日元貶值影響有限 黃金熊市已到來(lái)

黃金上周創(chuàng)下近30年最大單日跌幅，賀華明認(rèn)為，從技術(shù)上看黃金過(guò)去12年的牛市已經(jīng)終結(jié)�，F(xiàn)在全球利率已經(jīng)處于極低的水平，一旦利率上升，黃金投資的吸引力將大大下降，可能踏上漫漫熊途，金價(jià)暴跌只是提前反映了這種預(yù)期。

　　日前，外匯黃金分析師賀華明，解讀了日元貶值的影響以及黃金大跌之后的投資機(jī)會(huì)。他認(rèn)為，日元貶值對(duì)中國(guó)影響有限，并認(rèn)為黃金熊市已經(jīng)開(kāi)始，投資者目前不宜抄底。(高盛"關(guān)閉"做空黃金建議但仍看空)

　　針對(duì)G20對(duì)日本超額寬松"縱容"可能引發(fā)日元進(jìn)一步貶值，最終演變成一場(chǎng)匯率戰(zhàn)爭(zhēng)的看法，賀華明認(rèn)為，"匯率戰(zhàn)爭(zhēng)"有陰謀論的味道。一個(gè)國(guó)家匯率是貶還是升取決于它的基本面狀況，貨幣貶值只是國(guó)內(nèi)政策的結(jié)果，競(jìng)爭(zhēng)性貶值會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易保護(hù)主義，結(jié)果就是誰(shuí)都無(wú)法從中獲益。各國(guó)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值的動(dòng)機(jī)，發(fā)生匯率戰(zhàn)爭(zhēng)只會(huì)導(dǎo)致多敗俱傷。(調(diào)查：短期黃金價(jià)格將維持在1400美元上方)

　　至于日元貶值的影響，賀華明進(jìn)一步認(rèn)為，日元貶值對(duì)韓國(guó)的影響可能最大，因?yàn)閮蓢?guó)出口的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相似。而對(duì)中國(guó)的影響則有限，因?yàn)槿毡臼歉叨酥圃鞓I(yè)，中國(guó)以中低端為主。

　　黃金上周創(chuàng)下近30年最大單日跌幅，賀華明認(rèn)為，從技術(shù)上看黃金過(guò)去12年的牛市已經(jīng)終結(jié)。現(xiàn)在全球利率已經(jīng)處于極低的水平，一旦利率上升，黃金投資的吸引力將大大下降，可能踏上漫漫熊途，金價(jià)暴跌只是提前反映了這種預(yù)期。針對(duì)近期有居民排隊(duì)購(gòu)買黃金的現(xiàn)象，賀華明認(rèn)為，現(xiàn)在黃金才跌了幾天，行情并未步入低迷�？赡艽蠹伊�(xí)慣了近些年1800美元/盎司、1900美元/盎司的金價(jià)，忘記了低迷時(shí)的幾百美元，他們會(huì)覺(jué)得便宜而抄底。就具體操作而言，目前不建議做長(zhǎng)期配置，中短期建議以賣空為主。(黃金：或許只是個(gè)投機(jī)夢(mèng))

　　其他品種方面，賀華明認(rèn)為，下半年美聯(lián)儲(chǔ)可能停止資產(chǎn)購(gòu)買，更進(jìn)一步未來(lái)可能會(huì)開(kāi)始加息，貴金屬越往后市場(chǎng)環(huán)境越不利�；�本金屬仍處于筑底過(guò)程之中，下半年形勢(shì)可能會(huì)好一些，因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)已經(jīng)持穩(wěn)，歐洲差不多也已經(jīng)見(jiàn)底。