本周國際金價(jià)先揚(yáng)后抑，周二黃金沖擊1400美元關(guān)口失敗，留下較長上影線，隨后金價(jià)震蕩下行，暫時(shí)在1370美元企穩(wěn)。從技術(shù)上看，國際金價(jià)日線和周線的技術(shù)指標(biāo)都已經(jīng)出現(xiàn)背離，而且日線的均線開始反壓金價(jià)，有呈現(xiàn)空頭排列的跡象。雖然價(jià)格在1370一線有一定支撐，如失守該點(diǎn)位則意味著金價(jià)將回探1300美元。

　　本周沖頂回落，主要是受到商品價(jià)格調(diào)整的拖累。周三因評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪宣布將西班牙列入“可能下調(diào)評(píng)級(jí)”的觀察名單，引發(fā)全球金融市場擔(dān)憂情緒。加之前期領(lǐng)漲的滬銅、滬膠和油脂等商品價(jià)格都進(jìn)入關(guān)鍵阻力位區(qū)域，周三國際商品價(jià)格遭遇系統(tǒng)性下跌風(fēng)險(xiǎn)，黃金價(jià)格也受累走低。之所以黃金避險(xiǎn)需求影響力低于其商品屬性，在于市場已經(jīng)部分消化了歐元的貨幣風(fēng)險(xiǎn)，并且市場預(yù)期歐盟在16至17日的會(huì)議將提振歐元價(jià)格，因此黃金的避險(xiǎn)需求并未對(duì)金價(jià)有力支撐。

　　目前歐債危機(jī)正處于歐盟與評(píng)級(jí)公司愈演愈烈的博弈之中。歐洲央行表示將增加一倍的資本金規(guī)模以及準(zhǔn)備改變歐盟條款，創(chuàng)建“永久性安全網(wǎng)”。相對(duì)于歐洲努力化解危機(jī)，穆迪則頻頻出手，不僅將西班牙、希臘列入觀察名單，還在周五將愛爾蘭主權(quán)評(píng)級(jí)下調(diào)從AA2降至BAA1。如果穆迪連續(xù)下調(diào)歐元區(qū)成員國評(píng)級(jí)，將會(huì)加劇市場的避險(xiǎn)情緒，并進(jìn)一步引發(fā)商品市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而打壓金價(jià)下行；反之，如果歐債危機(jī)減弱，則金價(jià)走勢還將得益于美元下跌而走強(qiáng)。

　　相比之下，黃金投資需求呈現(xiàn)下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示12月16日全球最大的黃金ETF紐約黃金ETF的實(shí)物黃金持有量較12月15日減少了2.43噸，11月份以來黃金持有量最高峰出現(xiàn)在12月3日，達(dá)到1298.45噸。在此之后，黃金持有量持續(xù)下降，目前持有量與之相比已經(jīng)減少了14.68噸，當(dāng)然不排除圣誕節(jié)期間資金暫時(shí)撤離黃金市場，但黃金的投資需求減少對(duì)金價(jià)形成較大壓力，這也是本周金價(jià)沖擊1400點(diǎn)失敗的另一主要原因。

　　綜合看，歐債危機(jī)的不確定性對(duì)金價(jià)形成下行風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)黃金投資需求減弱也助跌金價(jià)，隨著中國黃金珠寶企業(yè)節(jié)日備貨階段的結(jié)束，金價(jià)上行動(dòng)能也顯不足。從技術(shù)形態(tài)看，經(jīng)過兩個(gè)月的震蕩整理，國際金價(jià)已經(jīng)形成重心上移的箱體震蕩形態(tài)，該形態(tài)走勢與上證指數(shù)跳水前的形態(tài)相似，預(yù)示著金價(jià)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加大。再結(jié)合紐約期金成交量看，逢金價(jià)回調(diào)時(shí)常常伴隨放大的成交量，這也是金價(jià)調(diào)整的信號(hào)。如果周五晚金價(jià)跌破1370一線，預(yù)計(jì)國際金價(jià)回撤至1300美元的可能性較大。如果金價(jià)跌破1370美元可少量建立空單，跌穿1350美元震蕩區(qū)間下沿可空單