來源:新快報(bào)
作者:南楓
“在一樣?xùn)|西最流行時(shí)進(jìn)行投資,就是在親吻死亡。”駐紐約第三大道國(guó)際價(jià)值基金會(huì)的經(jīng)理阿密特·華德溫尼說。事實(shí)上,在賺取長(zhǎng)期利潤(rùn)方面,一定要懂得預(yù)測(cè),沒有什么比這更可靠了;叵胍幌逻@幾十年來亞洲金融市場(chǎng)的風(fēng)風(fēng)雨雨:上世紀(jì)八十年代日本股市的輕率;上世紀(jì)九十年代香港房地產(chǎn)的泡沫以及亞洲金融危機(jī)之前泰國(guó)股市的瘋長(zhǎng)。而如今,與以往一樣,從上海繁榮的房地產(chǎn)到印度被外國(guó)投資者炒得過熱的股市,仍然有許多狂熱者將錢投注于此。
對(duì)于像51歲的華德溫尼這樣的反向投資者來說,投資一定要避開潮流而搜尋那看似荒廢了的目標(biāo),盡管無人問津,但正好很便宜。“我從不購(gòu)買那些一流的商品,只是買一些有損耗的和極其糟糕的東西!彼f。然而,這些糟糕的東西制造了令人恐怖的利潤(rùn)。華德溫尼12億6千萬(wàn)美元的共有基金自3年半前誕生來,每年擁有22.5%的增長(zhǎng)速度,幾乎是一些具有競(jìng)爭(zhēng)力的非美國(guó)股市的兩倍。偶爾他會(huì)購(gòu)買一些在別人眼中已經(jīng)不可救藥的東西。1998年,華德溫尼正在為第三大道籌集資金,正好新加坡一家船舶及日用品公司正在虧損,而他隨后令這家公司獲得了先前50倍的利潤(rùn)。
這些日子來,與往常一樣,華德溫尼認(rèn)為大眾又被導(dǎo)入了錯(cuò)誤的方向。例如,盡管他成長(zhǎng)在印度最繁榮的中心城市孟買,但他的基金并沒有單獨(dú)介入印度股市。“人們?yōu)槠髽I(yè)對(duì)股票未來的保證而付出高昂的價(jià)格,但將來的事是難以預(yù)料的。多數(shù)人的預(yù)言都是失敗的!彼f。他還表示,沒人能夠完全預(yù)知股市的升降和賺錢的公司,因此關(guān)鍵應(yīng)該看目前的狀況,分析一個(gè)公司現(xiàn)有的資產(chǎn)并只有在那些資產(chǎn)看起來是被低估了的時(shí)候才能購(gòu)買。最典型的是,他從不在股市低迷時(shí)拋售股票,而是一直等到回升再說;另外,他也只拋售那些被高估的股票。