國(guó)際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)行董事會(huì)日前決定，今年將出售403．3噸黃金儲(chǔ)備，以解決該組織面臨的財(cái)力不足問(wèn)題，計(jì)劃在5年內(nèi)共出售2000噸黃金。按照目前的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，IMF今年出售的黃金可獲得約130億美元，為避免對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，黃金出售將以“負(fù)責(zé)任和透明的方式”進(jìn)行，IMF目前約有3200噸黃金儲(chǔ)備，是世界第三大黃金擁有者。由于成員國(guó)借貸需求下降，以貸款利息為主要收入來(lái)源的IMF面臨經(jīng)費(fèi)嚴(yán)重不足的問(wèn)題，IMF估計(jì)明年該組織經(jīng)費(fèi)缺口將達(dá)4億美元。

筆者以為，IMF“賣金脫困”貌似一則平常的老生常談，但是其背后深藏的潛臺(tái)詞，實(shí)際透露出諸多關(guān)系未來(lái)一段國(guó)際金融領(lǐng)域重大風(fēng)向的“密碼”。

　　IMF想要“賣金脫困”在近幾年已經(jīng)不是什么新鮮事了，但是一直未能成行的原因，在于美國(guó)的態(tài)度，因?yàn)槟壳癐MF的治理結(jié)構(gòu)和投票份額，決定了IMF很大程度上不過(guò)是一個(gè)在重大決策上完全受制于美國(guó)的國(guó)際機(jī)構(gòu)。按照相關(guān)規(guī)則，國(guó)際貨幣基金組織的重大決策必須要獲得184個(gè)成員國(guó)至少85%的投票權(quán)才能通過(guò)，而目前美國(guó)一國(guó)所擁有的投票權(quán)就超過(guò)了15%，也就是說(shuō)，在重大決策上，美國(guó)只要反對(duì)就任何決策都不可能通過(guò)，“一票否決”的特權(quán)決定了IMF重大決策的“美國(guó)意愿性”。

　　國(guó)際金融及投資市場(chǎng)幕后的最殘酷本質(zhì)就是：誰(shuí)擁有最多的籌碼，誰(shuí)就有話語(yǔ)權(quán)，誰(shuí)就是實(shí)際意義上的“莊家”。目前世界黃金市場(chǎng)的最核心主力就是美國(guó)，其“倉(cāng)位”不僅在于美國(guó)擁有全球第一的黃金儲(chǔ)備，IMF的治理結(jié)構(gòu)也決定了其擁有的世界第三大黃金儲(chǔ)備不過(guò)是美國(guó)的“分倉(cāng)”而已。黃金價(jià)格歷來(lái)與美元走勢(shì)呈現(xiàn)出“反向連通器”現(xiàn)象，即黃金強(qiáng)則美元弱，黃金弱則美元強(qiáng)，所以美國(guó)對(duì)于黃金價(jià)格的重要影響力，也是美國(guó)國(guó)際貨幣地位和話語(yǔ)權(quán)的一個(gè)“帶刀打手”。

　　理論上看，強(qiáng)勢(shì)的美元才能夠維護(hù)美國(guó)的金融霸主地位并吸引國(guó)際投資者繼續(xù)持有和購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，而黃金價(jià)格處于高位才符合美國(guó)的“重倉(cāng)”利益，但是兩者經(jīng)�；榉聪虻男再|(zhì)決定了這是一個(gè)“復(fù)雜的利益均衡游戲”。對(duì)于美國(guó)的最根本利益而言，美元地位比黃金重要，所以黃金更多時(shí)候是在扮演美元政策豢養(yǎng)的“貼身護(hù)衛(wèi)”角色。當(dāng)下美國(guó)遭受金融危機(jī)重創(chuàng)的背景之下，近期美元貶值和國(guó)際黃金價(jià)格持續(xù)走高，已經(jīng)危及了美元的核心利益，美元的弱勢(shì)正在導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債持有者的拋售意愿增強(qiáng)，或許這才是IMF“賣金脫困”論出現(xiàn)江湖而利空國(guó)際金價(jià)的因素之一。

　　可見(jiàn)，美國(guó)最終會(huì)讓IMF“賣金脫困”依舊停留在口頭還是最終付諸行動(dòng)，不僅是一個(gè)觀察美國(guó)對(duì)于黃金和美元市場(chǎng)最真實(shí)態(tài)度的“政策窗口”，也將是一個(gè)判斷美國(guó)國(guó)內(nèi)最真實(shí)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及未來(lái)國(guó)際金融勢(shì)力格局演變的基礎(chǔ)性風(fēng)向標(biāo)。