有色板塊的機會之窗或將開啟。

　　今年一季度,有色金屬價格表現(xiàn)強勁,高位震蕩。與此形成鮮明對比的是,有色金屬板塊并未給予積極回應,徘徊于低位且跑輸大盤,遭遇“倒春寒”。

　　在經(jīng)濟延續(xù)復蘇、流動性充裕和金屬基本面好轉的背景下,“坐冷板凳”的有色板塊在二季度能迎來真正的春天嗎？

　　“有色股已脫離了基本面,應給予重視,”民族證券有色金屬行業(yè)分析師關鍵鑫告訴理財周報記者,“目前條件已成熟,有色股二季度上漲為大概率事件�！�

 　　英大證券有色金屬行業(yè)研究員化定奇也表示,有色板塊的“機會之窗”逐漸開啟,趨勢性上漲基礎已備,但尚需等待A股市場的回暖。

　　幾大利好因素

　　一季度,有色金屬價格表現(xiàn)強勁,高位震蕩,而有色金屬冶煉Ⅱ(申萬)跌幅達10.33%,上證綜指跌幅則為5.13%,有色板塊跑輸大盤5.27個百分點,在2010年的第一個季度里遭遇“倒春寒”。

　　關鍵鑫指出,歷史上有色金屬板塊與大盤的關聯(lián)度相當高,達90%以上。

　　但目前流動性寬裕下通脹預期強烈,同時,金屬基本面日趨好轉,金屬消費在二季度也將進入旺季,在一系列因素刺激下,有色板塊在二季度或將給資本市場帶來不小的想象空間。

　　金融危機以來,大量刺激性政策下,流動性在全球泛濫,對2009年下半年的金屬價格走勢起到了推波助瀾的作用。進入2010年,緊縮預期開始出現(xiàn)。

　　1月18日,央行宣布提高存款準備金率0.5個百分點;2月25日,央行再次上調(diào)存款準備金率0.5個百分點至16.5%。但動作僅限于此。

　　“如果在經(jīng)濟全面復蘇還不穩(wěn)固的時期就開始過分收縮流動性,經(jīng)濟二次探底的風險性將增大,大宗商品價格也將隨之出現(xiàn)下跌�！标P鍵鑫說,“當局政府在選擇退出政策方面也相當謹慎,中國和美國只采取了上調(diào)存款準備金率及貼現(xiàn)率等溫和的手段,以對沖流動性泛濫帶來的惡性通脹風險。

　　他認為,經(jīng)濟全面復蘇將接替流動性促使大宗商品價格繼續(xù)上漲,“未來金屬價格將極有可能保持高位,并存在繼續(xù)走高可能”。

　　“從歷史的經(jīng)驗來看,流動性的收縮對于金屬價格的影響是一個由量變到質變的過程。剛開始一兩次的流動性收縮政策僅僅會產(chǎn)生短期的影響,并不會改變金屬價格的趨勢。只有在積累到一定程度時,才會促使金屬價格趨勢的轉變,”化定奇說,“而現(xiàn)在僅僅是流動性收縮'量變’的開始�！�

　　由此,通脹的預期十分強烈,這將對有色金屬價格產(chǎn)生重要的支撐作用。

　　金屬基本面也將趨于好轉。國內(nèi)房地產(chǎn)投資逐漸恢復,將帶動家電、家具、裝修等一系列下游產(chǎn)品的