北京時(shí)間9月24日18點(diǎn)，紐約商品交易所黃金12月期貨合約上漲到1016美元。但是，這無(wú)法打消黃金投資者的一個(gè)疑慮：一盎司黃金，值不值1000美金？

　　疑惑的背后，黃金期貨戰(zhàn)線的多空博弈已經(jīng)白熱化，三周以來(lái)，以黃金生產(chǎn)商、掉期交易商(包括大型投行與銀行黃金頭寸)的看跌方，及共同基金與散戶投資者組成的看漲勢(shì)力各自投入巨額增加多空倉(cāng)籌碼。

據(jù)ETF Securities Ltd.統(tǒng)計(jì)，旗下全球所有基金的黃金總持倉(cāng)量在9月21日增至歷史最高紀(jì)錄832.3萬(wàn)盎司。

　　“這是一場(chǎng)誰(shuí)都輸不起的博弈，勝負(fù)之間將有數(shù)十億美元財(cái)富在轉(zhuǎn)移�！币晃稽S金投資人表示。

　　共同基金做多

　　黃金多空雙方已整整對(duì)峙近3周。雙方的界限同樣涇渭分明——黃金生產(chǎn)商、掉期交易商(包括大型投行與銀行黃金頭寸)堅(jiān)定看跌，共同基金與散戶投資者決意看漲。

　　據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布交易所黃金期貨、期權(quán)大戶持倉(cāng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，自9月1日起，多空勢(shì)力對(duì)峙便相當(dāng)強(qiáng)硬。當(dāng)周現(xiàn)貨商與掉期交易商分別凈空倉(cāng)13.8萬(wàn)手與7.9萬(wàn)手，共同基金則凈多倉(cāng)15萬(wàn)手。

　　即使9月8日當(dāng)周黃金價(jià)格悄然站穩(wěn)1000美元，生產(chǎn)商與掉期交易商依舊分別增持凈空倉(cāng)5.2萬(wàn)手與0.2萬(wàn)手，基金與散戶投資者的凈多頭則增加3.7萬(wàn)多手與1.4萬(wàn)手。

　　黃金生產(chǎn)商之所以堅(jiān)決阻止黃金有效突破1000美元關(guān)口，也有其不得已的苦衷。

　　“過(guò)去數(shù)年，黃金期貨價(jià)格都是在1000美元附近就迅速走低，讓一些大型黃金生產(chǎn)商根據(jù)這條慣例，在1000美元附近賣空黃金頭寸作套期保值。一旦黃金價(jià)格站在1000美元上方，意味著黃金生產(chǎn)商的套期保值合約幾乎全部虧損，黃金價(jià)格越高，虧得就越多。要保護(hù)原來(lái)的黃金套期保值頭寸不虧損，他們不得不加大黃金賣空力度�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士直言。

　　9月初，全球最大采金業(yè)者加拿大Barrick Gold宣布發(fā)行30億美元股票，用于削減其固定價(jià)格金價(jià)避險(xiǎn)及部分浮動(dòng)避險(xiǎn)頭寸，被市場(chǎng)迅速解讀成Barrick Gold可能將為其套期保值盤的虧損進(jìn)行融資，避免影響到企業(yè)生長(zhǎng)的正�，F(xiàn)金流。

　　“但這種解讀未必正確。Barrick Gold也能籌資用于增加黃金空頭頭寸，把黃金價(jià)格降下來(lái)，確保其黃金套期保值盤盈利�！币晃稽S金分析師指出。

　　除了堅(jiān)決增加看空頭寸與多頭奮力一博，黃金生產(chǎn)商正在醞釀增加產(chǎn)量抑制黃金價(jià)格迅速上漲。9月22日，澳大利亞農(nóng)業(yè)和資源經(jīng)濟(jì)局表示，在從7月1日開(kāi)始的2009/2010財(cái)年，澳大利亞黃金產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加15%至251噸。其中超過(guò)一半黃金增產(chǎn)量來(lái)自紐蒙特礦業(yè)公