“黑周四”再次降臨國內(nèi)商品期貨市場：1月28日，在有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品兩板塊領(lǐng)跌下，商品市場幾近全線重挫，多品種創(chuàng)階段性新低。有分析認(rèn)為，中國信貸放緩預(yù)期令全球大宗商品短期承壓；美元反彈則加速商品調(diào)整步伐。短期而言，空頭氛圍濃厚，商品或繼續(xù)向下調(diào)整。

　　從主要板塊看，28日有色金屬領(lǐng)跌，期鋅尾盤封于跌停；能源、化工板塊繼續(xù)釋放下跌動(dòng)能，唯有燃料油期貨在國際原油回升帶動(dòng)下勉強(qiáng)收紅；農(nóng)產(chǎn)品跌幅顯著，白糖與外盤聯(lián)袂大幅下挫，最終封于跌停；螺紋鋼多空爭奪激烈，最終未逃脫下跌命運(yùn)；黃金期貨黯然失色，主力1006合約盤中刷新一個(gè)月以來低點(diǎn)。

　　外盤暴跌是誘因

　　“國內(nèi)期貨市場大面積下挫直接受累于隔夜外盤表現(xiàn)，”銀河期貨分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)宣布保持利率不變導(dǎo)致歐元兌美元跌穿1.40美元，進(jìn)而給商品走勢帶來沉重壓力。其中，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨主力3月合約重挫1.04美元或1.39%；倫敦金屬交易所（LME）有色金屬分別跌至數(shù)月來低點(diǎn)；代表一攬子大宗商品的RJ/CRB指數(shù)收盤下跌5.12或1.87%，收于268.76點(diǎn)。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)保持聯(lián)邦基金利率在接近零的水平不變，并誓言將在一段時(shí)間內(nèi)保持利率不變以扶助受持續(xù)高企失業(yè)率拖累的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲(chǔ)在此次政策聲明中的基調(diào)較上次聲明更為明朗，從而令美元連續(xù)第三日上漲，兌歐元一度升至六個(gè)月高點(diǎn)，對商品市場形成壓力。

　　“中國因素”仍唱主角

　　“‘中國因素’不但是牛市的核心動(dòng)力，也是本輪調(diào)整行情背后的推手�！睎|證期貨研究所副所長林慧介紹，在經(jīng)歷了1月中上旬的新增貸款爆發(fā)式增長后，中國銀監(jiān)會(huì)近日首次表態(tài)，要求銀行業(yè)加強(qiáng)信貸管理，把握投放節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)逐季均衡投放，嚴(yán)控不良貸款反彈。此前，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在2010年第一次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報(bào)會(huì)上稱，將加強(qiáng)對房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理和窗口指導(dǎo)，全面評估和有效防范地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。并要求各銀行保證資本充足水平和質(zhì)量，合理確定表內(nèi)外資產(chǎn)的擴(kuò)張速度和節(jié)奏。 

　　“去年有色金屬上漲原因是預(yù)計(jì)今年需求將有所改善。由于中國采取緊縮信貸政策且美元保有彈性，金屬回落在意料之中�！绷只叟e例說。

　　但國際投行——美林1月28日表示，投資者擔(dān)心中國收緊信貸可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩，從而影響需求，特別是能源及商品需求。不過該機(jī)構(gòu)表示，擔(dān)心石油及其他商品需求會(huì)大幅下滑為時(shí)過早。盡管美林上個(gè)月即稱政策拐點(diǎn)已至，但并不認(rèn)為會(huì)呈U型轉(zhuǎn)折，畢竟中國信貸并無實(shí)質(zhì)性收縮。事實(shí)上，今