作者：許明罡 投資者可能都已經注意到這樣一個現象：今年下半年以來發(fā)行的金銀幣大多價格低開，這種現象從成因上來看是受到金銀幣市場回調的影響，但如果從深層來分析，價格低開長遠上倒可能更有利于金銀幣的投資。 　　金銀幣投資熱潮興起之后，與其他收藏品投資一樣也很快出現了開盤價格居高不下的現象，從表面上看，似乎說明金銀幣投資的發(fā)展勢頭喜人，投資回報高，但其實并非如此：過高的開盤價格沒有經過市場的“洗禮”，價格基礎并不牢固，同時極大地壓縮了投資空間，使利潤過早地被吸干，限制了金銀幣的合理分流與沉淀，增加了投資風險。所以金銀幣高價開盤的結果是市場成交量明顯萎縮，被占用的資金量大大增加，最后只得快速下滑尋求支撐，許多原本被看好的品種市場形象大打折扣，累積下來，對金銀幣市場的發(fā)展產生了負面影響。 　　現在，金銀幣的開盤價格降下來了，雖然看上去不象高開那樣“惹火”，但其意義及對市場的作用卻發(fā)生了可喜的變化：首先是給投資者過熱的頭腦降了降溫。金銀幣投資的發(fā)展固然剛剛起步，目前的價格并沒有完全反映其真實的內在價值，但是金銀幣投資與其他投資門類一樣都不能違背價值規(guī)律，當行情發(fā)展到一定階段、供求關系有所變化的時候，金銀幣市場同樣需要有一定的回調過程來夯實前期價格基礎，為以后的發(fā)展騰出空間，因此，金銀幣價格低開是一種必然，可以使過火的市場在能夠在理性中健康發(fā)展；其次是可以為后市發(fā)展提供空間。正如前所述，過度的高開會提前支取投資收益，封殺后續(xù)發(fā)展空間，對市場的發(fā)展并不利。而價格低開可以為金銀幣的后市騰出相應的運作空間，以其投資空間吸引資金的參與，為平穩(wěn)上行提供有力保障；再次是價格低開可以盤活市場資金。價格的過度高開，使資金占用量大大增加，投資風險也就隨之加大，由于資金面受到制約，投資風險又打消了相當部分投資者的參與熱情，因此只能使成交狀況趨向凝滯，積壓的資金無法盤活。相反，價格低開則使得金銀幣的投資魅力大大增強，有利于吸引投資者參與，改善交易狀況，從而盤活資金，使金銀幣在良性軌道中運行；最后，價格低開使金銀幣投資更貼近大眾投資者，刺激金銀幣消費。過高的開盤價格使金銀幣缺乏平民化的特點，容易使廣大的大眾投資群體產生遙不可及的距離感。價格低開，可以使金銀幣更貼近大眾投資者，吸引他們進行金銀幣投資和消費，同時，價格低開也有利于刺激金銀幣的禮品消費，具有上佳觀賞性和文化內涵，又具有較強保值功能的金銀幣，如果能以低價面市的話，肯定會成為不少人禮品消費的重要選擇，從而進一步促進金銀幣投資的發(fā)展。 　　總之，金銀幣價格的低開既有其一定的現實原因，也是市場運行的必然過程，但如果將其放之于投資因素中考慮的話，對金銀幣投資的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展卻不能不說是有利的。希望投資者能夠透過表面現象看到金銀幣價格低開的內在促進作用，把握投資機遇，做出明智決策。 　　國外貴金屬紀念幣的銷售體制 　　在"精品"政策的指引下，中國貴金屬紀念幣事業(yè)呈現出平穩(wěn)、健康、有序、向上的發(fā)展態(tài)勢。國內金銀幣的愛好者人數迅速增加，收藏群體逐漸擴大，收藏層次明顯提高，收藏理念逐步確立。與此同時，大家對貴金屬紀念幣的銷售方式也產生了興趣。為了讓大家更好地了解中國貴金屬紀念幣的發(fā)售體制，在此簡要介紹一下國外貴金屬紀念幣的銷售體制： 　　貴金屬紀念幣是具有特定主題、限量發(fā)行的國家法定貨幣，體現著各國歷史、文化、政治、經濟的不同特點。由于歷史形成和經濟發(fā)展的不同，在貴金屬紀念幣的發(fā)售體制上，各國也存在不同的特點。 　　對于貴金屬紀念幣，國際上通常有以下幾種銷售方式：一是造幣廠直接零售；二是郵政系統(tǒng)零售；三是銀行零售；四是錢幣經銷商零售；五是買賣同時進行的高頻率的錢幣展會。 　　面向收藏者直接零售是國外很多發(fā)行或造幣機構采取的銷售方式。美國造幣局所有的紀念幣項目都采取這種銷售方式，它通過自身的郵購和網上客戶名單，以及國內迅捷方便的結算和郵寄系統(tǒng)，將銷售觸角延伸到美國的各個角落。對所有購買者，包括錢幣商的批量購買，都采取統(tǒng)一的發(fā)行價格，也就是造幣廠的零售價格。日本造幣局也是采取同樣的銷售渠道和銷售政策。能夠采取這一銷售方式的前提是他們自身擁有大規(guī)模的客戶群和零售客戶名單。很多其它的造幣廠也將向收藏者直銷作為自己最重要的銷售方式之一。 　　郵政系統(tǒng)是紀念幣的另一個重要銷售渠道，其特點是網點眾多，有廣泛的集郵愛好者作為客戶基礎。悉尼奧運會項目在其本土的銷售取得巨大成功經驗之一就是利用了郵政系統(tǒng)這一重要的銷售渠道。澳大利亞國內4000多家郵局有一半以上參與了這個項目銷售，對這個項目成功起到了至關重要的作用。加拿大造幣廠、法國造幣廠在國內最大的客戶就是其郵政系統(tǒng)。而新西蘭郵政取得了新西蘭紀念幣總經銷商的資格。由此可見，郵政系統(tǒng)在國外紀念幣銷售中所起的重要作用。 　　銀行代銷也是紀念幣發(fā)售的一個重要渠道。商業(yè)銀行系統(tǒng)由于自身社會信譽、形象可靠，與具有國家法定貨幣資格的紀念幣存在著某種天然的聯(lián)系。銀行代銷紀念幣在國際上也是比較普遍的現象。上文提到的悉尼奧運會紀念幣在日本的成功銷售主要就是通過銀行系統(tǒng)進行的，全日本有500多家銀行參與了這個項目銷售。 　　錢幣經銷商則是銷售紀念幣的傳統(tǒng)的重要渠道，沒有錢幣經銷商的參與，難以形成活躍的錢幣市場。總的來說，國際上的錢幣經銷商通常是買賣雙向的交易，方便收藏者變現，同時也有利于經銷商提高服務質量，擴大客戶名單。另外，國際上的錢幣經銷商更注重宣傳投入，例如做廣告、定期地向客戶寄送產品資料等。據挪威的SAMULERHUSET錢幣公司介紹，他們?yōu)槿〉靡幻�穩(wěn)定的客戶，通常會投入100歐元左右的宣傳費。再一點，很多國家的錢幣經銷商都有自發(fā)的行業(yè)協(xié)會或俱樂部。例如，在德國大約有200余家大大小小的錢幣經銷商。為維護自身利益，保持其在公眾中、彼此之間的商業(yè)信譽，1972年他們成立了德國錢幣經銷商協(xié)會。協(xié)會擁有自己的徽標，享有獨立的版權，它設有兼職的主席、副主席，有一名專職的執(zhí)行經理。成為協(xié)會會員就代表著擁有一定的信譽，會員之間日常交易可發(fā)貨后付款；同時會員的任何違反商業(yè)道德的行為都會上黑名單，專職經理當日就會以傳真或電子郵件的形式通知所有會員。協(xié)會還負責代表會員與政府及各界進行交流，表達業(yè)界的意愿。 　　縱觀中國現代貴金屬紀念幣24年來的發(fā)展歷程，其銷售體制經歷了幾次重大改革，改革的目標是更加貼近廣大錢幣愛好者和收藏者。發(fā)展至今，中國貴金屬紀念幣的發(fā)售體制已經從傳統(tǒng)的經銷商這一主渠道擴展到新型的銀行代銷、會員直銷和電子商務。不難看出，中國貴金屬紀念幣的銷售體制已經和正在與國際接軌。 轉自《中國金銀幣》