2009年以黃金為代表的國際大宗商品漲勢亮麗，金價從年初的879美元最高升至1226美元，漲幅高達39.3%，創(chuàng)2000年以來的年度最大漲幅。時值年關，投資者最關注的問題是：2010年，黃金買還是不買？ 

　　國內投資人：買賣黃金就是買賣外幣 

　　商品市場在國際金融危機之后，逐漸成為投資市場主流。而黃金作為保值增值的最佳投資工具之一，也為更多人所關注。市中行資深黃金專家表示，在探討黃金的保值功能和升值潛力之前，投資者應把握住它的實質。事實上，對國內投資人而言，中國人買賣黃金從本質上來講是在買賣一種外幣。國際市場上，黃金價格采用“美元/盎司”的標注方法，而在國內，我們看到最多的金價卻是以“克”來表示。因此，人民幣金存在一個折算公式，即（美元×當日美元對人民幣匯率）/31.1035。舉例而言，若國際金價目前為1100美元/盎司，當日美元與人民幣匯率為6.8261，則可以得到人民幣金價格為241.40元/克。通過對于公式的觀察，我們應該明白中國人關注金價需參考兩個要素：一是國際市場黃金價格，二是人民幣對美元匯率變化。 

　　后市展望：三條規(guī)律或將繼續(xù)有效 

　　展望2010年黃金走勢，至少有三條過去10年行之有效的規(guī)律應該掌握。一是金價一年中N形的價格走勢變化。即一季度的揚升、二三季度的修正、四季度的再度沖高。二是價格走勢的波幅，本輪牛市中金價年平均升幅為17%，或可作為未來黃金投資的參考收益標準。三是黃金投資關注焦點，依然是以美元匯率變化作為最重要的參考。 

　　專家表示，可以預期的是，在各國央行和政府聯手退出目前超寬松貨幣政策以應對通脹壓力之前，相對充沛的流動性和資金趨利行為將繼續(xù)有利金價上行。從價格走勢來看，60日均線一直是衡量金價強弱的分水嶺，并且在近三年來是交易中最可信賴的技術指標，圍繞于該條均線震蕩上行一直是金價運行的主基調，目前其價格在1080美元左右。若以該條均線所處位置預測2010年的金價，則量度目標至少在1260美元左右。業(yè)內人士進一步指出，目前來看，千元關口已成為金價新一輪牛市的起點。投資者可以通過把握黃金價格變化進行波段操作，其收益率或許是近10年投資市場中最為矚目的。 

　　投資方式：紙黃金實物黃金相得益彰 

　　另外，就投資方式而言，在以南亞為代表的亞洲國家，實物黃金更受歡迎。雖然實物黃金投資成本較高，且流通和買賣機制并沒有紙黃金靈活，但亞洲投資人經歷亞洲金融危機后對于本國銀行體系的憂慮以及傳統(tǒng)觀