張炳南:五大因素不轉向 黃金牛市不結束 |
歐元區(qū)共同發(fā)行債券不持支持態(tài)度。其前景仍然堪憂。 由此來看,對于金價的支撐因素仍然存在。 強烈避險需求 加速金價上漲 業(yè)內期貨分析師認為,三因素影響了近期黃金走勢。其一,7月中旬,投資者對歐元區(qū)的主權債務危機感到擔心,另一方面美聯儲公布的6月會議紀要顯示有進一步量化寬松的可能,美元受此影響回落,金價攀升。其二,7月下旬,市場開始持續(xù)關注美債問題,對于歐債的擔憂有所減弱,黃金價格緩慢攀升。其三,8月上旬,隨著標普下調美國主權信用評級,全球股市暴跌,投資者風險偏好驟降,避險需求強烈,黃金投資受到追捧,金價加速上漲。 呂曉威表示,黃金價格并不是一直上漲中,在幾個周期中,黃金價格由2001年的250美元/盎司漲至2011年最高1900美元/盎司,而在此下跌周期中,1981年黃金850美元/盎司跌至250美元/盎司。但從目前的市場來看,國際貨幣中不再有絕對強勢的貨幣,而暫時沒有貨幣在市場動蕩時可以起到黃金的避險功能,因此,黃金價格出現過去那種幅度下跌的可能性不大。 持倉方面,數據顯示8月2日當周的COMEX黃金凈多持倉達到最高水平,之后多頭出現略微減倉,而空頭略微增倉,整體凈多頭水平降低的跡象。而全球最大黃金ETF基金SPDR進入8月以來整體持倉水平是下降的,尤其是在黃金進入加速上漲區(qū)間之后,SPDR減倉跡象更為明顯,頻率及幅度均明顯增大,顯示出投資者對于黃金價格持續(xù)走高的信心不足。 呂曉威表示,從全球最大的黃金ETF基金SPDR持倉來看,其前期一度達到1320噸的高位,而近期持續(xù)減持動作使其持倉減至1232噸附近,其持倉變化的波動近期明顯增大,說明行情近期以動蕩為主,不能以此看做牛市轉市的信號。 QE3推出與否 金價都將企穩(wěn) 分析者認為,短期市場關注伯南克在本周晚些時候的講話,以判斷QE3推出的可能性。若QE3得以推出,將繼續(xù)增強市場對于中長期的寬松流動性預期,利于金價的中長期趨勢,若QE3難以成為現實,市場將繼續(xù)關注經濟面的變化,若復蘇狀況進一步惡化,那全球風險偏好將繼續(xù)降低,黃金仍將發(fā)揮其避險投資品的魅力,但各國將不會放任全球經濟持續(xù)走弱,在經濟周期中的復蘇階段,阻礙與光明將共存,將對金價呈現雙向影響。短期還需關注美股在急速下跌后的反彈力度,美股反映出投資者的風險偏好程度,直接影響黃金價格。另外,市場應持續(xù)關注歐債問題,尤其是該問題對于德法二國的影響,前期歐債問題主要集中于歐元區(qū)邊緣國家,使得金價始終處于高位,即便回落 |