全球及美國經(jīng)濟危機蔓延，金融市場劇烈動蕩，資金流動性明顯縮減，由此引發(fā)美聯(lián)儲連續(xù)降息，美聯(lián)儲基準利率趨近零利率；國內同時也作出反應，降低利率，央行2008年連續(xù)5次降息，降息力度之大超出預期；降息減少了資金成本，由此對全球大宗商品市場構成利多作用。但是，金融危機沒有結束跡象，實體經(jīng)濟不斷受到?jīng)_擊，因此，美元和人民幣降息對國際國內商品利多作用有限。
　　
　　經(jīng)濟不斷下滑，人們更多寄希望于奧巴馬新政。奧巴馬將于2009年1月20日入主白宮。奧巴馬承諾將復興經(jīng)濟作為首要任務。美國候任副總統(tǒng)拜登近日表示，即將上任的奧巴馬政府將與國會民主黨人達成一致，通過一項旨在未來兩年復興美國經(jīng)濟并創(chuàng)造300萬個就業(yè)機會的法案。該法案費用規(guī)模將在6750億美元到7750億美元之間。包括用于道路和橋梁翻新、公交系統(tǒng)投資、中產階層稅收減免、對各州和窮人新增援助的開支。
　　
　　新政的推出利多于商品市場。但是，經(jīng)濟恢復需要時間，目前經(jīng)濟沒有表明已經(jīng)觸底，最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美經(jīng)濟不斷惡化，多空因素的博弈，商品市場短期企穩(wěn)，商品市場將會在一段時間內保持低位區(qū)間震蕩。
　　
　　原油弱勢繼續(xù)
　　
　　對原油來說，負面經(jīng)濟數(shù)據(jù)加重投資者對原油需求繼續(xù)走軟的擔憂。美國能源部24日發(fā)布的報告顯示，上周美國汽油商業(yè)庫存增加了330萬桶，遠遠高于此前市場預期的50萬桶的增幅；包括取暖油和柴油在內的成品油庫存增加了180萬桶，而此前市場預測其增幅僅為20萬桶。即使石油輸出國組織(歐佩克)上周創(chuàng)紀錄地減產220萬桶未能提振市場信心。國際油價24日暴跌逾9%，直逼每桶35美元。新年臨近，原油的寒冬可能會持續(xù)較長時間。
　　
　　對能源化工板塊來說，橡膠、燃料油、PTA、塑料與原油的相關性較強，原油的下滑，產生比較強的利空影響，由于消費基本面存在差異，各個品種表現(xiàn)出部分強弱差別，整體來說，仍然是區(qū)間行情。
　　
　　注意黃金回調風險
　　
　　對金屬板塊來說，黃金作為金融危機的避險品種，仍然具有投資價值。美元反彈，對黃金來說，產生壓力，注意黃金的回調風險。對有色金屬來說，除了銅以外，鋁、鋅基本跌破成本價格；短期來說，有色金屬行業(yè)的減產，傳言30萬噸鋅和100萬-200萬噸鋁的國儲收儲，均產生利多的影響。但是，全球經(jīng)濟減速，有色金屬需求將會出現(xiàn)比較大的下跌，由于有色品種經(jīng)過前期大幅下跌，下跌動能得到釋放，短期來說，保持低位區(qū)間震蕩的格局，銅價20000元/噸、鋁價10000元/噸、鋅價9000元/噸具有較強的支撐。
　　
　　短期利多農產品
　　
　　對農產品板塊來說，來自美國農業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，中國2008年進口的美國大豆已占其總出口量的一半，本市場年度，中國已累計購買美豆987.26萬噸，2007年同期為940.92萬噸；累計裝船604.19萬噸，2007年同期為394.56萬噸。中國購買量已經(jīng)超過美國出口總量的50％。國內進口增加，利多于美豆。但是，國內大豆壓力顯現(xiàn)，黑龍江省糧食局最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，全省大豆已經(jīng)銷售19.25億公斤，同比減少13.7億公斤。同樣對玉米等品種來說，國內過剩的壓力同樣比較大。國內政府為了穩(wěn)定糧食價格，加大了糧食的收儲，對大豆200萬噸收儲，及對玉米2000萬噸的收儲等等，短期來說，國家的收儲利多農產品。從中長期來看，經(jīng)濟下滑及消費減少，玉米與大豆仍然存在高估的風險，隨著經(jīng)濟危機的蔓延，價格回歸的可能仍然較大。
　　
　　另外，從生物能源的角度來看，未來農產品工業(yè)性深加工、能源消費投資行為，擴展農產品深加工及能源消費預期，繼而對豆油、玉米、白糖等具有能源概念的農產品遠期價格構成支撐，因此，我們要關注奧巴馬上任以后推行的新能源政策，預估美國及全球下一個經(jīng)濟周期的經(jīng)濟增長點，可以預期，農