金融市場對美聯(lián)儲加息的消息已備感疲乏，但在情況明朗之前，它只能是個令人煩擾的因素。而希臘問題、交易所交易基金持倉問題、全球股票問題等都不過是“噱頭”。黃金在近一兩個月內(nèi)仍然會按照自己的節(jié)奏運行。
針對美國聯(lián)邦公開市場委員會即將公布的政策聲明，多家投行預(yù)計該聲明將偏向鷹派，主要依據(jù)是美國5月非農(nóng)及隔夜公布的5月零售銷售數(shù)據(jù)均向好。然而，也有不同的聲音認為，會議仍然不會有加息的決定出爐，美聯(lián)儲官員仍將繼續(xù)尋找支持加息的經(jīng)濟信號。筆者認為，無論?dān)�、鴿兩派誰占先機，黃金仍將按照自己的路線走。
近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)可以說靚麗無比。首先是非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，其次是美國6月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)上升和5月進口物價指數(shù)月率強勢反彈，再就是美國勞工部公布的5月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）月率強勁反彈，單月升幅創(chuàng)下5年之最。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強，特別是消費者價格指數(shù)（CPI）的反彈，有助于美聯(lián)儲決策者們確認通脹水平有所改善，已經(jīng)赫然成為美國擺脫年初經(jīng)濟下滑態(tài)勢開始企穩(wěn)的新跡象。這為鷹派提供了盡快加息的依據(jù)。
面對這一狀況，鴿派觀點認為，F(xiàn)OMC會議很有可能傳出取向不一的信號，包括：會后聲明內(nèi)容可能更為鷹派、利率預(yù)期“點狀圖”多半會流露出更多的適應(yīng)性姿態(tài)、美聯(lián)儲主席耶倫的新聞發(fā)布會可能會重申鴿派立場。摩根士丹利經(jīng)濟學(xué)家艾倫·申特納在報告中稱，今年迄今的數(shù)據(jù)一直糟糕，美聯(lián)儲的說法已變得更加謹慎。盡管9月加息不是沒有可能，但預(yù)計美聯(lián)儲將推遲加息時間至年底。
筆者認為，F(xiàn)OMC會議可能會從耶倫的言論里聽出美聯(lián)儲正為首次加息做足準備，但這并不能打破黃金現(xiàn)有的在通道內(nèi)振蕩的格局。黃金之前在強勢美元、股票大漲、加息預(yù)期的重壓下都沒有大幅下跌，而只是處于下降通道之中，目前狀況而言就更不可能大跌。
究其原因，第一，黃金因希臘債務(wù)談判局勢惡化受到支撐。希臘危機的演變及其向其他外圍國家蔓延的恐懼曾經(jīng)導(dǎo)致金價大漲。目前，歐盟官員正在做最壞的打算，因為希臘總理齊普拉斯的邊緣政策將希臘的財政推至極限。國際貨幣基金組織的代表團日前離開了布魯塞爾，他們對齊普拉斯的策略感到絕望。歐洲理事會主席圖斯克指責(zé)齊普拉斯在債務(wù)協(xié)議中拖后腿。
第二，美聯(lián)儲主席耶倫前不久曾暗示，當(dāng)美聯(lián)儲真正開始加息時，債券市場將迎來拋售。而追溯歷史，每當(dāng)債券市場崩潰的同時，股市也難以幸免，此時資金自然會流入黃金市場。因此，那個時間的來臨，對于黃金投資者而言不失為一個絕佳的買入機會。另外，麥格理銀行稱，1994年以來美聯(lián)儲的31次升息中，金價大多呈現(xiàn)上漲而非下跌走勢。
第三，從技術(shù)上看，黃金價格一直處在2013年8月31日高點以來的下降趨勢線內(nèi)運行，目前正處在下降通道中軌附近，離上沿1270美元/盎司有90美元的距離，與下軌1100美元/盎司有80美元的差距。預(yù)計金價在短期內(nèi)不可能突破該區(qū)間。
綜上所述，金融市場對美聯(lián)儲加息的消息已備感疲乏，但在情況明朗之前，它只能是個令人煩擾的因素。而希臘問題、交易所交易基金持倉問題、全球股票問題等都不過是“噱頭”。筆者認為，黃金在近一兩個月內(nèi)仍然會按照自己的節(jié)奏運行。
來源：中國黃金網(wǎng) 作者：曾慶龍
