美元指數(shù)上周五觸及五個(gè)月低點(diǎn)至79.211點(diǎn)，刺激國(guó)際黃金價(jià)格大幅上漲。紐約COMEX黃金8月期貨合約上漲17.10美元至980.30美元/盎司，成交量為93279手；倫敦黃金亦高收于979.94美元/盎司。
 

　　隨著經(jīng)濟(jì)觸底跡象的逐步顯現(xiàn)，資本市場(chǎng)流動(dòng)性的改善和風(fēng)險(xiǎn)意欲的回歸，美元失去避險(xiǎn)吸引力，同時(shí)黃金作為終極避風(fēng)港的地位也不再像年初那樣顯赫，但是在兩者傳統(tǒng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系重新建立，并且美元進(jìn)入貶值通道后，黃金的價(jià)格仍然高高在上。

　　南華期貨研究所總監(jiān)段世華對(duì)CBN表示，“美國(guó)大量的外債只能靠使本幣貶值來(lái)解決，”并且，美國(guó)在飽嘗過(guò)度消費(fèi)帶來(lái)的苦果之后，“消費(fèi)者開始儲(chǔ)蓄，那么美國(guó)70%GDP靠需求拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)可能出現(xiàn)問(wèn)題，美國(guó)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)像日本那樣滯脹的十年？”這個(gè)問(wèn)題似乎也只能通過(guò)本幣貶值才能解決。

　　段世華因此認(rèn)為，美元在中長(zhǎng)期還將是下跌的趨勢(shì)，美元指數(shù)在80附近還將掙扎，但是向下動(dòng)力明顯，76是近期的支撐位。美元指數(shù)目前已經(jīng)接近去年12月18日的最低點(diǎn)77.68，因此，78點(diǎn)也是美元的一個(gè)重要關(guān)口。

　　與美元看空相對(duì)應(yīng)的是黃金的看多。段世華指出，“根據(jù)我們的模型，今年黃金最高目標(biāo)價(jià)是1280美元/盎司，因此仍有30%左右的上漲空間。”

　　另外，從美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)發(fā)布的基金持倉(cāng)情況來(lái)看，非商業(yè)頭寸對(duì)紐約COMEX期金的凈多頭的持倉(cāng)已經(jīng)持續(xù)五周上漲了。截至5月26日，非商業(yè)頭寸持有COMEX黃金期貨期權(quán)的多頭頭寸增加了2699手至216832手，空頭頭寸減少12293手至26098手。

　　但是，興業(yè)銀行黃金分析師蔣舒認(rèn)為，美元長(zhǎng)期定位模糊，黃金價(jià)格上漲乏力，短期存在回調(diào)壓力。“近期市場(chǎng)流動(dòng)性緊張的結(jié)束和美國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底反彈的預(yù)期共同造就了美元的下跌，但是，這兩個(gè)因素從長(zhǎng)期來(lái)看卻是一對(duì)矛盾，因此美元長(zhǎng)期還沒(méi)有一個(gè)明確的趨勢(shì)。”

　　蔣舒指出，目前黃金價(jià)格正處在一個(gè)“困難時(shí)期”，“多頭認(rèn)為美元貶值將有利于金價(jià)上漲；而空頭認(rèn)為黃金的避險(xiǎn)需求在減弱”，因此，在多空存在分歧時(shí)，黃金很難形成趨勢(shì)，短期將在880~960美元/盎司的區(qū)間震蕩。

(責(zé)任編輯：廖翊珺)
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