近期國(guó)際市場(chǎng)上黃金、鉑金和白銀的市場(chǎng)價(jià)格不斷走高，創(chuàng)出了多年以來(lái)的新高，根據(jù)專(zhuān)家的判斷，2004年國(guó)際市場(chǎng)上貴金屬仍然將呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)的行情運(yùn)行格局，而目前錢(qián)幣市場(chǎng)的行情卻處于相對(duì)的低迷狀態(tài)中，如何看待這一看似矛盾的現(xiàn)象，如何用戰(zhàn)略的眼光來(lái)研判當(dāng)前幣市調(diào)整行情可能帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)和投資風(fēng)險(xiǎn)，值得投資者認(rèn)真研究，筆者的觀點(diǎn)僅是一家之言，想起到拋磚引玉的作用。 關(guān)于貴金屬價(jià)格和金銀幣價(jià)格之間的關(guān)系通常情況下，作為收藏品范疇的郵幣卡品種，其二級(jí)市場(chǎng)上所形成的價(jià)格，基本與該品種的材質(zhì)無(wú)關(guān)，如果說(shuō)以紙的成本來(lái)衡量T46猴票的價(jià)格，以塑料基片的成本來(lái)衡量當(dāng)年炒得火熱的梅蘭芳電話通卡，都會(huì)貽笑大方，但是對(duì)于投資金銀紀(jì)念幣的投資者而言卻并非完全如此。金銀紀(jì)念幣畢竟是以貴金屬為原料制造的，而貴金屬本身的價(jià)格又要遠(yuǎn)高于普通的其他材質(zhì)，理論上說(shuō)，以貴金屬為原料制造的金銀紀(jì)念幣，其市場(chǎng)價(jià)格絕對(duì)不會(huì)低于金銀材質(zhì)本身。由于郵票和磁卡的材質(zhì)本身距離其面值和二級(jí)市場(chǎng)售價(jià)太大，所以投資者在投資郵票和磁卡時(shí)，對(duì)此都是忽略不計(jì)的，但是金銀紀(jì)念幣的投資者，在購(gòu)買(mǎi)金銀紀(jì)念幣時(shí)，由于材質(zhì)貴重的緣故，所以通常情況下，他們的付出要多得多，在市場(chǎng)行情好的時(shí)候，他們并不會(huì)過(guò)分看重金銀材質(zhì)本身的價(jià)值，但是在行情下跌或者行情低迷時(shí)，總會(huì)有意無(wú)意地考慮這些金銀紀(jì)念幣品種最后的防守底線，這個(gè)底線就是金銀材質(zhì)本身的價(jià)值。這種優(yōu)勢(shì)是郵票和磁卡以及絕大部分收藏品所不具備的，說(shuō)到底，這種優(yōu)勢(shì)并不是發(fā)行管理部門(mén)的恩賜，而是投資者自己當(dāng)初的投資成本高所致。既然承認(rèn)金銀紀(jì)念幣是收藏品，那些題材上佳、制造精湛、發(fā)行量少、龍頭地位的品種，其市場(chǎng)價(jià)格通常也會(huì)距離其金銀材質(zhì)越遠(yuǎn)，但是也正是因?yàn)榻疸y紀(jì)念幣發(fā)行價(jià)格較高的緣故，即使這些金銀紀(jì)念幣精品，也不可能象猴票那樣升值萬(wàn)倍，正是金銀紀(jì)念幣較高的材質(zhì)價(jià)格因素，制約了金銀紀(jì)念幣的炒作投機(jī)空間。金銀紀(jì)念幣素稱"貴族收藏"，在收藏者隊(duì)伍沒(méi)有成倍增加的前提下，金銀紀(jì)念幣要連續(xù)大幅增值顯然是難度相當(dāng)大的。 關(guān)于彩色金銀紀(jì)念幣和本色金銀紀(jì)念幣的關(guān)系在錢(qián)幣二級(jí)市場(chǎng)上，經(jīng)常有人會(huì)把彩色金銀紀(jì)念幣和本色金銀紀(jì)念幣的行情對(duì)立起來(lái)，認(rèn)為彩色金銀紀(jì)念幣的上漲會(huì)損害本色金銀紀(jì)念幣的行情，本色金銀紀(jì)念幣的行情向好同樣也會(huì)分流彩色金銀紀(jì)念幣的資金，事實(shí)上這是很片面的一種認(rèn)識(shí)，今年3月彩金幣板塊創(chuàng)出歷史新高價(jià)格，直接引發(fā)了本色金幣板塊的行情，而本色金幣板塊價(jià)格的持續(xù)上漲，同樣也會(huì)有效封殺彩金幣板塊的價(jià)格回調(diào)空間。彩金幣板塊經(jīng)過(guò)幾年的價(jià)格上漲，出現(xiàn)價(jià)格回落不僅很正常，也很必要，幣市行情運(yùn)行是有一定的規(guī)律的，人為因素只能暫時(shí)起部分的作用，卻不可能替代規(guī)律、更不可能改變規(guī)律。筆者認(rèn)為彩金幣中有精品，本色金銀幣中同樣有精品，彩金幣板塊能夠有較長(zhǎng)時(shí)間的行情，本色金銀紀(jì)念幣后市同樣有相當(dāng)大的投資機(jī)遇。近半年以來(lái)，筆者對(duì)本色金銀紀(jì)念幣板塊越來(lái)越抱有信心，如同當(dāng)年對(duì)彩金幣板塊那樣。如果只認(rèn)為彩金幣板塊行情會(huì)長(zhǎng)期向好而其他錢(qián)幣板塊都不會(huì)有什么行情的話，等于是在認(rèn)為如果1997年沒(méi)有彩色金銀紀(jì)念幣面市的話，則本色金銀紀(jì)念幣永遠(yuǎn)不會(huì)有什么行情了，這種觀點(diǎn)顯然是非常幼稚可笑的。 關(guān)于宏觀面變化與金銀紀(jì)念幣行情的關(guān)系說(shuō)金銀紀(jì)念幣板塊尤其是本色金銀紀(jì)念幣板塊后市存在較大的投資機(jī)遇，除了預(yù)期國(guó)際市場(chǎng)上貴金屬價(jià)格將不斷上揚(yáng)之外，尚有如下的已經(jīng)推出或者將要推出的利好因素：第一是個(gè)人炒金業(yè)務(wù)的正式實(shí)行。第二是熊貓金幣預(yù)期中的掛牌收售。這兩大利好作用首先會(huì)在熊貓金幣本身體現(xiàn)出來(lái)，隨后將明顯給金銀紀(jì)念幣尤其是本色金銀紀(jì)念幣帶來(lái)長(zhǎng)期正面的積極作用，從錢(qián)幣市場(chǎng)本身的行情分析，目前很多本色金銀紀(jì)念幣的市場(chǎng)價(jià)格距離金銀材質(zhì)的價(jià)格很近，而這些品種經(jīng)過(guò)市場(chǎng)多年的有效消耗，盤(pán)面非常輕盈，猴年賀歲金條銷(xiāo)售火暴，比它更有投資價(jià)值的熊貓金幣卻少人問(wèn)津，而比熊貓金幣投資價(jià)值更大的本色紀(jì)念金幣，就更缺少投資者的關(guān)注，這至少說(shuō)明目前錢(qián)幣市場(chǎng)中有很多價(jià)值被低估的金銀紀(jì)念幣品種，因?yàn)槿鄙傩麄骱鸵龑?dǎo)，還繼續(xù)被低估著。但是從宏觀面的變化來(lái)分析，這種現(xiàn)象肯定是暫時(shí)的，本色金銀紀(jì)念幣價(jià)值發(fā)現(xiàn)的過(guò)程將因?yàn)檫@些外圍因素的積極變化而可能提前和縮短，投資者應(yīng)該重視這樣千載難逢的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)然，彩金幣板塊經(jīng)過(guò)價(jià)格調(diào)整后，也會(huì)產(chǎn)生新的投資機(jī)遇。 (作者：如意 來(lái)源：東方網(wǎng))