曾幾何時,一些“獻身”地下炒金的人為他們另辟蹊徑的投資找了這樣一個所謂的原因:“中國黃金市場的定價權不足”。

　　這些人理直氣壯地聲稱,國內的期貨金的交易時間只有上午9時至下午3時,刨去中午收盤和中午的休息時間,一共只有不到4個小時。而國內的現貨黃金交易,雖然也增加了周一到周四的夜盤時段的交易,但投資者仍不能實現全天24小時不間斷操作。他們認為,由于交易時間過短,國內參與黃金交易的人也較少,時間上的缺位也讓國內黃金期現價格每日的開盤都唯隔夜美盤馬首是瞻,這影響中國市場在黃金定價中的功能發(fā)揮。

　　“這其實是很多炒家去做非正規(guī)的美盤黃金的借口。”世界黃金協會（WGC）大中華區(qū)總經理王立新表示。

　　因為與鐵礦石等受國際礦業(yè)巨頭壟斷的大宗商品不同,黃金完全是一個市場化的開放式商品。全球24小時的交易時段中,倫敦每天上午的早盤定價揭開北美金市的序幕。紐約、芝加哥等先后開盤,當倫敦下午定價后,紐約等仍在交易,此后香港也加入進來。倫敦的尾市會影響美國的早市價格,美國的尾市會影響香港的開盤價,而香港的尾市價和美國的收盤價又會影響倫敦的開市價,如此循環(huán)。

　　“所謂定價,是買賣雙方達成一個協議,用某個價格來結算,這才叫定價,所以我們要弄清一個概念,國際黃金根本沒有誰來定價的問題,只有話語權的問題。”WGC遠東區(qū)董事總經理鄭良豪稱。

　　他認為,在亞洲黃金開盤時段,做黃金交易的很多都是當地市場的投資者,參與的人數并不太多,而到歐洲和美國開盤之后,隨著市場參與人數的增加,很多黃金炒家也隨之而來。所以很多投資者樂于“炒美盤”是因為美盤金的交易更為活躍罷了。

　　據WGC的統計,國際黃金的交投最活躍的時間是歐洲收市到之后的美盤開市,而上海金交所的黃金（T+D）夜盤交易最晚可以覆蓋到北京時間凌晨2:00的時段,這與上述國際黃金交易的“活躍區(qū)間”有一定的重合。除了金交所產品外,國內很多商業(yè)銀行也有24小時交易的“賬戶金”等產品。

　　“所以國內黃金交易時段不足的說法有待考證,有些人僅僅因為美盤黃金的投資者多而去參與博弈,這與話語權沒有關系�！蓖趿⑿路Q。