緒的帶動(dòng)下，美元將會(huì)出現(xiàn)一定的反彈，但基于美聯(lián)儲(chǔ)料將推遲縮減量化寬松措施規(guī)模，以及美國(guó)財(cái)政危機(jī)有可能在日后卷土重來(lái)等狀況，美元指數(shù)即使因此出現(xiàn)走高，也可能只會(huì)是曇花一現(xiàn)的短線反彈走勢(shì)。
而如果情況相反，即非農(nóng)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況糟糕的話，那么美元指數(shù)在此后的承壓程度將進(jìn)一步加深。同時(shí)，由于補(bǔ)發(fā)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的時(shí)間是在周二，而非慣常的周五，
因而其后繼影響不會(huì)受到周末的因素而被沖淡，并可能在本周整個(gè)后半周都起到相當(dāng)?shù)挠绊憽?/SPAN>
市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明春才開(kāi)始縮減QE，交投喜好已今非昔比
盡管不少投資者依然希望從美國(guó)補(bǔ)發(fā)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，探尋美聯(lián)儲(chǔ)10月縮減QE的希望，但目前來(lái)看，越來(lái)越多的市場(chǎng)人士已開(kāi)始相信，美聯(lián)儲(chǔ)很可能要到明年春天才會(huì)開(kāi)始啟動(dòng)其縮減QE計(jì)劃。
上周五，美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)表示，他預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策立場(chǎng)仍將“具有高度適應(yīng)性”。埃文斯是聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)具投票權(quán)成員。
彭博新近調(diào)查40位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)中值顯示，因美國(guó)聯(lián)邦政府停擺使第四季度增長(zhǎng)放緩，并且干擾了官方公布的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)首次縮減最近這輪QE的計(jì)劃將推遲到明年3月。預(yù)測(cè)結(jié)果還顯示：本月的美國(guó)政府停擺會(huì)使第四季度GDP增長(zhǎng)降低0.3%，當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.4%。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在2014年3月18-19日的FOMC會(huì)議上決定，將QE每月購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的規(guī)模由目前的850億美元縮減為700億美元。
分析師廣泛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不愿因退出刺激方案而給金融系統(tǒng)帶來(lái)又一輪沖擊。標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)服務(wù)公司估計(jì)，政府關(guān)門(mén)導(dǎo)致美國(guó)第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP) 被拉低至少0.6個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)參議院上周三就恢復(fù)政府運(yùn)行達(dá)成了協(xié)議，但這也意味著兩黨在明年年初可能又要陷入一場(chǎng)支出紛爭(zhēng)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)非常高。美聯(lián)儲(chǔ)肩負(fù)著管理通脹和就業(yè)的重任，從很多方面來(lái)看都是全球經(jīng)濟(jì)中最重要的角色。美聯(lián)儲(chǔ)的政策會(huì)在全球范圍內(nèi)給股市、債市、匯市和大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)影響，削減購(gòu)債規(guī)模也被視為上調(diào)短期利率的一個(gè)先期手段。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)將短期利率降至接近零的水平。
Ross Pamphilon為位于倫敦的ECM Asset Management管理86億美元資產(chǎn)。Pamphilon稱(chēng)，針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始削減購(gòu)債規(guī)模時(shí)間的預(yù)期已經(jīng)被推遲，在債務(wù)上限問(wèn)題達(dá)成解決方案之前，美聯(lián)儲(chǔ)的主要考慮將是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因此不會(huì)做出任何可能破壞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的舉動(dòng)。
對(duì)一些投資者來(lái)說(shuō)，這是在一個(gè)月內(nèi)第三次調(diào)整對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)在9月份的政策會(huì)議上作出暫不削減債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模的決定就已出乎市場(chǎng)的預(yù)料。美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期時(shí)間隨后被推遲至12月份，而現(xiàn)在正被進(jìn)一步推遲。
資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)2,120億美元的凱萬(wàn)基金(OppenheimerFunds, Inc.)的投資組合經(jīng)理Sara Zervos也表示，美聯(lián)儲(chǔ)未在9月份開(kāi)始削減債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模的消息完全出乎她的預(yù)料。她現(xiàn)在預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2014年初開(kāi)始削減刺激措施。因此，凱萬(wàn)基金增持了新興市場(chǎng)貨幣，包括墨西哥比索、俄羅斯盧布和韓元。
另外，10年期美國(guó)國(guó)債收益率目前在2.587%，是8月9日以來(lái)的最低水平。CIBC World Markets Corp.駐紐約的美國(guó)國(guó)債交易部主管兼董事總經(jīng)理Tom Tucci預(yù)計(jì)，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率可能在年底前跌至2.35%。在聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)上，市場(chǎng)價(jià)格也已反映出這樣的預(yù)期：基準(zhǔn)利率在2014 年年底仍接近零的機(jī)率為31%。而在一個(gè)月前，市場(chǎng)認(rèn)為這種機(jī)率為20%。不過(guò)，此類(lèi)期貨合約交投淡靜，并不總能反映出市場(chǎng)的普遍觀點(diǎn)。
一些投資者表示，在進(jìn)一步了解過(guò)去幾周發(fā)生的事件對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響之后，前景才會(huì)明朗。北美信托 (Northern Trust)首席投資長(zhǎng)Bob Browne稱(chēng)，在缺乏數(shù)據(jù)的情況下，大家一直處于“盲目飛行”狀態(tài)；美聯(lián)儲(chǔ)已表示削減刺激措施取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，所以他們還需要更多的時(shí)間。
