郵市97狂潮的套牢盤嚴(yán)重，不排除少數(shù)人傾家蕩產(chǎn)。郵人期盼再起大行情14年之久，同時留下一句“解套方有大行情”的市場格言。筆者通過數(shù)年來對市場走勢、市場參與人心態(tài)、郵品發(fā)行方的政策等觀察考究，認(rèn)為“解套方有大行情”的觀點(diǎn)值得推敲，在很大程度上是一種誤區(qū)，不僅嚴(yán)重影響收藏投資者（下簡：收投）的介入，也阻礙了行情的發(fā)展。理由簡述如下：

一、歷史上郵市幾次大行情的背景和97深度套牢的原因

憑記憶簡述，我國的集郵品在70年代初上路，形成了小范圍的交易群體，發(fā)行方隨之實(shí)行了《新郵預(yù)訂》制度，由于參與人的喜歡和增值效應(yīng)，使集郵群體的雪團(tuán)滾大。到80年代初期，一些人看到和體會到了郵票增值潛力巨大，自然形成了83、84年的第一起馬路郵市高潮，85年郵政加大了郵票發(fā)行量，解決了供求關(guān)系而轉(zhuǎn)入平穩(wěn)。90、91年，隨著物價上漲、調(diào)息、國家《郵票價目核算》的幾次上調(diào)（平均2。5年翻一翻），在不規(guī)范的集郵市場爆發(fā)了前所未有的、初具規(guī)模的炒作高潮，是官方的硬性打壓而平息，同時也結(jié)束了JT票發(fā)行，于92年開年推出了大擴(kuò)容的“年編票”。由于91年炒作行情余興未盡的壓抑，以及發(fā)行量調(diào)控適度，引爆了97特大炒作行情，全世界都知道了中國郵票是“軟黃金”。在郵政極度擴(kuò)容的錯誤發(fā)行政策和借助香港“回歸”發(fā)行高價“金箔”張圈錢，而傷害了國人純樸的愛國之心，使郵市狂潮逐漸冷卻下來。

97前的幾次大行情，從休整到起局基本是6年，所以，在集郵市場總結(jié)出6年一次大行情的規(guī)律。但，97至今兩個大行情的時間過去，郵人期盼的行情仍然隱現(xiàn)而不爆發(fā)，致使套牢者煎熬14年。那么，形成深度套牢、不能解套的根本原因是什么？這里僅概述幾點(diǎn)。

首先，郵品已成名副其實(shí)的商品隨著社會的發(fā)展，各種通訊設(shè)施的普及，郵票的使用功能極度弱化，郵政“天才”的將其分列為集郵票品，霸王條款又不允許這類票品進(jìn)入郵寄使用領(lǐng)域，使其徹底脫變成具有“特殊商品”的屬性，后經(jīng)維權(quán)人士的斗爭，才使使用功能不斷改善。但面對逐年囤積的大量票品資源，使用消耗極少，“銷毀”措施內(nèi)部透露也僅藏人耳目，只待尋機(jī)溢價推向市場。

其二，郵票成為當(dāng)時的收投亮點(diǎn)在當(dāng)時的條件下，投資環(huán)境面有限，能夠獲取高利、錢不分多少、老少皆宜又簡便的投資渠道，非郵票莫屬。在這種背景下，知情者大多參與了這場“全民皆郵”的特殊商品的投資。有資料統(tǒng)計(jì)參與者達(dá)5千萬，一時間成為全社會最盲目跟隨的潮流和最大的投資亮點(diǎn)。

其三，不懂郵票收藏價值垃圾也漲上天在暴利的驅(qū)使下，參與人之多、可供商品有限，加之很多外行人參與，達(dá)到了由選擇到見貨就買和轉(zhuǎn)手賺錢、一日三高的瘋狂搶貨地步。一些垃圾品也被炒得漫天要價，這些不能“發(fā)光”的東西到了外行人手里，很可能永世不得翻身。即使是行家有選擇的品種，目前仍維持在1---3折的也不少。

其四，“短腿”少炒得高一步透資20年 國家郵政發(fā)行的量少精品被市場稱為“短腿”郵品，97年前這類郵品少之又少。如95年增發(fā)的世乒賽小全張發(fā)行量500余萬枚，相比當(dāng)時數(shù)千萬的發(fā)行量加之題材出眾，夠得上精品了，很快由7元發(fā)行價被炒到500余元，目前僅維持在40元左右。

其五，社會投資面改觀郵品向精奇特多元發(fā)展 郵市97狂潮冷卻后，少數(shù)人獲暴利而轉(zhuǎn)移了投資陣地，股市、房地產(chǎn)、古玩、字畫等興起，社會的投資渠道有了較寬拓展，而受到重創(chuàng)的郵人卻深度套牢。與此同時，郵政為“救市”，在“減量曾套”中，又不斷增加“短腿”郵品，到03年開創(chuàng)了全年版式二的“新紀(jì)元”，當(dāng)時僅幾十萬套的精美小版張，不僅沒能激活市場，反而“打破了新中國傳統(tǒng)郵品的價格體系（本人03年7月供《大江南》稿件中原創(chuàng)）”。至今，小版、絲綢、不干膠、自創(chuàng)、個性化、縮普、全息等郵品都已形成系列，其“量少精品”的質(zhì)質(zhì)都超97前，而市場價及低，多種比價關(guān)系看套牢品怎易翻身？

綜上幾點(diǎn)看出，歷次行情最大的贏家都是郵政，也造成了郵人97深度套牢、在目前狀況下不能解套的根本原因。

二、收投群體和郵品結(jié)構(gòu)的變化必須轉(zhuǎn)變97前的套現(xiàn)思維

郵票市場經(jīng)97狂潮后的重創(chuàng)，收投群體和郵政發(fā)行的郵品結(jié)構(gòu)，都有了顯著變化，忽略了這些客觀現(xiàn)實(shí)，不及時調(diào)整、轉(zhuǎn)變思維，就不能適應(yīng)變化了的形勢，如仍然滯留97前的思維和運(yùn)作，不僅難解很多疑點(diǎn)，還會給運(yùn)作帶來失誤和損失。

（一）郵品結(jié)構(gòu)的變化

郵品結(jié)構(gòu)使“供求關(guān)系”嚴(yán)重失衡  重點(diǎn)提出常規(guī)郵品中小型張和套票數(shù)量比列的結(jié)構(gòu)。按慣例，張和票發(fā)行量的比列1：2至1：3為宜，因套票使用消耗較多，又是各類集藏者主要的收集對象。以中、前期JT張、票的發(fā)行量為例，84年前小型張基本控制在100萬內(nèi)（僅牡丹亭達(dá)209萬），平均看票是張的5---10倍以上。85至91年間，小型張量增至400---900萬( 僅熊貓等4種過1000萬以上 )，票是張的3倍左右。92年后小型張普遍達(dá)3000萬( 多的達(dá)4、5千萬 )，票在3000---5000萬之間，形成了張、票近1：1的比列。

后期張、票的比列明顯不合理，小型張發(fā)行量嚴(yán)重的大于求，不僅失去了應(yīng)有的風(fēng)采，還造成6---8元面值的小型張對半折的局面；張、票的總體數(shù)量，在各階段據(jù)集郵隊(duì)伍數(shù)量，發(fā)行量也都過高，盡管95年開始大減量還是不到位。實(shí)踐證明“已訂定量”加 30 % 比較適中，是炒作帶來的虛假繁榮和留有“后路”，導(dǎo)至了郵政盲目發(fā)行的決策。

減量同時間接擴(kuò)容  發(fā)行方采取了“堤外損失堤內(nèi)補(bǔ)”的發(fā)行策略，看似減少了發(fā)行量，同時又間接擴(kuò)容，把2---3元面值的小型張?zhí)岣叩?---8元，從常規(guī)郵品系列擴(kuò)展到多元郵品系列，異常的發(fā)行模式越演越烈。如：大小版并舉，精美、量少的版式二系列，蓋過了傳統(tǒng)的小型張；75套的PP縮普系列發(fā)行量僅2萬枚，低到了極限； 10萬套的奧博五個主題日張，開創(chuàng)了小型張多枚成套的先河。

由于發(fā)行方開發(fā)的產(chǎn)品泛濫，“量少精品”達(dá)十余種系列數(shù)百款之多，而且年年不斷、年年有創(chuàng)新，使不足200萬（有人估計(jì)100萬）的郵人應(yīng)接不暇。近期發(fā)行量幾萬到幾十萬的新奇特產(chǎn)品在低價徘徊，那些有大眾基礎(chǔ)的常規(guī)張、票雖然僅有800---900萬的量，卻支撐在面值甚至打折，從中不難理解中前期幾百萬到數(shù)千萬的高價套牢品還不能解套的原因。

（二）收投群體結(jié)構(gòu)的變化

集郵是一項(xiàng)高雅文明的文化娛樂活動，在精神享受的同時，還可積累豐厚的物質(zhì)財(cái)富。當(dāng)郵品轉(zhuǎn)化特殊的商品和形成投資炒作市場后，其復(fù)雜程度超過了任何投資市場，97高潮被套后，在處處是“陷阱”又不斷被套面前，很多人無奈的退舍，盲目的跟風(fēng)參與者大量減少，留下來的幾乎都是經(jīng)歷實(shí)踐錘煉的專業(yè)精英，全社會對投資郵票的風(fēng)險意識也大大增強(qiáng)。

郵市是投資市場，而且是國家給予政策扶持的特殊市場，就不可否認(rèn)投資資金的介入。目前，面臨“彈丸”寶地的郵市已是暗流涌動、主流聚成，投資收藏群體在大浪淘沙中有了新的組合，一改龐臃之勢，除部分行家、散戶、鐵桿郵迷外，就是那些高瞻遠(yuǎn)矚的老板和海內(nèi)外僑商，這是真正投資的精銳隊(duì)伍，一些機(jī)構(gòu)和社會游資也會隨時投機(jī)介入。

面對投資結(jié)構(gòu)的變化，我們對市場流行的“有了賺錢效應(yīng)才能吸引大資金進(jìn)入”的內(nèi)含，也應(yīng)一分為二的看待。賺錢效應(yīng)是吸引眼球的一個方面，但長期以來大大小小的炒作行情，哪來哪去以至被套的教訓(xùn)，也是導(dǎo)致大資金參與的“禁地”。只有穩(wěn)步升值的賺錢效應(yīng)，形成良好的投資環(huán)境，才能打開廣泛引資的大門。

（三）思維轉(zhuǎn)變的核心是一切從頭再來

這一觀點(diǎn)很多郵人不能接受，但這是不可改變的客觀現(xiàn)實(shí)。筆者認(rèn)為：對前期套牢品解套的期望越大，對后期量小精品升值的心里欲望越高，偏離我們科學(xué)運(yùn)作的方向越遠(yuǎn)。97不易再現(xiàn)；現(xiàn)在不可與97同語；市場不顯現(xiàn)狂、爆、噴，但綜合超越97是歷史的必然。

前文兩大結(jié)構(gòu)的變化，導(dǎo)現(xiàn)郵票投資市場的“兩精”趨勢，既投資者精、選擇投資的標(biāo)的精。在這樣的前提下，還守著“解套才有大行情”的觀點(diǎn)已落伍新形勢。如果說已經(jīng)普遍“解套”，固然證明行情已達(dá)相當(dāng)高度，但達(dá)到這個高度，是行情向上的起點(diǎn)？還是截止行情的終點(diǎn)？要由許多綜合因素來決定。另外，“解套”就意味著相當(dāng)部分人要出局、要離場。這樣想的人多了，誰愿意來當(dāng)“解放軍”？

目前，行情顯現(xiàn)向精品發(fā)展的新格局，解套的程度也不均衡。按97套牢價，精珍品庚申猴大漲4 倍，愛科學(xué)、奔馬等小型張和J8、T8、T9、T43、T56等不少款品也超過和接近歷史的高價，編號票已恢復(fù)了1。2萬的歷史價位。次新品也正走精端之路，雖然價格較高，但流通性較好。相反97年前量大、消耗少的年編票（含部分后期JT票）籌碼，除用產(chǎn)品外很少有人敢吸納，真正的“垃圾品”再便宜也少有問津，解套談何容易？

如果說套牢品是吸引大資金進(jìn)入的籌碼和資源，但也不會在你解套的價位參與進(jìn)來，更不會讓你全部的、一步到位的去“解套”。要出局、要換手、要作活，就難免在各階段的價位“割肉”分享給看好的后續(xù)參與者，這是行情穩(wěn)步發(fā)展的必然過程。否則，難免處于今天的引而不發(fā)的尷尬局面。另外，有些人把一些次新精品和前期發(fā)行量等同的老精品去比，過分的宣高價格，造成盲目鎖倉，也是不能流通、分散、作活和價格徘徊不前的主要因素。

兩個結(jié)構(gòu)的客觀變化，主觀思維也應(yīng)隨之轉(zhuǎn)變，具體的說，忘記和擯棄“解套”意識，丟掉97狂潮復(fù)制和一夜暴富的幻想，立足現(xiàn)實(shí)一切從頭再來。這樣才能以嶄新的精神面貌，看待新形勢、適應(yīng)新變化、應(yīng)對新行情。這對克服自身忽冷忽熱心態(tài)、擴(kuò)大收投群體、引進(jìn)大資金、催化大行情，都有著戰(zhàn)略意義。

三、輕裝上陣抓機(jī)遇膽識相兼應(yīng)行情     

機(jī)遇是富有神奇色彩的，它能給人帶來成功乃至達(dá)到輝煌的頂點(diǎn)。機(jī)遇在現(xiàn)實(shí)生活中，即隨處可見又是偶然的，有些機(jī)遇稍縱即逝，不善于抓住機(jī)遇的人，遇到了也會擦肩而過，遺憾終生。所以說“機(jī)遇是留給準(zhǔn)備好的人”。今天，郵人正面臨一個由自己創(chuàng)造財(cái)富甚至改變?nèi)松拇髾C(jī)遇，就看各人如何識別、把握、駕馭。

如果認(rèn)同收投群體和投資票品“兩大結(jié)構(gòu)”的變化，就容易走出等待解套的誤區(qū)，就能丟掉包袱、輕裝上陣，既是抓住了機(jī)遇。需要加深理解的是“膽識相兼應(yīng)行情”，是指憑郵識、添慧眼、有魄力的來“應(yīng)對行情”，既有方法的投入運(yùn)作，而不能僅是“迎行情”、觀望行情�！皯�(yīng)”與“迎”有參與和不參與兩種態(tài)度，還有主動與被動之分�！皯�(yīng)”還包含“搏”，面對重大機(jī)遇能參與首先就是贏，憑智慧敢于“搏”一定能大贏、大成�？梢灶A(yù)見，造就郵市各類投資者出現(xiàn)百萬、千萬、萬萬富翁的機(jī)遇已經(jīng)來臨。

目前，中郵集團(tuán)在全國規(guī)劃連鎖3000家的統(tǒng)一模式、統(tǒng)一編號的“郵品專賣店”，經(jīng)一年多的努力已鎖定近10 %，收益良好，正籌措全面鋪開。從中透出郵總大力瞄向發(fā)展集郵業(yè)務(wù)和長期運(yùn)營的戰(zhàn)略抉擇。這一壯舉，無言的向全國宣告，一場面向社會發(fā)展的集郵文化活動已經(jīng)來臨。同時，總郵司及其眾店到二級市場“爭奪”中前期的票品資源，證明國庫緊缺，價格也一漲再漲。市場狀況是，郵商對前期老、精票品高價也十分惜售，沒有經(jīng)驗(yàn)和剛參與的投資散戶顯得無從下手。

如何應(yīng)對行情？站在收投大眾角度，簡略探討“三個應(yīng)對”，即：應(yīng)對自我、應(yīng)對市場、應(yīng)對政策。

如何應(yīng)對自我 應(yīng)對自我主要是不斷的戰(zhàn)勝自我，學(xué)會自我調(diào)控。

首先，在郵市這個風(fēng)險投資上，要量力而行，不能超越自己承受的經(jīng)濟(jì)能力，更不能抱有僥幸、賭博的心態(tài)，“一錘子”買賣去投入。

其二，克制沖動的“超越97大行情即刻爆發(fā)”的盲目樂觀和“一夜暴富”的欲望；審視消極的“大行情根本無望”的喪失信心的悲觀心態(tài)，以免影響參與而坐失良機(jī)。消極和沖動兩種傾向，都是極端化，也是失敗的開始。 

其三，學(xué)會耐得住寂寞，不盲目跟風(fēng)炒作，特別是不參與炒新；多學(xué)郵識、善于挖掘題材和價值發(fā)現(xiàn)，并及時投入和持有。

其四，靈活運(yùn)作，結(jié)合自身情況，選擇的收投品可新老結(jié)合，時限可遠(yuǎn)近結(jié)合，摸清市場脈搏走向，適時做好部分板塊的波段運(yùn)作，這不同于“盲目跟風(fēng)炒作”。

其五，處理好“以小搏大”和精、庸品關(guān)系。在精品效應(yīng)的啟示下，一些人專門淘寶挖珍、“以小搏大”。這里涉及一些精品、常規(guī)品和邊緣品的復(fù)雜關(guān)系，如果把精、奇、特、錯品作為“以小搏大”的投資籌碼，應(yīng)該引起警覺，特別是一些邊緣品只宜少量收藏，不宜大量投資。

其六，學(xué)會經(jīng)常總結(jié)和時時反省。把成績看做起點(diǎn)，把教訓(xùn)看做財(cái)富，以此指導(dǎo)投資，堅(jiān)持下去將獲益終生。

如何應(yīng)對市場  郵品投資市場離不開炒作，炒作既有賠賺。應(yīng)對市場，主要是指依據(jù)各種投資類型者選擇相應(yīng)的投資籌碼運(yùn)作的手段。如善于短線運(yùn)作者，選擇市場新現(xiàn)（非僅新品）亮點(diǎn)、熱點(diǎn)的籌碼，適時進(jìn)出，投機(jī)而不同炒作，這種方式適于經(jīng)驗(yàn)豐富、思維敏捷的投資者；善于中線運(yùn)作者，選擇交易活躍、流通性好的籌碼，做好大波段（3---6個月）的運(yùn)作；長線投資者可選擇價低、有大眾基礎(chǔ)和發(fā)展前途的中期及次新籌碼，不理會一時的漲跌，等待享有5倍以上或高潮的果實(shí)，這是真正的長期投資者。有能力、有條件者，還可長短結(jié)合、同時運(yùn)作。

在今天遍地是金的郵市，可以說投資什么板塊都能賺錢，但對于真正的投資者，選好、選準(zhǔn)投資籌碼，立足長期持有，將超過其它運(yùn)作方式的收獲。對于普通的收投大眾，編號票以前的老品和JT票中的精品，已無能力參與，但可選擇JT板塊中的發(fā)行量適中、題材好、有民族文化特色、有大眾基礎(chǔ)的籌碼；超低價的JP、JF、TP，打折的年編小型張，都是穩(wěn)健發(fā)展的首選板塊；一些獨(dú)特品如：紅軍郵、紅非典封、奧博主題日套張、生肖“片紅”（錯愛片）、60華誕國旗錯片系列等，不排除有未來成珍的可能，據(jù)此，僅鑒有條件者適當(dāng)參與；生肖贈送系列和絲綢系列等，是價格不高的新興板塊，很有發(fā)展前途。

這里重點(diǎn)推薦年編票中的03---06票品，在典型的救市背景下，小型張和套票的發(fā)行量均800---900萬左右，尤其是03年的票量含版式二才900---1000萬。此期間的票品集創(chuàng)新、量少、精美、題材好于一身，媲美于上世紀(jì)80年代中后期的票品，是年編票的瓶頸，也是20余年來票品的精華。同時，還應(yīng)此一時彼一時的看待年編票這個“垃圾”大板塊，要轉(zhuǎn)變成見，隨著時光的流逝，看到一些“垃圾”正在“發(fā)光”。年編票將會走向“成也蕭何敗也蕭何”之路，不同點(diǎn)是先敗后成，乃至大成。

如何應(yīng)對政策

中國的郵市從發(fā)行的產(chǎn)品到產(chǎn)品的調(diào)控，已成為名副其實(shí)的典型的政策市場。政策市場即失去了正常的市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，郵人要立足這個市場生存，就必須有相應(yīng)的對策，走自己的收投之路。

一是政策市場不會為郵民的困境和出入而改變 要立足郵市就必須從主觀意識到客觀條件上不斷適應(yīng)，否則就是“走人”。不必多述。

二是郵民揚(yáng)長避短，選擇縫隙謀生 就市場的投資籌碼而言，前期老品大多流入民間，市場和持有者最有發(fā)言權(quán)，郵識豐富的老郵商應(yīng)把經(jīng)營這類郵品作為主打產(chǎn)品。中期的產(chǎn)品是中郵集團(tuán)所屬的專賣店與投資者共同爭奪的籌碼，參與者應(yīng)毫不猶疑的建倉。后期的新品次新品，對于官方的專賣店，有充足的供撥貨源，是發(fā)展新的集藏群體的主打產(chǎn)品，但多以禮品、包裝、高價出現(xiàn)，民間郵商有競爭的優(yōu)勢；投資者介入需立足長期打算；改革后企業(yè)板塊的新郵，原則上不動，無論眼前怎樣看好，適時放貨套你沒商量。收投籌碼的原則是：選擇庫存已少、發(fā)行量透明、題材好、價格偏低的籌碼。

三是不斷維權(quán) 可以相信政企剝離后的中郵集團(tuán)，為自身利益的發(fā)展會完善系列加強(qiáng)內(nèi)部管理、外部服務(wù)的相關(guān)政策和措施。而集郵大眾的合理維權(quán)可隨時進(jìn)行，起碼預(yù)定的新郵不能繼續(xù)打折。同時，呼吁陳年老賬的維權(quán)，如恢復(fù)郵票的根本屬性，要全方位的使用流通；明文公布銷毀賬目的情況，要盡快兌現(xiàn)；糾正一切暗箱操作等等。   

總之，面對充滿競爭、風(fēng)險、大行情暴利誘惑的郵品收投市場，郵人能準(zhǔn)確客觀的看待事物和行情發(fā)展趨勢，是知彼知己的體現(xiàn)，才能不盲目的制定自己的投資策略。相信官方在沒準(zhǔn)備好之前，不會輕易叫行情“井噴”，更堅(jiān)信一場有官方參與的郵市大行情不久將會展現(xiàn)，而且是郵人期望的行情延續(xù)的時間會很長，行情過后是繁榮。

（僅供交流）

 2010。08。01 于哈