美聯(lián)儲(chǔ)：12月可能縮減QE |
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發(fā)布日期:13-11-13 09:08:44 泉友社區(qū) 新聞來源:鳳凰網(wǎng) 作者: |
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)投資信托基金(REIT)的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了1.22萬億美元，遠(yuǎn)高于2008年的7790億美元，資產(chǎn)規(guī)模升幅接近60%。這些信貸機(jī)構(gòu)被普遍看作是影子銀行體系的一部分。對此，有分析人士表示，隨著投資者強(qiáng)烈要求從風(fēng)險(xiǎn)更大的貸款項(xiàng)目中得到更高的回報(bào)，這類機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模才得以迅速擴(kuò)張。 以房地產(chǎn)投資信托基金為例，這些機(jī)構(gòu)在短期金融市場中借入資金，然后對抵押貸款債券(MBS)等期限較長的資產(chǎn)進(jìn)行投資，同時(shí)獲得稅收優(yōu)惠。不過，這些房地產(chǎn)投資信托基金的快速發(fā)展已經(jīng)引起美國監(jiān)管當(dāng)局的注意，有市場人士擔(dān)心，如果利率水平快速上升可能導(dǎo)致此類資產(chǎn)遭到拋售，進(jìn)而對規(guī)模較大的銀行機(jī)構(gòu)帶來負(fù)面影響。美國里士滿聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行表示，雖然房地產(chǎn)投資信托基金正蓬勃發(fā)展，但對整個(gè)金融系統(tǒng)可能構(gòu)成巨大的風(fēng)險(xiǎn)。 警惕風(fēng)險(xiǎn) 美國影子銀行系統(tǒng)越來越受到監(jiān)管者的關(guān)注。今年第二季度，美國金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)提出了多項(xiàng)措施，旨在遏制影子銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管者擔(dān)心，當(dāng)利率處于歷史低點(diǎn)、市場情緒高漲以及傳統(tǒng)銀行為了應(yīng)對更嚴(yán)格的監(jiān)管要求從某些領(lǐng)域退出時(shí)，影子銀行可能過度借款，或加劇貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也曾對此表達(dá)了擔(dān)憂。伯南克表示，雖然影子銀行規(guī)模相對金融危機(jī)前較小，但監(jiān)管者和銀行業(yè)仍該重視該系統(tǒng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫也曾表示，美國大型銀行應(yīng)維持較高的資本水平，并有需要增加影子銀行的透明度。 近期，關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)如何退出量化寬松的傳言四起。有消息指出，美聯(lián)儲(chǔ)正在考慮采用“華爾街方式”來退出量化寬松政策：美聯(lián)儲(chǔ)把美國國債作為擔(dān)保品抵押給銀行，銀行為美聯(lián)儲(chǔ)提供隔夜資金并獲得收益，美聯(lián)儲(chǔ)借此回籠市場上流通的貨幣。但業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，這種方式可能導(dǎo)致影子銀行體系繼續(xù)擴(kuò)張。 此外，美國達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策會(huì)對市場帶來很大影響，但這些措施不能永遠(yuǎn)持續(xù)下去。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯表示，雖然美國10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超過預(yù)期，但預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)在明年3月份宣布退出量化寬松。 全球新一輪貨幣戰(zhàn)不期而至 各國競爭性貶值 |
