據(jù)《第一財經(jīng)日報》報道，國際現(xiàn)貨黃金價格在9月中旬至10月上旬之間急速上漲，隨后最低下行至680美元附近，跌幅一度超過200美元。但是在10月27日~11月12日期間黃金價格的走勢讓人頗為不解。

　　美元指數(shù)依舊維持在高位震蕩整固上行，但黃金價格并沒有出現(xiàn)再度下行，而是選擇在740美元一線橫盤整理。而且，當黃金價格在720美元/盎司附近時，總是有逢低介入的買盤來推高價格。11月12日、13日金價盤中下破700美元，但是在美盤接近收市時情況又發(fā)生戲劇性轉變，金價走勢兩個交易日收復失地，并且其后價格突發(fā)報復性反彈，空頭陷阱跡象較為明顯。

　　筆者認為，這次黃金價格反彈不容小視，但840美元附近仍面臨較大壓力，如果快速突破840美元，那么黃金價格有望步入階段性牛市，并且階段性牛市可能延長到年底至明年2月前后。

　　目前不少投資者都根據(jù)美元指數(shù)和原油來操作黃金。美元和黃金總體呈負相關關系，以美元計價的黃金經(jīng)常和美元出現(xiàn)相反的走勢。美元升值，金價就會下滑；美元下跌，金價會上揚。油價通常和金價呈現(xiàn)正相關關系，當原油價格上漲，金價也會亦步亦趨。但是最近市場上出現(xiàn)美元和黃金同漲同跌的現(xiàn)象，這不得不讓人對金價走勢疑竇叢生。當美元走勢、油價和金價走勢出現(xiàn)相對背離，就不得不讓我們警惕。

　　美元在中期強勢過后有望出現(xiàn)階段性回落走勢，冬季的來臨對于原油需求將出現(xiàn)增加。以美元為計價貨幣的商品在年底之前有可能走出一波凌厲的上漲行情。

　　美聯(lián)儲和美國財政部公布的最新救助計劃，與早些時候出臺的一系列旨在抗擊金融危機的救助方案，預計將給美國帶來龐大的財政赤字。美元后期表現(xiàn)可能并不值得期待，英鎊、歐元近期見底跡象較為明顯，反彈一觸即發(fā)，這將關系到黃金價格的演變方向。（作者供職于西漢志國際黃金有限公司）