本稿來(lái)源：《金幣資訊》，特約作者：許明罡

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生肖是中國(guó)特有的民族文化，在國(guó)人心目中有著極為重要的地位與意義，因此生肖文化受到了很多人的青睞，表現(xiàn)在收藏品上就是生肖題材的郵幣卡往往都能有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，并很容易成為市場(chǎng)交易和人們投資的重點(diǎn)。

我國(guó)從1981年開始發(fā)行生肖系列紀(jì)念金銀幣，至今已十三個(gè)年頭，一直受到了廣大收藏愛(ài)好者和投資者的歡迎，品種也從最初的常規(guī)金銀幣發(fā)展到了彩色金銀幣、梅花型金銀幣、扇形金銀幣和5盎司方型金銀幣等多種形式和規(guī)格，構(gòu)成了我國(guó)金銀幣中重要的一個(gè)板塊。而且，隨著生肖金銀幣規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，其市場(chǎng)地位也愈發(fā)突出，成為了金銀幣市場(chǎng)中一個(gè)重要的組成部分。但是，由于各種形式和規(guī)格的生肖金銀幣在發(fā)行量、欣賞性等各方面有所差異，直接導(dǎo)致了收藏需求和投資力度的不同，從而其表現(xiàn)也是各不相同，細(xì)分下來(lái)，目前生肖金銀幣主要的市場(chǎng)狀況可以用以下三點(diǎn)來(lái)概括：

一是早期品種一價(jià)難求。從1981年-1992年第一輪發(fā)行的生肖金銀幣基本上可以算是早期品種，這一輪生肖金銀幣的主要特點(diǎn)是發(fā)行量低，這與當(dāng)時(shí)比較有限的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件和收藏者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力有關(guān)，當(dāng)時(shí)的金銀幣可以算是奢侈品，由于相對(duì)社會(huì)物質(zhì)生活水平而言，金銀幣價(jià)格不菲，因此收藏群體相當(dāng)有限，需求自然不會(huì)大，至于投資那更是罕見(jiàn)，因此金銀幣的發(fā)行量始終處于一個(gè)相對(duì)較低的水平，大規(guī)格金幣的發(fā)行量基本上在千枚左右甚至更低，小規(guī)格金幣則在2000-5000枚左右，銀幣則除了1盎司發(fā)行量稍大以外，其余大規(guī)格的銀幣發(fā)行量與金幣的狀況也大致相同。由于發(fā)行量較小，期間又沒(méi)有形成市場(chǎng)運(yùn)作，因此大量品種被分散沉淀在收藏者手中，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的日益提高和金銀幣市場(chǎng)的逐漸形成，這些早期品種的價(jià)值伴隨著時(shí)間的推移和充分的沉淀而逐步抬升，屬于比較自然的價(jià)值實(shí)現(xiàn)過(guò)程，目前市場(chǎng)流通量極小，大多一價(jià)難求，少部分品種甚至只有在拍賣場(chǎng)上才能看到；

二是中期品種表現(xiàn)平穩(wěn)。從1992年至1997年間發(fā)行的生肖金銀幣處于一個(gè)逐漸成長(zhǎng)的時(shí)期，金銀幣的發(fā)行量要高于早期品種，對(duì)其的收藏需求有一定的增長(zhǎng)，但尚未表現(xiàn)出大發(fā)展的格局，這一階段的最大特色就是精制幣和梅花型幣的推出，金銀幣的設(shè)計(jì)與鑄造工藝上了一個(gè)臺(tái)階，金銀幣的欣賞價(jià)值大大提高，但同樣由于投資市場(chǎng)尚未確立，因此以自然增值為主，供需基本上保持了一種平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢(shì)；

三是近期品種最為搶眼。從1998年發(fā)行的《虎年》彩色銀幣開始，生肖金銀幣終于獲得了大發(fā)展的機(jī)會(huì)，這一現(xiàn)象的產(chǎn)生離不開97年郵幣卡大潮的影響與推動(dòng)，生肖金銀幣的投資價(jià)值與其他金銀幣一樣為廣大投資者所發(fā)現(xiàn)，并且其后便步入了金銀幣投資的大踏步發(fā)展時(shí)期，一直延續(xù)到現(xiàn)在。這一階段的生肖金銀幣品種更為豐富，除了本色金銀幣和梅花型金銀幣外，更先后增添了彩色金銀幣、扁型銀幣、扇形金銀幣和方型銀幣，適合各種不同的欣賞與收藏需求，同時(shí)，隨著收藏投資群體的興起，這一階段生肖金銀幣的發(fā)行量也大幅上升，生肖金銀幣的整體規(guī)模不斷擴(kuò)大并逐漸成型。由于金銀幣市場(chǎng)逐步建立，因此這一階段的生肖金銀幣也從以往純粹的收藏品逐漸過(guò)渡到了投資品，市場(chǎng)表現(xiàn)是最為活躍的時(shí)期，當(dāng)然，由于與市場(chǎng)的關(guān)系密不可分并在很大程度上受到市場(chǎng)整體狀況的影響，因此該階段生肖金銀幣的價(jià)格震蕩幅度也是最大的，既有迅猛的高峰期，又有比較長(zhǎng)時(shí)間的蟄伏、低迷期，同時(shí)，對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)，這一階段的生肖金銀幣也是與自身利益聯(lián)系最緊密的。

從上述分析我們同樣可以對(duì)這三個(gè)階段生肖金銀幣今后的投資策略進(jìn)行一番研析，確定我們的投資策略：一是早期品種不是重點(diǎn)。由于早期品種發(fā)行量小、沉淀狀況好，因此目前市場(chǎng)流通量極為有限，很多品種更是可遇不可求，對(duì)這些品種進(jìn)行投資肯定會(huì)有巨大的回報(bào)，但問(wèn)題在于能拿到貨的可能性很小，得有合適的機(jī)緣，因此這個(gè)階段的品種很難成為現(xiàn)代投資模式中的目標(biāo)；二是中期品種長(zhǎng)線持有。中期品種目前的市場(chǎng)流通量也不大，但相對(duì)早期品種來(lái)說(shuō)拿貨難度要低一些，因此對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)還是具備投資條件的，更何況目前來(lái)看，在三個(gè)階段的生肖金銀幣中，中期品種的價(jià)值是最被低估的，這一方面是由于其長(zhǎng)期沒(méi)有得到應(yīng)有的重視，另一方面也是由于其目前并非市場(chǎng)的熱點(diǎn)板塊，市場(chǎng)的影響力尚不能及所致。但也正是由于其量?jī)r(jià)關(guān)系失衡，又很少受市場(chǎng)波動(dòng)的影響，因此其投資風(fēng)險(xiǎn)較低，一旦有機(jī)會(huì)的話，其投資回報(bào)將是極其驚人的，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力并且有足夠耐心的話，那么長(zhǎng)線投資中期生肖幣倒是個(gè)比較穩(wěn)妥的選擇；三是近期品種要分層選擇。由于早中期生肖金銀幣的發(fā)行尚沒(méi)有形成足夠的規(guī)模，因此在選擇時(shí)相對(duì)比較容易，而1998年后發(fā)行的生肖金銀幣則由于品種的不斷翻新和發(fā)行量的大幅增長(zhǎng)并進(jìn)而形成規(guī)模，因此在投資決策上相對(duì)比較復(fù)雜。更何況，各品種生肖金銀幣之間的發(fā)行量、市場(chǎng)形象等實(shí)際狀況還不完全一樣，因此肯定會(huì)導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)幅度上的差異，必須有選擇性地進(jìn)行投資。

從目前市場(chǎng)的實(shí)際狀況來(lái)看，彩色生肖金銀幣無(wú)疑是第一層次的選擇，由《虎年》一盎司彩銀幣所創(chuàng)造的市場(chǎng)影響力是彩色生肖金銀幣最大的賣點(diǎn)，這也使得整個(gè)彩色生肖金銀幣一直處于各品種生肖金銀幣的領(lǐng)先位置，即使與其他金銀幣相比也毫不遜色。雖然與同期發(fā)行的其他品種生肖金銀幣相比，彩色生肖金銀幣在發(fā)行量上并沒(méi)有什么優(yōu)勢(shì)，甚至可以說(shuō)是偏高的，但由于為廣大收藏愛(ài)好者和投資者所接受，因此市場(chǎng)需求是最為旺盛的，市場(chǎng)表現(xiàn)也是最為活躍的，換言之，投資彩色生肖金銀幣贏得的機(jī)遇是最多的，因此非常適合廣大散戶投資者的特點(diǎn)；梅花型一盎司銀幣和五盎司方型銀幣是最為穩(wěn)妥的選擇，可列為第二層次，這兩個(gè)品種的生肖銀幣發(fā)行量都比較少，5盎司方型銀幣僅1888枚，而梅花型一盎司銀幣也僅6800枚，就收藏價(jià)值而言，目前這兩者的市場(chǎng)價(jià)格都明顯偏低，倒掛現(xiàn)象比較明顯，基本上屬于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的品種，就長(zhǎng)期走勢(shì)來(lái)看，實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸是必然之勢(shì)。當(dāng)然，由于這兩個(gè)品種的規(guī)模較小，市場(chǎng)影響力有限，因此市場(chǎng)屬性不如彩色金銀幣活躍，必須抱有足夠的耐心，相信自己的判斷；第三層次則主要以扇形本色生肖銀幣和扁形本色生肖銀幣為主，這兩個(gè)品種的平均發(fā)行量均在5萬(wàn)枚以上，目前供過(guò)于求的狀況比較突出，因此價(jià)格提升的幅度很小，并且抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也相對(duì)較弱，特別是扇形本色生肖銀幣雖然發(fā)行時(shí)間不長(zhǎng)，但一出現(xiàn)發(fā)行量便達(dá)到6萬(wàn)枚以上，完全沒(méi)有考慮到市場(chǎng)的實(shí)際承接能力，因此形式雖然新穎，但市場(chǎng)表現(xiàn)卻一直差強(qiáng)人意，短時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)大反彈的可能性不大，對(duì)這兩個(gè)品種，目前最好還是觀望為宜，等待合適的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。