng)用的一切手段。救市讓各國(guó)的貨幣政策及金融領(lǐng)域的各項(xiàng)運(yùn)轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)生了微妙變化，各國(guó)不再擔(dān)心財(cái)政赤字所埋下的隱患，大力透支幾年來(lái)攢下的財(cái)富盈余。各國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)ω?cái)政赤字的理解并不完全相同，在美國(guó)有很多種說(shuō)法，但政府從未因?yàn)槟撤N呼吁而改變對(duì)財(cái)政赤字的依賴。

　　事實(shí)的確如此嗎

　　在改變財(cái)政赤字的方法中，有這么幾個(gè)公認(rèn)的手段，動(dòng)用歷年結(jié)余（美國(guó)無(wú)結(jié)余可言）、增加稅收（為刺激經(jīng)濟(jì)，美國(guó)已減輕了部分稅收）、發(fā)行公債（買(mǎi)家越來(lái)越不好找），在前四種措施都不能順利和大張旗鼓進(jìn)行之際，還剩下一種百試不爽的武器，那就是對(duì)付財(cái)政赤字最直接的方法——增發(fā)貨幣。美元后市令眾多人擔(dān)憂，原因正是出于這一點(diǎn)。前兩天，羅杰斯在新加坡發(fā)表言論，說(shuō)到，一場(chǎng)醞釀已久的貨幣危機(jī)可能會(huì)在未來(lái)一兩年內(nèi)暴發(fā)，是由英鎊還是美元的變化引發(fā)，暫時(shí)還不確定。

　　什么是貨幣危機(jī)，簡(jiǎn)單地講，就是使用者對(duì)其貨幣的信用產(chǎn)生了質(zhì)疑，這個(gè)現(xiàn)象的存在應(yīng)該是無(wú)法控制的通貨膨脹，一麻袋紙幣買(mǎi)不來(lái)一個(gè)饅頭的歷史教訓(xùn)猶在眼前。這也是自人們對(duì)美元后市的走向產(chǎn)生分歧后，黃金等避險(xiǎn)商品屢次沖破歷史高位的一個(gè)重要原因。

　　美元盤(pán)整還在繼續(xù)，投資者從開(kāi)始的對(duì)美元一次次的猜測(cè)變成了對(duì)黃金的信任，美國(guó)ETF黃金基金SPDR Gold Shares連續(xù)四天保持持倉(cāng)數(shù)量不變，仍維持在千噸以上高位。在印度黃金需求暴減，歐洲央行拋金，全球首飾需求陷入蕭條階段，黃金價(jià)格還能在投資需求的推動(dòng)下維持在900美元上方，令很多投資者刮目相看。與發(fā)達(dá)國(guó)家拋金行動(dòng)形成鮮明對(duì)比的是，亞洲國(guó)家及南美等許多發(fā)展中國(guó)家成為增加黃金儲(chǔ)備的主要力量。有消息顯示，金磚四國(guó)截至5月的外匯和黃金儲(chǔ)備首次超過(guò)七國(guó)集團(tuán)。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)透露，近兩個(gè)月的黃金儲(chǔ)備可能已再增加了45噸。

　　美元是關(guān)注核心

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，關(guān)注黃金價(jià)格走勢(shì)，勝于研究它本身的特點(diǎn)。但如果不能把二者很好地結(jié)合，投資者就無(wú)法從中得到真正有投資價(jià)值及投資切入點(diǎn)的東西。美元起落將增大各類(lèi)商品的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者在把握中長(zhǎng)線投資的同時(shí)，不容忽視各領(lǐng)域管理者的短期干預(yù)行為。至于黃金后市，投資者應(yīng)充分了解各國(guó)政府及相關(guān)各個(gè)機(jī)構(gòu)所推行的黃金政策策略，提高對(duì)美元的關(guān)注度，在美元外鮮內(nèi)腐之際，盡量做到謹(jǐn)慎、客觀、有節(jié)。