來(lái)源: 財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)　　　

□本報(bào)記者李文科

漲！漲！漲！

黃金市場(chǎng)牛市已持續(xù)３年半，從２００２年２月首次越過(guò)３００美元／盎司大關(guān)，到２００５年１０月１２日創(chuàng)下４８５美元的新高，３年多時(shí)間內(nèi)，黃金價(jià)格暴漲６１.６６％，創(chuàng)下１７年來(lái)的高位。

這種漲幅在黃金交易歷史上實(shí)屬罕見(jiàn)，美國(guó)的投資機(jī)構(gòu)和投資基金為此增加了黃金投資在投資組合中的比例。

同樣為之瘋狂的，還有中國(guó)的“黃金圣斗士”們。

“黃金圣斗士”

在多數(shù)中國(guó)人看來(lái)，圣斗士的名稱(chēng)來(lái)自日本漫畫(huà)。其含義是為了一種執(zhí)著的信念、一直戰(zhàn)斗的戰(zhàn)士�！包S金圣斗士”是正派圣斗士中實(shí)力最強(qiáng)的戰(zhàn)士，通常穿著最耀眼的圣衣。

中國(guó)的“黃金圣斗士”本姓張，之所以獲此美譽(yù)，全因其不凡的業(yè)績(jī)。從來(lái)沒(méi)有做過(guò)黃金投資的張，在聽(tīng)朋友說(shuō)得火熱后，毅然在２００４年９月２７日以３４０５.２１元人民幣/盎司的價(jià)格買(mǎi)入４００盎司金條。

張本準(zhǔn)備做長(zhǎng)線(xiàn)投資。不過(guò)，當(dāng)年國(guó)慶節(jié)剛過(guò)，他看到金價(jià)猛然攀升到３８１２.６７元人民幣/每盎司，便果斷地將手中的黃金悉售一空，凈賺１５萬(wàn)元人民幣。

這是國(guó)內(nèi)實(shí)貨黃金投資中的真實(shí)一幕。

然而，和國(guó)外的黃金基金相比，中國(guó)的“黃金圣斗士”們多少有點(diǎn)“不能承受之輕”。

根據(jù)數(shù)據(jù)，２００４年，美國(guó)黃金基金的收益率高達(dá)５１.２％，在過(guò)去４年中，黃金基金的年平均投資回報(bào)率超過(guò)５０％。

５１.２％！絕大多數(shù)中國(guó)黃金炒家對(duì)此不免慨嘆，國(guó)內(nèi)實(shí)貨黃金交易成本太高。雖然在不到半個(gè)月時(shí)間內(nèi)，張凈賺１５萬(wàn)元，但其收益率僅１０.２５％，其前期一次性投資１３０多萬(wàn)元人民幣。

這筆巨額的啟動(dòng)資金，實(shí)在讓很多黃金炒家望而卻步。

隱秘的外盤(pán)炒作

資本逐利而為，有需求就有市場(chǎng)，“黃金保證金交易”由此應(yīng)運(yùn)而生，保證金杠桿比例也從１０到幾百倍不一而足。

此前，國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)實(shí)際上產(chǎn)生了多種杠桿為１０倍的保證金交易品種，但由于交割、流動(dòng)性以及參與度等方面存在問(wèn)題，國(guó)內(nèi)保證金交易品種很難推廣。

越來(lái)越多的境外投資機(jī)構(gòu)找準(zhǔn)這一弱點(diǎn)，聞風(fēng)而動(dòng)。他們揪住中國(guó)黃金投資者的“外盤(pán)夢(mèng)”，利用國(guó)內(nèi)公民身份在中國(guó)內(nèi)地設(shè)立黃金制品公司，招納國(guó)內(nèi)投資者投資外盤(pán)黃金。

林就是這樣開(kāi)始從事黃金外盤(pán)交易。他告訴《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》，他義無(wú)反顧地沖向外盤(pán)黃金交易并非心血來(lái)潮。

據(jù)他透露，交易的方式其實(shí)很簡(jiǎn)單：一般境外機(jī)構(gòu)都在香港或新加坡有分支機(jī)構(gòu)，國(guó)內(nèi)投資者只要在其規(guī)定的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行開(kāi)戶(hù)，然后匯入交易的現(xiàn)金，就可以獲得用戶(hù)名和密碼；之后，投資者只要在規(guī)定下載的交易系統(tǒng)內(nèi)發(fā)送交易指令，即可完成交易。投資不進(jìn)行實(shí)物交割，直接在外盤(pán)市場(chǎng)平盤(pán)了結(jié)。

林告訴記者，雖然目前國(guó)家對(duì)外匯管制較嚴(yán)格，很多炒金者仍可通過(guò)在境外設(shè)立的銀行賬號(hào)進(jìn)行轉(zhuǎn)賬，或通過(guò)地下錢(qián)莊讓資金流動(dòng)。

燎原之勢(shì)

讓林沖動(dòng)入市的原因當(dāng)然并非交易便捷。更重要的是，通過(guò)境外機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，一般的最少開(kāi)戶(hù)資金只要２０００美元，也就是不到２萬(wàn)元人民幣，和國(guó)內(nèi)的實(shí)貨黃金交易準(zhǔn)入門(mén)檻需要２０萬(wàn)至３０萬(wàn)元人民幣，以及與國(guó)內(nèi)成都高賽爾等類(lèi)似保證金交易的入市門(mén)檻３萬(wàn)至５萬(wàn)元人民幣相比，其準(zhǔn)入門(mén)檻很低。

國(guó)外保證金交易杠桿在１００－５００倍之間的吸引力更是不言而喻。通常，國(guó)內(nèi)的保證金交易杠桿大多在１０倍左右。也就是說(shuō)，假設(shè)支付１萬(wàn)美元，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可以進(jìn)行１０萬(wàn)美元的交易，而在外盤(pán)可進(jìn)行１００萬(wàn)至５００萬(wàn)美元的交易。

國(guó)內(nèi)的黃金交易手續(xù)費(fèi)平均比外盤(pán)高出１０倍，甚至還有外盤(pán)的黃金保證金交易是零手續(xù)費(fèi)，只是其中規(guī)定未來(lái)將收�。仓粒祩�(gè)點(diǎn)的點(diǎn)差。

目前，中國(guó)的“黃金圣斗士”勇赴外盤(pán)保證金交易正有“星星之火，可以燎原”之勢(shì)。

如果算上從灰色渠道出國(guó)進(jìn)行外盤(pán)交易的黃金保證金交易額度，粗略估算其交易數(shù)額占到整個(gè)市場(chǎng)交易量的近１/４。