從去年開始，個人理財(cái)成為了居民的熱點(diǎn)話題。銀行等金融機(jī)構(gòu)推出的理財(cái)產(chǎn)品如雨后春筍般涌現(xiàn)，令人目不暇接。如何看待居民的個人理財(cái)行為？在面對眾多的理財(cái)產(chǎn)品時，作為個人應(yīng)該如何選擇？時報(bào)記者（以下簡稱“記”）就此采訪了中國銀行廣東省分行資金業(yè)務(wù)部的資深分析師葉志堅(jiān)先生（以下簡稱“葉”）。

　　風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)兩者需要平衡

　　記：近年來利率低位徘徊，股市不振，銀行紛紛推出理財(cái)產(chǎn)品，吸引居民閑散資金。居民的理財(cái)熱情因此被激發(fā)，形成了越來越高漲的理財(cái)熱。對這一現(xiàn)象，您如何看待？

　　葉：目前的理財(cái)熱潮是一件好事，這一方面表明了居民手里的錢多了，同時也說明大家的投資、理財(cái)意識在逐步復(fù)蘇。在以往，由于政策、市場等方面的原因，銀行較少推出面對私人的理財(cái)產(chǎn)品。居民手里的資金，要么存放在銀行，獲取較低的銀行利息，要么自行到股票市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，而由于知識、技巧的不足以及過高的期望值和過低的風(fēng)險(xiǎn)意識等原因，使到股票投資并不能獲得預(yù)期般的收益。現(xiàn)在大家終于明白到，利用銀行等金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)技能對自己的資金進(jìn)行管理，在風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)中獲取較好的平衡，實(shí)際上是一種很好的選擇。

　　記：通過銀行理財(cái)是否就意味著資金回報(bào)率越來越高呢？

　　葉：其實(shí)這是一種誤解。天下沒有免費(fèi)的午餐，國際金融市場就流行著一句行話：風(fēng)險(xiǎn)越高，收益越大；收益越高，風(fēng)險(xiǎn)也越大。市場上不會存在一種只有高收益而沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品的。年初不少銀行推出了人民幣理財(cái)產(chǎn)品，給予居民遠(yuǎn)高于存款利率的收益，其實(shí)是將資金投放在債券市場上，將收益讓利給居民�，F(xiàn)在市場上債券收益率大幅度下降，所以各家銀行都難以推出類似的產(chǎn)品了。這實(shí)際上說明了不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，資金收益的改善是難以為繼的。

　　現(xiàn)在仍有一些機(jī)構(gòu)在推出理財(cái)產(chǎn)品時過分宣揚(yáng)可能獲得的最大收益，而有意無意掩飾產(chǎn)品本身所包含的潛在風(fēng)險(xiǎn)，所以居民自己首先應(yīng)該充分明白“理財(cái)”一詞的含義，不要只看收益，不顧風(fēng)險(xiǎn)。在使用銀行的理財(cái)產(chǎn)品時除了關(guān)注收益表述外，還應(yīng)該明白該產(chǎn)品隱含的風(fēng)險(xiǎn)。

　　記：現(xiàn)在市面上的理財(cái)產(chǎn)品繁多，一些居民即使想趕這個熱潮，往往也不知道從何著手。由于不同的產(chǎn)品存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，而每個人對風(fēng)險(xiǎn)偏好又不盡相同。我們?nèi)绾稳シ直孢@些理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益呢？

　　葉：所有理財(cái)產(chǎn)品都有風(fēng)險(xiǎn)，即使是今年初銀行推出的人民幣債券理財(cái)產(chǎn)品，收益固定且遠(yuǎn)高于正常的銀行存款利率。但是如果人民幣存款利率大幅度上升并超過債券投資給予居民的固定收益，那么居民的實(shí)際收益仍是虧損。所以從風(fēng)險(xiǎn)的角度可將理財(cái)產(chǎn)品分為低風(fēng)險(xiǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品如中國銀行的“匯聚寶”及其他銀行的類似產(chǎn)品，本金相對獲得保障，而收益則視產(chǎn)品所設(shè)定的市場狀況，如果判斷準(zhǔn)確可以獲得較高收益，判斷錯誤則收益很低甚至為零。這些有跟美元利率掛鉤的，也有跟黃金等掛鉤的。最近中行面對目前國際上的高油價(jià)，就迅速推出了與石油價(jià)格掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，目前仍在熱賣中。

　　另外一類是風(fēng)險(xiǎn)較高的，如中國銀行的“外匯寶”、“黃金寶”等，這些產(chǎn)品利用國際金融市場上匯率、黃金價(jià)格的波動，合理賺取價(jià)差，獲得投資回報(bào)。如今年7月份時歐元兌美元匯率下跌到1.20時，我們經(jīng)過市場分析認(rèn)為歐元短期已經(jīng)到底，建議客戶利用中國銀行的“外匯寶”將原來的美元存款轉(zhuǎn)換為歐元（即賣出美元、買入歐元），結(jié)果到8月份歐元匯率果然不斷上升，后來該客戶在歐元兌美元匯率為1.25時將歐元賣出，買回美元，短短1個多月就獲得了超過4%的投資回報(bào)！至于利用“黃金寶”業(yè)務(wù)進(jìn)行黃金投資的客戶，更是由于黃金創(chuàng)17年的歷史新高而收獲豐厚。

　　還有更高風(fēng)險(xiǎn)和收益回報(bào)的，就是“期權(quán)寶”業(yè)務(wù)，即期權(quán)的買賣，投資者只需要拿出購買期權(quán)費(fèi)的資金，就可以買賣期權(quán)。該產(chǎn)品的特點(diǎn)，一個是可以以小博大，因?yàn)槠跈?quán)費(fèi)只相當(dāng)于交易金額的1~2%，如投資5萬美元的期權(quán)買賣，只需要不到1000美元的資金，因此如果操作得當(dāng)，收益將是非常高的；另外一個是可以雙向買賣，既可以買升，也可以買跌，可以避免“外匯寶”交易中單向操作帶來的不便。但是，期權(quán)交易之所以風(fēng)險(xiǎn)高，是因?yàn)橐坏┦袌雠袛嗖粶?zhǔn)確，所有的投資資金將可能全部損失。

　　根據(jù)自己需要選擇產(chǎn)品

　　記：面對繁多的理財(cái)產(chǎn)品，投資者選擇的依據(jù)是什么？

　　葉：投資者必須根據(jù)自己對風(fēng)險(xiǎn)的喜惡、市場判斷的水平、資金的使用情況等等合理搭配使用。如本身精力有限，對國際金融不熟悉，市場判斷水平不高的，最好使用中國銀行的“匯聚寶”產(chǎn)品，依賴銀行的專業(yè)理財(cái)技能，既保本，也可在承受相對有限的風(fēng)險(xiǎn)的前提下，獲得較好的資金回報(bào)；對外匯市場有一定了解、學(xué)習(xí)過市場分析方法，或能經(jīng)常得到銀行專業(yè)理財(cái)經(jīng)理信息支持的客戶，可適當(dāng)參與到國際金融的買賣中，利用“外匯寶”、“黃金寶”等產(chǎn)品，合理賺取國際金融市場波動帶來的贏利機(jī)會，獲取高的資金回報(bào)。

　　今年以來，受美國經(jīng)濟(jì)增長及美國加息的支持，美元匯率一路上升，已經(jīng)累計(jì)相當(dāng)可觀的升幅，而美國的結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)問

　　題，包括雙赤字等沒有根本的解決，不排除美元會重新回到貶值的軌道，因此目前也是將手頭美元、港元存款轉(zhuǎn)化為歐元等貨幣、獲取高回報(bào)的有利機(jī)會。大家不妨適當(dāng)留意。

　　另外，中國銀行各分、支行的理財(cái)經(jīng)理都會不定期向客戶發(fā)送外匯市場信息和操作策略，以幫助客戶準(zhǔn)確判斷市場，獲得投資回報(bào)。而為了提高投資者的市場分析水平，中國銀行近期還將舉辦眾多的外匯、黃金市場講座和客戶的培訓(xùn)課程。

　　對于已經(jīng)在外匯市場上炒匯多年、有一定分析水平和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的客戶，我建議大家不妨利用中國銀行的“期權(quán)寶”，以小博大，并且方向上可以自由選擇，只要方向判斷準(zhǔn)確，無論美元是升是跌，都能獲得較高回報(bào)。

　　外匯換本幣不能一概而論

　　記：人民幣匯率機(jī)制改革之后，那些手里有外匯的居民，需不需要結(jié)成人民幣，才不致于在匯率方面受到損失？

　　葉：我們在跟很多客戶接觸的過程中，經(jīng)常都聽到這樣的問題。其實(shí)是否這樣做，要考慮到自己生活的需要，比如是否需要出國旅游、留學(xué)、投資等等，不能一概而論。結(jié)還是不結(jié)成人民幣都各有好處。如保留外匯在手里，利用銀行豐富的理財(cái)產(chǎn)品如“外匯寶”等，一樣是可以獲得很好的投資回報(bào)。即使結(jié)成人民幣，也可以利用中國銀行的“黃金寶”產(chǎn)品進(jìn)行投資理財(cái)�！包S金寶”的報(bào)價(jià)參考了國際金融市場上的黃金價(jià)格，等同于以人民幣在國際金融市場上投資，可以避免國內(nèi)一些投資領(lǐng)域的缺陷或弊端。

　　記：目前的理財(cái)市場可謂日新月異，創(chuàng)新品種不斷出現(xiàn)，令投資者眼花繚亂，面對這種形勢，投資者應(yīng)如何應(yīng)對？

　　葉：理財(cái)產(chǎn)品越來越豐富確實(shí)是一種不可阻擋的趨勢，而且目前正在向廣度與深度發(fā)展，作為一名投資者，不應(yīng)該只滿足眼前的一些穩(wěn)定收益，應(yīng)該適當(dāng)掌握一定的市場信息、知識，才能更好的利用銀行的理財(cái)產(chǎn)品獲取較為理想的資金回報(bào)。也正是出于這樣的一個目的，中國銀行近期計(jì)劃舉辦眾多的市場講座、業(yè)務(wù)培訓(xùn)，希望能提高客戶的業(yè)務(wù)知識、市場分析水平，能在未來的理財(cái)市場上勝人一籌。

來源：信息時報(bào)