[歲末特稿]先抑后揚(yáng)，慢牛上攻，多空爭(zhēng)奪，震蕩走高 2004年幣市前瞻 一路風(fēng)雨顛簸的羊年幣市即將過(guò)去，2004的錢(qián)幣市場(chǎng)的帷幔正徐徐拉開(kāi)。在即將到來(lái)的新的一年，市場(chǎng)行情將如何演繹呢？ 2004的金幣市場(chǎng)有望徹底擺脫目前的大級(jí)別周期性調(diào)整的陰影。 從金幣市場(chǎng)的運(yùn)行周期看，市場(chǎng)經(jīng)歷3年大牛市，多頭能量得到空前釋放，消耗較大，從2003年初已經(jīng)露出市場(chǎng)即將進(jìn)入周期性調(diào)整的端倪，表現(xiàn)在今年春季高點(diǎn)后的幾次反彈行情的力度越來(lái)越小，反彈的高度越來(lái)越低，周期性調(diào)整特征較為明顯。市場(chǎng)在遭遇了Sars、“彩金龍事件”影響后，投資者信心受到沉重打擊，收藏和投資者資金縮水嚴(yán)重，投資信心遭受沉重打擊。與此同時(shí)，次新品種消化不暢、新品投放的節(jié)奏正越來(lái)越快，市場(chǎng)要消化它們，顯然需要時(shí)間，因此，市場(chǎng)欲徹底擺脫大級(jí)別周期性調(diào)整的陰影還需假以時(shí)日。目前來(lái)看，價(jià)格調(diào)整已經(jīng)到位,甚至出現(xiàn)了非理性的超跌現(xiàn)象，但是，市場(chǎng)調(diào)整時(shí)間仍然不夠充分。如果以不超過(guò)18個(gè)月為極限，從2003年3月開(kāi)始調(diào)整計(jì)算，這次大級(jí)別周期性調(diào)整即使需要一年半左右的時(shí)間，也就是說(shuō)，本次調(diào)整如果延續(xù)至2004年下半年9月左右，也是在情理之中的。如果再打個(gè)提前量，本次大級(jí)別周期性調(diào)整也可能提前至2004年上半年的5月左右，正式宣告結(jié)束。 2004年的金幣市場(chǎng)行情特征將先抑后揚(yáng)，慢牛上攻，多空爭(zhēng)奪，震蕩走高。 從近期央行已公布的2004年發(fā)行計(jì)劃中看，2004年彩金幣的發(fā)行品種大幅度減少，這給市場(chǎng)運(yùn)作帶來(lái)了一些機(jī)會(huì)。 本質(zhì)上，金幣市場(chǎng)和周邊投資市場(chǎng)一樣，也是一個(gè)資金推動(dòng)型的市場(chǎng)，資金是市場(chǎng)的靈魂。目前來(lái)看，場(chǎng)內(nèi)的存量資金套牢極為嚴(yán)重，好在“9、14”《彩金龍》爆倉(cāng)后，已經(jīng)有兩千萬(wàn)增量資金進(jìn)場(chǎng)，并發(fā)動(dòng)了幾波自救性質(zhì)的反彈行情，但是，由于大盤(pán)總體還沒(méi)有徹底擺脫大級(jí)別周期性調(diào)整的陰影，行情振蕩反復(fù)，特別是在禮品行情咄咄逼人的進(jìn)攻下，彩金板塊只有選擇以退為進(jìn)，只能調(diào)動(dòng)場(chǎng)內(nèi)有限資金，集中運(yùn)作五盎司彩金《大鬧天宮》和1/2彩金《猴王出世》，因此，從彩金主力動(dòng)向分析，五盎司彩金《大鬧天宮》和1/2彩金《猴王出世》在2004春季行情中，將成為引領(lǐng)大盤(pán)能否再次走出大級(jí)別周期性調(diào)整的風(fēng)向標(biāo)。 但是，由于目前社會(huì)各方對(duì)2004年上半年的股市有著良好的預(yù)期，2004年場(chǎng)外增量資金極有可能先“股”后“金”。在2004春季行情在周邊市場(chǎng)——股市走強(qiáng)的大背景下，大盤(pán)還不足以徹底擺脫大級(jí)別周期性調(diào)整的陰影，因此,行情特征將是先抑后揚(yáng)，慢牛上攻。預(yù)計(jì)只有在2004年股市行情告一段落后，在7月前后，會(huì)有一部分解套和獲利資金流向金幣市場(chǎng)，并與場(chǎng)內(nèi)彩金主力的存量資金合流，大盤(pán)才有望徹底擺脫大級(jí)別周期性調(diào)整的陰影，再續(xù)金幣市場(chǎng)牛市波瀾壯闊的主升行情。當(dāng)然，在接近2003年春季行情高點(diǎn)的附近，由于多空分歧，還會(huì)出現(xiàn)多空爭(zhēng)奪，甚至多空拉劇，但是，大盤(pán)向上的趨勢(shì)浩浩蕩蕩，“順之則昌，逆之則亡”，行情終將震蕩走高，并在2004年底、2005年初，行情出現(xiàn)加速上揚(yáng)。 2004年的市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能蘊(yùn)藏在部分價(jià)格較低的新品及次新品中。 2003年年末金幣發(fā)行頻率過(guò)快，新品的發(fā)行品種和數(shù)量較多，市場(chǎng)急需一個(gè)接受和消化過(guò)程。因此，預(yù)計(jì)2004年上半年的市場(chǎng)機(jī)會(huì)不是很大，而下半年的市場(chǎng)機(jī)會(huì)較大。 彩金板塊仍將是市場(chǎng)主流，部分價(jià)格較低的新品及次新品種，如《群英會(huì)》、《湘云醉眠》、《黛玉奪魁》、《夸父追日》、《天女散花》、《猴王出世》等，將會(huì)有不俗的市場(chǎng)表現(xiàn)。另外，本金幣中一些逼近黃金價(jià)值的品種也已經(jīng)沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)。 金幣市場(chǎng)的走勢(shì)與國(guó)際金價(jià)嚴(yán)重的“底背離” 美元弱勢(shì)，國(guó)際金市重新步入上升通道，有輿論認(rèn)為2004年金價(jià)有可能突破470美元甚至500美元。目前金幣市場(chǎng)的走勢(shì)與國(guó)際金價(jià)嚴(yán)重背離，是一種典型的“底背離”，這種背離不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)下去，總有一天會(huì)糾正，當(dāng)它們達(dá)到一個(gè)臨界點(diǎn)后，市場(chǎng)將會(huì)產(chǎn)生拐點(diǎn)，這個(gè)拐點(diǎn)也許就是市場(chǎng)重新啟動(dòng)的時(shí)機(jī)。同時(shí)，國(guó)際金價(jià)的持續(xù)走牛為金幣市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展奠定了牢固的價(jià)格基礎(chǔ)。另外，個(gè)人炒金業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)金幣市場(chǎng)的今后發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響，未來(lái)將會(huì)有越來(lái)越多的投資者滲透到金幣的收藏和投資中來(lái)。奧運(yùn)系列金幣的發(fā)行進(jìn)入倒記時(shí)，管理層迫切需要營(yíng)造良好的市場(chǎng)氛圍。因此，從宏觀方面來(lái)看，后市仍然向好。 總之，目前市場(chǎng)遇到的困難是暫時(shí)的，我們沒(méi)有理由悲觀失望，未來(lái)市場(chǎng)仍然充滿著諸多機(jī)遇！ 來(lái)源：上海金幣視點(diǎn)