時(shí)下，在不少人看來，今年漲幅逾30%的金價(jià)已含泡沫，而價(jià)格漲幅僅為5%左右的鉑金，當(dāng)前很可能是比黃金更好的投資品。

　　"與黃金相比，鉑金現(xiàn)在很便宜。在過去10年中，鉑金均價(jià)比黃金均價(jià)高出420美元/盎司。"蘇格蘭皇家銀行分析師NickMoore表示。國(guó)內(nèi)一位商業(yè)銀行分析師也稱，兩者中有一方的定價(jià)機(jī)制出現(xiàn)問題，"這意味著在未來，我們要么會(huì)看到金價(jià)的大幅回調(diào)，要么會(huì)看到鉑金價(jià)格的大幅上漲，或者看到鉑金價(jià)格上漲的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過黃金。無(wú)論如何，這都意味著黃金近期的投資空間受到了壓制。"渣打銀行近日也表示，由于投資者對(duì)鉑金的需求陡增，在未來幾周內(nèi)鉑金表現(xiàn)可能超越黃金。

　　鉑金工業(yè)需求和投資需求共增長(zhǎng)

　　莊信萬(wàn)豐數(shù)據(jù)顯示，2010年的全球鉑金市場(chǎng)供需基本平衡，其中，供應(yīng)量為188.5噸，與2009年基本持平；總需求則上升了16%，達(dá)到245.1噸。

　　鉑金的供給主要由礦產(chǎn)、催化劑回收和首飾回收構(gòu)成，其中，礦產(chǎn)是供給的絕對(duì)主力，占80.5%，這與黃金不同。在黃金的供給中，礦產(chǎn)占61%，舊金回收占39%。"鉑金是一種資源損耗型的貴金屬。"莫尼塔分析師指出。

　　近10年鉑金的供應(yīng)量波動(dòng)較小，特別是在2002年之后，供應(yīng)范圍在200噸至255噸之間。

　　鉑金的需求從1999年以來卻發(fā)生了顯著的變化，尤其是汽車催化劑需求增長(zhǎng)較快。莊信萬(wàn)豐數(shù)據(jù)顯示，2010年汽車尾氣催化劑行業(yè)對(duì)于鉑金的總需求上升了43%，增至97.2噸，遠(yuǎn)超2009年的需求，但仍與2009年之前的水平有差距。莊信萬(wàn)豐指出，歐洲市場(chǎng)對(duì)柴油車尾氣催化劑的需求是促成這一增長(zhǎng)的主要原因，2010年歐洲汽車凈化催化劑行業(yè)對(duì)鉑金的需求上升51%，達(dá)45.6噸。美國(guó)更加嚴(yán)格的重型柴油車尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)，也增加了其鉑金催化劑的裝載量，加之全球大型柴油車產(chǎn)量上升，都增加了市場(chǎng)對(duì)鉑金的需求。

　　2010年，工業(yè)行業(yè)對(duì)鉑金總需求上升了17.0噸，達(dá)52.4噸。去年首飾行業(yè)對(duì)鉑金的總需求為75.1噸，比2009年下跌了14%。其中，中國(guó)首飾行業(yè)的需求相對(duì)堅(jiān)挺，為51.3噸，盡管比2009年下跌了21%，但莊信萬(wàn)豐認(rèn)為，考慮到2009年的低價(jià)位刺激了銷售和額外備貨，加之2010年鉑金平均售價(jià)高出2009年34%，這一數(shù)據(jù)仍為良好。"在中國(guó)人的心中，鉑金仍是一種可以保值的高貴金屬。"莫尼塔分析師表示。

　　相比于鉑金供需關(guān)系的平穩(wěn)，鉑金價(jià)格的漲幅已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了需求漲幅。所以，如莫尼塔分析師指出的，"鉑金價(jià)格的走勢(shì)已經(jīng)脫離供需基本面，其原因是催化劑需求的增長(zhǎng)以及宏觀投資環(huán)境的改變。"

　　莊信萬(wàn)豐指出，過