文/田林

近十多年來(lái)紀(jì)念流通幣的市場(chǎng)表現(xiàn)呈弱勢(shì)狀態(tài)，且不斷下滑的市價(jià)也令人心悸。筆者認(rèn)為，紀(jì)念流通幣正面臨著政策面和市場(chǎng)面的種種尷尬。但就價(jià)值投資的角度看，目前紀(jì)念流通幣板塊卻是機(jī)遇無(wú)限。

紀(jì)念流通幣是郵幣卡市場(chǎng)上的老板塊，自中國(guó)人民銀行于1984年開始發(fā)行新系列法定貨幣以來(lái)，紀(jì)念流通幣始終受到集藏者和投資者的歡迎，是上個(gè)世紀(jì)80年代末至90年代集藏市場(chǎng)的熱門板塊，投資收益相當(dāng)不錯(cuò)，市場(chǎng)形象有口皆碑。但讓人意想不到的是，近十多年來(lái)紀(jì)念流通幣的市場(chǎng)表現(xiàn)呈弱勢(shì)狀態(tài)，且不斷下滑的市價(jià)也令人心悸。尤其從1999年開始，其市場(chǎng)步伐隨郵品價(jià)格回落而下挫，受到的牽制越來(lái)越嚴(yán)重，已至于從上個(gè)世紀(jì)80年代末開始的每年10月至次年春節(jié)期間的獨(dú)立走強(qiáng)行情也蕩然無(wú)存，實(shí)在是讓人百思不得其解。筆者認(rèn)為，這里面不僅存在著政策面的原因，同時(shí)也存在著市場(chǎng)的因素，其主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

發(fā)行政策撲朔迷離

紀(jì)念流通幣從1984年到2008年的25年間，其選題、發(fā)行節(jié)奏均很正常，并沒(méi)有出現(xiàn)任何的異�，F(xiàn)象。而且不少選題也頗受集藏者和投資者歡迎，如2002年9月開始發(fā)行的賀歲生肖流通幣就是如此，該賀歲系列也因此成為了每年一度春節(jié)市場(chǎng)的熱銷品種。不過(guò)讓人詫異的是，2009年初應(yīng)該發(fā)行的“牛年”賀歲流通幣卻在當(dāng)年春節(jié)前后難覓蹤影，直到2009年11月下旬才露面，造成了賀歲生肖流通幣“脫班”發(fā)行的情況。

更使人揪心的是，2010年的虎年春節(jié)臨近，但“虎年”賀歲流通幣卻依然音訊全無(wú)，仿佛有重演“牛年”賀歲流通幣姍姍來(lái)遲的尷尬。問(wèn)題是，“牛年”賀歲流通幣是與“‘和’字書法”和“環(huán)境保護(hù)”紀(jì)念流通幣一起發(fā)行的，從題材的時(shí)間安排看，2009年發(fā)行的3枚紀(jì)念流通幣均應(yīng)屬于上半年已鑄造的品種，而2009年最為重要的題材──“國(guó)慶60年”紀(jì)念流通幣并未發(fā)行，這似乎存在著非常嚴(yán)重的問(wèn)題。難道紀(jì)念流通幣從2009年下半年開始就香火斷絕了？至少“牛年”賀歲流通幣、“‘和’字書法”和“環(huán)境保護(hù)”紀(jì)念流通幣聯(lián)袂發(fā)行的現(xiàn)狀，本來(lái)就顯得不正常，仿佛有鑄造完成后不得已而為之的發(fā)行窘狀。如果這種判斷是正確的話，那么紀(jì)念流通幣的發(fā)行顯然存在著很大的問(wèn)題，即這個(gè)已發(fā)行25年之久的板塊，極可能從2009年下半年開始陷入停滯發(fā)行的狀況。

集藏隊(duì)伍不斷下降

紀(jì)念流通幣自發(fā)行伊始，其發(fā)行渠道就不暢通�；旧隙际怯梢恍┿y行兌換，且數(shù)量也鳳毛麟角，絕大多數(shù)普通收藏者只能夠到二級(jí)市場(chǎng)高價(jià)購(gòu)買，形成了溢幅過(guò)大的情況，在一定程度