擊。由于國際市場白銀價(jià)格遠(yuǎn)高于國內(nèi)銀元價(jià)格，外國在華銀行紛紛在國內(nèi)收購銀元運(yùn)往紐約和倫敦套利，導(dǎo)致中國白銀大量外流。本來中國從1926年開始白銀一直是流入量大于流出量，貨幣供給充裕。從1932年開始，中國白銀開始外流。1934年受美國白銀政策影響，中國貨幣流出高達(dá)2.27億銀元。路透社報(bào)道，自1934年6月底到1935年1月，上海流通中銀元共減少2.3億元，除一小部分流入內(nèi)地外，其余全部運(yùn)往倫敦或美國。
    
面對(duì)白銀潮水般的外流，國民政府從1934年10月15日開始征收白銀出口關(guān)稅和平衡稅，以減少白銀出口。10月16日又設(shè)立外匯平市委員會(huì)在必要時(shí)候干預(yù)外匯市場，以穩(wěn)定外匯市場價(jià)格水平。委員會(huì)根據(jù)市場形勢(shì)，委托中央銀行買賣外匯和金銀，平市基金則來源于政府征收的白銀平衡稅和財(cái)政部。
    
但是，這些措施未能從根本上解決中國白銀外流問題，反而促使白銀走私盛行。1934年最后幾個(gè)星期內(nèi)就有2000萬元以上白銀走私出口。日本政府為打擊國民政府的金融政策，更是在占領(lǐng)區(qū)內(nèi)故意走私白銀，結(jié)果1935年銀元走私額高達(dá)1.5-2.3億元。
    
美國白銀政策使中國實(shí)施不足兩年的銀本位貨幣制度岌岌可危。白銀外流對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重威脅，經(jīng)濟(jì)恐慌頻繁出現(xiàn)，國內(nèi)銀根緊縮，市場上人心不穩(wěn)，銀行擠兌時(shí)有發(fā)生，許多銀行和中小錢莊因此倒閉。1935年6月，全國92家紗廠中，停工24家，開工不足的14家，減少紗錠40%以上。1934年上海倒閉工商企業(yè)510家，1935年1-10月倒閉企業(yè)數(shù)量達(dá)到1065家，是上年全年倒閉企業(yè)總數(shù)的1.1倍。白銀漲價(jià)還造成中國對(duì)主要西方國家貨幣匯率上漲，刺激進(jìn)口，而同期出口則明顯下降。1935年中國主要商品生絲、茶葉等出口貨值比1929年減少65%左右。(19)國民政府曾多次和美國政府交涉，要求美國政府遵循倫敦白銀協(xié)定原則，停止收購白銀，但是美國政府對(duì)國民政府的請(qǐng)求置若罔聞。嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)迫使國民政府放棄銀本位制度，進(jìn)一步對(duì)貨幣制度進(jìn)行改革。
   
英國是老牌資本主義國家，在中國有巨大的經(jīng)濟(jì)利益，因此對(duì)國民政府的貨幣制度選擇十分關(guān)注。1935年6月7日，英國政府任命李茲羅斯爵士為中國財(cái)政顧問。9月21日，李氏抵達(dá)上海，隨即對(duì)中國華北、華南和長江流域進(jìn)行考察，并與國民政府多次溝通，就中國的貨幣改革提出了許多建議。隨后，美國政府也任命楊格參與中國的貨幣制度改革。在英、美兩國政府的支持下，國民政府開始新一輪貨幣制度改革。
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