黃金牛市遠(yuǎn)沒結(jié)束 3000美元非不可能 |
從2001年4月的周期低點255美元/盎司左右到本月初的歷史高點略高于1225美元,黃金經(jīng)歷了曠日持久的牛市征途,漲幅約為380%。然而,黃金牛市似乎還遠(yuǎn)沒有結(jié)束。 展望2010年,如果黃金站上1500美元甚至更高,恐怕也不會有人感到奇怪。資深貴金屬分析師Jeffrey Nichols提出,金價將在未來幾年里繼續(xù)保持長期向上趨勢,很可能觸及2000美元,在新一輪熊市來臨前到達(dá)3000美元也并非毫無可能。 但Nichols表示,黃金攀高的過程可能相當(dāng)艱難,不時伴隨著持續(xù)的劇烈波動和驟然回調(diào),讓人們懷疑市場是否已經(jīng)觸頂。黃金價格從12月初的歷史高點快速下跌到1100美元以下的數(shù)周低點,就是一個例子。前期由于短線投機客炒作黃金,金價上漲得過快過高,所以確實需要回調(diào)。 總的來說,在過去幾周里,黃金價格已經(jīng)跌了10%左右。有一些人已經(jīng)開始宣布黃金9年牛市告終,但更多人還是認(rèn)為短期內(nèi)美元強勢會導(dǎo)致未來幾周黃金進(jìn)一步下跌,但下一步黃金價格仍會走高。 Nichols指出,看空者們忽略了非常重要的因素,那就是黃金的基本面仍然強勢,這會提振金價繼續(xù)走高。首先,美國的貨幣和財政政策仍然是極度寬松,最終很可能導(dǎo)致通脹,F(xiàn)在美聯(lián)儲背負(fù)著超過12萬億美元債務(wù),未來幾年預(yù)計赤字也會超過1.5萬億美元,而不斷印鈔會削弱美元的購買力,美聯(lián)儲將不得不買入更多國債。除此之外,央行旺盛的購金需求、機構(gòu)和個人的投資需求以及世界金礦產(chǎn)量的持續(xù)下降,也是支撐黃金價格的重要力量。 他認(rèn)為,黃金12月份下跌的主要原因主要是美元匯率,但是不能就此得出結(jié)論:美元正在走強。相反地,這是因為歐元和其他一些主要貨幣貶值造成的。主要經(jīng)濟(jì)體依然維持著寬松貨幣政策、極低的利率水平,而且國債不斷膨脹,紙幣到處泛濫,貨幣喪失購買力是遲早的事。 希臘主權(quán)信用評級遭到降級,市場擔(dān)心許多歐洲其他國家,比如西班牙、葡萄牙、意大利和愛爾蘭可能很快面臨相似問題,因此給歐元造成了巨大壓力,而投資者和交易員們就傾向于美元的避險功能。Nichols指出,追逐美元的避險功能猶如在流沙上建造房屋,美元強勢并沒有得到貨幣政策和財政政策的有力支持。 不過,Nichols承認(rèn),近期美元走強還有一個原因,就是越來越多的數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)正在改善,而未來幾周如果有更多好消息出現(xiàn),可能進(jìn)一步提振美元走高。 Nichols指出,美聯(lián)儲希望看到有充分的證據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長,然后才會考慮調(diào)整貨幣政策。另一方面,投資者們也翹首企盼美聯(lián)儲主席伯南克 |