金價(jià)回落空間不大 下跌即是買入良機(jī) |
發(fā)布日期:09-03-05 08:34:53 泉友社區(qū) 新聞來源:中國證券報(bào) 作者: |
盡管黃金高位調(diào)整,但多數(shù)國際大型機(jī)構(gòu)持有興趣并未減弱。
近兩周來,國內(nèi)外金價(jià)再次上演高臺跳水行情,千元金價(jià)再次曇花一現(xiàn)。紐約商品交易所(COMEX)4月合約連續(xù)8個(gè)交易日下跌,目前已逼近900美元關(guān)口。 究其原因,并不是因?yàn)榻鹑谖C(jī)好轉(zhuǎn),投資者避險(xiǎn)意愿降低,對黃金的興趣消退。而是由于投資者在高位拋售黃金變現(xiàn),用于彌補(bǔ)股票等近期走勢低迷資產(chǎn)。從技術(shù)圖形上看,金價(jià)短期頭部已經(jīng)形成,900美元一帶成為黃金后市走勢的關(guān)鍵支撐位。 基金持倉興趣不減 美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的、截至2月24日當(dāng)周的COMEX黃金期貨分類持倉報(bào)告顯示,基金持有黃金凈多頭寸仍然維持在16萬余手的歷史高位。全球最大的黃金投資基金SPDRGoldShares在金價(jià)回落時(shí)并未大規(guī)模贖回,其截至3月3日持有黃金達(dá)1029.29噸。在黃金調(diào)整過程中,基金持倉興趣對黃金后市極為關(guān)鍵,一旦風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒再度高漲,避險(xiǎn)資金涌入將再度拉升黃金。 避險(xiǎn)情緒依然高漲 近期,美國政府不斷出手拯救金融市場信心。上月末,奧巴馬公布了2010財(cái)年3.55萬億美元的預(yù)算案。據(jù)該預(yù)算,2009財(cái)年美國預(yù)算赤字將高達(dá)1.75萬億美元,為二戰(zhàn)以來之最,且赤字占美國GDP的比例將升至1945年以來最高比例12.3%。奧巴馬在預(yù)算中提出了7500億美元備用救市預(yù)算想法,美國國會去年通過7000億美元救困方案,而奧巴馬預(yù)算書中的7500億美元是在這7000億美元以外,額外編列的金融救困預(yù)備金。 然而,在救市背后,美歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷,經(jīng)濟(jì)衰退陰影揮之不去。近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,美國經(jīng)濟(jì)仍未看到復(fù)蘇跡象。美國商務(wù)部公布經(jīng)修正后,美國去年第四季度GDP經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后折合成年率為下降6.2%。這也是1982年以來的最差季度表現(xiàn),遠(yuǎn)超于第三季度0.5%的下降幅度。住房市場低迷也給GDP帶來了嚴(yán)重沖擊。美國公布的1月新屋銷量是近36年來最差紀(jì)錄,樓價(jià)則創(chuàng)5年新低。1月美國NAR成屋簽約銷售指數(shù)月率下降7.7%至80.4,超過預(yù)期2倍,是該指數(shù)2001年開始編制以來的歷史新低。至于耐用品訂單已連跌6個(gè)月,1月的-5.2%更是6年低位;2月份美國消費(fèi)者信心指數(shù)降至歷史低點(diǎn)25.0。 金融市場恐懼大于希望 在實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷的同時(shí),金融市場糟糕表現(xiàn)也令投資者失望。受美國經(jīng)濟(jì)衰退幅度超過市場預(yù)期以及政府增持金融集團(tuán)股份等因素影響,紐約股市近期持續(xù)下挫,迭創(chuàng)新低。最新消息顯示,美國政府成為花旗集團(tuán)最大股東,花旗將改組管理層并暫停發(fā)放普通股和優(yōu)先股股息。美國國際集團(tuán)創(chuàng)紀(jì)錄的季度虧損617億美元,匯豐銀行要在香港巨額再融資。隨著美股跌破6800點(diǎn),金融海嘯第二波已成為事實(shí)。投資者在政府救市與危機(jī)惡化博弈之間的恐懼大于希望,市場信心穩(wěn)定尚需時(shí)日。在此背景下,美元與黃金再度受到避險(xiǎn)資金青睞應(yīng)只是時(shí)間問題。 在歐美各經(jīng)濟(jì)大國飽受經(jīng)濟(jì)危機(jī)困擾之苦的同時(shí),世界各經(jīng)濟(jì)體都難逃衰退厄運(yùn)。亞洲各國貨幣面臨嚴(yán)重貶值危機(jī),東歐各國以及俄羅斯也困難重重,北歐國家面臨破產(chǎn),全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路艱苦而漫長。如果全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化,金融市場疲弱不堪的情況不能得到改觀,那么避險(xiǎn)需求將為黃金提供良好支撐。 長期來看,各國政府大規(guī)模的舉債救市,又為金融危機(jī)后的通貨膨脹埋下了隱患。且大宗商品、股市等投資渠道在金融危機(jī)中猶如驚弓之鳥,黃金作為兼具金融與商品屬性的投資品種,投資熱情不會在金融危機(jī)下消散。因此黃金短期固然面臨調(diào)整壓力,但回落空間不會太大,下跌即是買入良機(jī)。 |