“十一”長(zhǎng)假期間，國(guó)際黃金走勢(shì)可謂跌宕起伏。在9月29日沖擊920美元的高位后，金價(jià)逐步回落，本周一觸及829美元左右低點(diǎn)，之后企穩(wěn)反彈，并醞釀?wù)归_(kāi)新一輪的上漲。我們認(rèn)為，美國(guó)金融救助方案一波三折，是影響黃金短期走勢(shì)的重要因素�？紤]到次貸危機(jī)余波未了，各國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備多元化意愿上升，黃金的強(qiáng)勢(shì)有望在一段時(shí)間內(nèi)維持。

　　上周，美國(guó)政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的7000億美元的市場(chǎng)救助方案一度在國(guó)會(huì)遭到否決。出于對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)一步縮水、機(jī)構(gòu)倒閉的疑慮增加，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，一度受到投資者青睞，金價(jià)多次站上900美元大關(guān)。不過(guò)，隨著新修改的救市法案在國(guó)會(huì)再次表決通過(guò)，暫時(shí)緩解了部分市場(chǎng)恐慌情緒；而好壞參半的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也并未對(duì)美元形成利空，高于預(yù)期的9月消費(fèi)者信心指數(shù)一度促使美元大幅反彈，從而拉低了黃金價(jià)格。但是，市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒并沒(méi)有維持多久，考慮到美國(guó)的金融危機(jī)短期難以緩解，市場(chǎng)流動(dòng)性依然緊張，而金融動(dòng)蕩對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中投資、消費(fèi)的負(fù)面影響將在未來(lái)時(shí)間逐漸顯現(xiàn)，因此黃金仍有走強(qiáng)的可能。此外，從長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到美國(guó)金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)提高，即使是紙面資產(chǎn)也難以實(shí)現(xiàn)保值。因此，各國(guó)央行尤其是中東和亞洲地區(qū)的央行可能出于多元化國(guó)際儲(chǔ)備的考慮，增持實(shí)物黃金資產(chǎn)，這也有助于推高黃金價(jià)格。

　　后市預(yù)測(cè)：從K線圖上看，金價(jià)經(jīng)歷了一周的大起大落之后，目前已在前期的反彈高點(diǎn)835美元一線獲得支撐，并展開(kāi)了新一輪的反彈�？v觀近期金價(jià)的綜合表現(xiàn)，金價(jià)若想獲得更大的上漲空間，短期內(nèi)必須收復(fù)870美元。如一旦有效站上該位置的話，金價(jià)將進(jìn)一步挑戰(zhàn)900美元至915美元的前期極強(qiáng)壓力帶。