江蘇：徐澤時(shí)

記得彩金幣俏的時(shí)候見風(fēng)就漲，一會(huì)一個(gè)樣，但是越漲這買的人就越瘋狂；與此形成鮮明對(duì)比的是如今縮水了50％ 的金銀幣還是門前冷落車馬稀，唯恐入市又受新傷，那么為什么會(huì)出現(xiàn)這種買漲不買跌的逆反心理呢?

首先從投資心理來看，金銀幣以特有的投資收藏特性與經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及時(shí)間和價(jià)值的緊密聯(lián)系決定了其波動(dòng)較大但長期看好的特點(diǎn)，具體地說就是在大環(huán)境的影響下，上漲時(shí)越是新品精品越是搶手，越是被大眾推崇的品種越受追捧，在不斷提高回報(bào)率的非理性追買中直至無力再創(chuàng)新高，受資本市場峰谷輪回的規(guī)矩制約重新接受時(shí)間對(duì)價(jià)值、價(jià)格的考驗(yàn)。而一旦從高位上回落時(shí)，又極易受到比仿效應(yīng)的影響，一個(gè)品種的下跌導(dǎo)致許多品種跟跌，在不知何時(shí)跌到底的猶豫中，不但加重了持幣待購的心理期待，而且常常使整體價(jià)格一跌再跌，越跌越冷，越冷越跌。這種資本市場特有的“買漲不買跌”的非理性選擇常常使具體的資本品種既能不斷創(chuàng)新高，亦能不斷創(chuàng)新低，股市如此，匯市如此，幣市也如此，近二年中幣市的漲跌趨勢(shì)就是這種投資心理的最好說明。

其 實(shí)，無論是作為集藏者，還是作為投資者，成功者的成功之處就是不被人云亦云所左右，根據(jù)自己的實(shí)際情況以及對(duì)大勢(shì)的判斷理性地做出正確的選擇。

其次從具體市場來看，資本市場的不振與持續(xù)下跌是所有入市者都不愿意看到的現(xiàn)實(shí)，以幣市為例，持續(xù)的低迷對(duì)管理者來說，市價(jià)低了，新品的入市價(jià)自熱就低了。去年的《西游記》一組彩金幣可以借《京劇藝術(shù)》、《紅樓夢(mèng)》之威高開高走。今年的《西游記》二組是只能夾住尾巴了。這一低少則減少國有資產(chǎn)上千萬元的利潤收入，多則可達(dá)幾個(gè)億。雖說可以通過發(fā)行量發(fā)行品種的擴(kuò)大來彌補(bǔ)這一損失，但如果觀望的人多了，還是會(huì)極大地影響其一本萬利的計(jì)劃的。而幣市整體不振對(duì)經(jīng)營者來說，為保證資金的流動(dòng)性，固然可以不顧利潤的下降，甚至虧本大出血，但經(jīng)營的最終目標(biāo)是追求利潤的穩(wěn)定增長，如果一直虧本不是關(guān)門大吉就是耐心等待了。至于集幣收藏者，雖說是興趣愛好所至，但幣品一個(gè)勁的跌心情也不會(huì)好到哪兒去，更何況市場上競能買到低于金總銷售點(diǎn)牌價(jià)20％的《神舟五號(hào)》、《元宵節(jié)》又何樂不為呢?

第三，從品種價(jià)位來看，按照資本市場的投資利潤大小取決于入市價(jià)位的高低這一定理。無論是買漲還是買跌，入市價(jià)位就已經(jīng)決定了一切。從目前各大類幣中的材料價(jià)與銷售價(jià)來看，投資型的熊貓金幣兩者之比為1：1.10倍左右；本色金幣新品兩者之間為1：1.50倍左右。如《元宵節(jié)》、《春節(jié)》；1/2盎司彩金幣新品兩者之比1：2.2倍左右，如《天女散花》、《夸父追日》等與其發(fā)行時(shí)的材料價(jià)與銷售價(jià)之比已很接近。即使是《貴妃醉酒》等高價(jià)彩金幣也跌去近50％，不要說與絕大部分已入市者手中的套牢價(jià)格相比有天壤之別，就是單從材料銷售價(jià)之比來看也具備了價(jià)位的優(yōu)勢(shì)。雖然 受周邊資本市場不景氣的影響，幣市可能還有一跌或者不斷盤整，但指望它再有大的降臨的可能性已經(jīng)越來越小了。 由此看來，買漲買跌是理性選擇還是人云亦云，關(guān)鍵在于入市者對(duì)幣市行情的認(rèn)識(shí)程度，對(duì)所需幣品的迫切程度，以及對(duì)所持幣品上升空間的期望程度，而看中符合自己心理價(jià)位的集幣者，投資者，不妨先把價(jià)格的未來變動(dòng)因素放到一邊，根據(jù)自己對(duì)未來幣市行情的判斷，作出選擇，畢竟真正的理性選擇是在行情上升時(shí)入袋為安的是資金，而行情盤跌時(shí)入袋為安的是幣品，何必人云亦云呢?