黃金正處在一個轉(zhuǎn)折點嗎？

　　最近幾個月貴金屬的慘淡業(yè)績是無法被粉飾掉的。但是，對持有貴金屬的理由的重審揭示了，持有貴金屬的根本理念是無懈可擊的。

　　事實上，也有一些新的引人注目的動態(tài)發(fā)展表明，對黃金和白銀持有者而言，長期以來的心理打擊很快就要結(jié)束了。

　　殘酷的真實寫照

　　近2年來，貴金屬持有者的日子并不好過。自2011年8月創(chuàng)下(名義)價格歷史新高以來，黃金價格的下跌超過了每盎司500美元，這是高達28%的下跌。同期，白銀的下跌達到了56%。

(黃金與白銀價格近2年走勢圖)

　　在過去7個月，下跌的幅度很大，大致顯現(xiàn)出價格穩(wěn)步下跌被急劇的(具有歷史意義的)暴跌所打斷，如下圖：

(黃金與白銀價格近6個月走勢圖)

　　除了這些嚴酷的圖表，每日宣稱黃金消亡的新聞頭條在媒體上幾乎無處不在。

　　· 魯里埃爾·魯比尼(Nouriel Roubini)：黃金將會急跌至每盎司1000美元的6個原因

　　· 因黃金暴跌而正在失去財富的10個國家

　　· 黃金的光芒已盡

　　· 黃金天天挨罵

　　更不要指望貴金屬礦業(yè)股票了。對投資者而言，他們一直充當著絕對的危機創(chuàng)造者：

($HUI - 黃金B(yǎng)ugs股票指數(shù) - 每日開盤收盤表)

　　很難說貴金屬礦業(yè)股票在當今的市場中不是最令人痛恨的行業(yè)。下面的圖表顯示，上個月黃金礦業(yè)的看漲情緒已下降至0%。沒法再低了：

($BPGDM 黃金礦業(yè)看漲百分比指數(shù))

　　央行對紙幣不計后果的印刷發(fā)行是不是已經(jīng)泛濫于全世界，正在把金價(以及黃金的“姐妹”白銀的價格)推向一個極高的位置呢？由于美國、歐盟和日本未解決的經(jīng)濟問題和金融危機進一步被暴露，市場是不是即將崩盤？是不是會將更多的資金導(dǎo)向金銀市場并因此而進一步推高貴金屬價格呢？逐步上升的開采成本是不是會使得貴金屬的底部支撐價格再度提高呢？

　　為什么上述的這些情況沒有任何一項已經(jīng)發(fā)生了？我們買入黃金和白銀的理由不成立嗎？

　　我們難道是游戲中無能的受騙者嗎？

　　人之常情

　　這些提出的問題都是非常能夠被理解的。如果你不理解，就說明你不是常人。

　　所以，回到投資的第一堂課(即永遠不要迷戀于你的倉位/定位)是明智的。一定要定期且經(jīng)常質(zhì)疑你的論點論據(jù)。從你的決策中排除情感因素、專注于數(shù)據(jù)告訴了你什么，并不斷地問自己：不考慮我過去的決策，我今天會購買這項投資嗎？如果答案是否定的，那么減輕你的倉位幾乎總是正確的決定。

　　克里斯(Chris)和我每天都密切關(guān)注貴金屬市場，我們經(jīng)常對支持其價格原因的邏輯性提出質(zhì)疑。