近期黃金啟動(dòng)的跡象,或許還要?dú)w功于大宗商品市場(chǎng)的上揚(yáng)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致原油上升,原油黃金比價(jià)關(guān)系受到提振。

　　“前段時(shí)間黃金上漲顯得很被動(dòng),最近有主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)進(jìn)入,國(guó)際上有基金在做比率套利。之前黃金原油比價(jià)關(guān)系跌破13,現(xiàn)在預(yù)期達(dá)到14,可能有基金的做盤(pán)手法在里面�！蓖跞鹄渍f(shuō)。

　　以實(shí)物黃金投資為主

　　在王瑞雷看來(lái),目前美國(guó)和歐洲還在注入流動(dòng)性,通脹并不是首要問(wèn)題,2~3年以后流動(dòng)性問(wèn)題可能會(huì)成為主要矛盾。他建議投資者用家庭資產(chǎn)額的20%去投資實(shí)物黃金,在1100美元附近黃金的波動(dòng)性很高,投資黃金T+D或黃金期貨面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大,而實(shí)物金放兩三年能起到規(guī)避通脹的作用。

　　“3年叫投資,半年叫投機(jī),一天兩天出來(lái)了,就是在賭價(jià)格了。”王瑞雷說(shuō)。他指出,長(zhǎng)線看1175美元是較強(qiáng)阻力,而投資者可以在100日或者200日均線附近（1060美元~1100美元）逢低買(mǎi)入。

　　蔣舒介紹了兩種投資實(shí)物金的渠道,一種是在上海黃金交易所（下稱“金交所”）投資99.95%和99.99%實(shí)物黃金。交易正規(guī)、買(mǎi)賣(mài)比較方便、成本比較低,交易所手續(xù)費(fèi)為萬(wàn)分之八,一般為記賬交易,也可以出庫(kù),但是金條一般出庫(kù)不回庫(kù)。如果要再回庫(kù)必須重新熔爐再煉后,才能回到黃金交易所庫(kù)存里交易。不過(guò)金交所賣(mài)的是“裸金”,可免17%的增值稅。

　　另一種是商業(yè)銀行推出的投資性金條。它不是飾品性的金條沒(méi)有加工費(fèi),不存在藝術(shù)價(jià)值,但含增值稅。商業(yè)銀行的金條可以拿回家,但必須注意回購(gòu)協(xié)議。如果沒(méi)有回購(gòu)協(xié)議,這個(gè)金條回流到市場(chǎng)上是以舊金的形式回流,是要打折的�；刭�(gòu)協(xié)議一般承諾在未來(lái)的一段時(shí)間里面,按照當(dāng)時(shí)市價(jià)由黃金公司出面把金條回購(gòu)。

　　面對(duì)人民幣升值,國(guó)內(nèi)金價(jià)的走勢(shì)會(huì)不會(huì)受到干擾？對(duì)此,蔣舒認(rèn)為:“金價(jià)方向上追隨國(guó)際市場(chǎng),波動(dòng)上會(huì)不一樣。從以前升值的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,國(guó)內(nèi)金價(jià)上揚(yáng)的幅度是不如國(guó)際金價(jià)的,跌幅會(huì)超過(guò)國(guó)際金價(jià)。一旦出現(xiàn)人民幣升值,跨市套利機(jī)會(huì)可能出現(xiàn),國(guó)際做多黃金,國(guó)內(nèi)做空黃金,并不會(huì)出現(xiàn)國(guó)內(nèi)金價(jià)瘋漲的情況�！�

　　一位市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)老到的投資者則對(duì)本報(bào)記者表示,他傾向于通過(guò)杠桿交易獲取較大收益。在他看來(lái),如果美元指數(shù)下破79.58,則黃金可能突破1163.52美元后漲至1226.65美元,并挑戰(zhàn)1300美元,而1119.14美元是多空分水嶺,下方支撐為1101美元至1085美元。