郵市自今年三月調(diào)整以來(lái)，到目前為止，整個(gè)大盤(pán)顯得波瀾不驚，熱點(diǎn)乏陳。不少朋友在今年初買(mǎi)入的郵品多數(shù)被套住，在經(jīng)過(guò)半年多的煎熬后，已經(jīng)略感疲憊，對(duì)郵市未來(lái)也不再那么有信心，更有空頭放出各種信息擾亂視聽(tīng)，也有高位品種繼續(xù)吹捧期待出局�？芍^眾生亂相，不可詳盡。透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，把握郵市整體格局，還要從郵市自身特點(diǎn)研究做起，才可把握整體順應(yīng)大勢(shì)。個(gè)人認(rèn)為，目前郵市整體估值仍偏低，仍處在價(jià)值正常回歸過(guò)程之中；而中郵集團(tuán)做強(qiáng)做大郵市的行動(dòng)仍在繼續(xù)，未來(lái)1年郵市仍將健康向上發(fā)展，郵市整體格局不會(huì)改變。具體分析如下：
一、郵市在未來(lái)向上的根本原因是郵市整體估值仍偏低，而外來(lái)資金必然繼續(xù)注入投資洼地明顯的郵市。
就郵市估值而言，經(jīng)過(guò)10年6月至今，74-11年T票雖然有一半以上漲了一倍以上，但74-84年的T套票平均年溢價(jià)倍率僅由原來(lái)的1.17左右上漲到1.19，而85-88年T票也僅由原來(lái)的1.12漲至1.15，89-91年的T票由原來(lái)的年溢價(jià)倍率1.06漲至1.09。J票及JT型張的估值變化情況類似。
JT套票經(jīng)過(guò)此輪上漲后，是否出現(xiàn)泡沫了呢？以少數(shù)典型票品來(lái)說(shuō)明下。T票中漲幅冠軍是88年龍票，10年5月CPI中國(guó)集郵信息網(wǎng)所標(biāo)價(jià)格為2元，現(xiàn)價(jià)為28元，上漲13倍。但是，我們要看到，龍票的年溢價(jià)倍率變化情況，10年5月時(shí)是1.158，現(xiàn)在也僅為1.290，估值仍合理。只不過(guò)，相對(duì)其它票品而言，龍票的價(jià)值突顯過(guò)程較為明顯和迅速罷了，以龍票的特殊性而言，我相信在未來(lái)幾年內(nèi)保持30%即年溢價(jià)倍率保持1.30是完全可能的。再來(lái)分析下近期的熱品齊白石套票，10年5月的價(jià)格為370元，年溢價(jià)倍率為1.158；而現(xiàn)在的價(jià)格為950元，年溢價(jià)倍率為1.187，仍有很大的提升空間（三年后，齊白石套票的價(jià)格即使上漲到3000元一套，其年溢價(jià)倍率也僅為1.209，談不上什么價(jià)值泡沫）。
而10年6月到現(xiàn)在，編年年冊(cè)票品（含套票、型張）雖然經(jīng)過(guò)了一輪幅度不大的上漲，但其平均年溢價(jià)倍率僅為1.05左右，遠(yuǎn)低于目前通貨膨脹水平（郵票的平均年溢價(jià)倍率1.05意味著平均每年增漲5%，近幾年物價(jià)平均每年上漲肯定不止5%了，這個(gè)數(shù)據(jù)毫無(wú)疑問(wèn)地告訴我們郵市的洼地狀態(tài)）。
由此可見(jiàn)，郵市泡沫論是危言聳聽(tīng)或不切實(shí)際。主流票品中，74-85票品目前只是正常發(fā)展理性價(jià)值發(fā)現(xiàn)；而85-09年年冊(cè)票品絕大多數(shù)都還處在嚴(yán)重低估狀態(tài)，還處在價(jià)值回歸剛開(kāi)始的過(guò)程中。水往低處流，未來(lái)社會(huì)資金持續(xù)流入郵市的局面，至少兩年內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變，這是由郵市自身的特點(diǎn)所決定的。
二、郵市內(nèi)外部環(huán)