近來我國各家銀行都陸續(xù)推出外匯理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益比較豐厚。但是購買理財(cái)產(chǎn)品的時候要注意看清相應(yīng)條款。防止高收益預(yù)期，最后低回報。
1、提前終止權(quán)的設(shè)定影響真實(shí)收益
目前我國各銀行對于提前終止權(quán)的設(shè)定主要有兩種形式，1、銀行在支付收益時可以提前終止該產(chǎn)品，客戶沒有提前終止產(chǎn)品協(xié)議的權(quán)利。 document.write("");ad_dst = ad_dst+1; 如果想要提前終止產(chǎn)品協(xié)議需交納一定的違約金2、根據(jù)客戶投資產(chǎn)品的金額大小，客戶擁有提前贖回的權(quán)利。
我國市場上大部分外匯理財(cái)產(chǎn)品，銀行都有可提前終止該理財(cái)產(chǎn)品的權(quán)利，而客戶沒有此項(xiàng)權(quán)利，這種情況下雖然銀行給出的預(yù)期收益比較高，但是如果銀行提前終止協(xié)議投資人可能實(shí)際收益達(dá)不到預(yù)期收益。深圳工行“外匯寶”網(wǎng)站的產(chǎn)品信息介紹該行本月16日-29日推出的“金雙喜”港幣、“第一桶金”美元、“利率匯率雙重區(qū)間型”美元理財(cái)產(chǎn)品，客戶可以提前贖回，違約金都比對應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品的收益率高，如“金雙喜”港幣年收益率為2.7%%，而其提前贖回違約金則高達(dá)3%；“第一桶金”的年收益率為3.25%，而其違約金要收到4%。
如果購買的產(chǎn)品市場的收益率上漲，而客戶沒有提前終止協(xié)議的權(quán)利，這樣就可能損失掉協(xié)議利率與市場利率之間的收益。如民生銀行可提前終止的兩年期結(jié)構(gòu)性外匯存款，存款期限2年，票面利率為固定利率3.3%，每年付息一次，銀行有權(quán)在存款期限滿一年時提前中止該筆存款若一年期滿時利率上漲較大，銀行決定不中止該筆存款，則客戶將面臨市場利率與結(jié)構(gòu)性存款利率的差額損失，即如果1年后，1年期LIBOR利率超過3.3%，客戶將損失3.3%以上的收益。
客戶在購買外匯理財(cái)產(chǎn)品的時候一定要注意條款上相關(guān)的說明。有時銀行為了維護(hù)與大客戶的關(guān)系，對于理財(cái)資金超過一定數(shù)額的客戶給予提前贖回產(chǎn)品的權(quán)利。例如：興業(yè)銀行的匯利靈、匯利多屬于次種類型。對于理財(cái)自己20萬美元的客戶，可以按銀行給定的價格贖會回。
2、產(chǎn)品掛鉤形式要綜合考慮
我國的外匯理財(cái)產(chǎn)品還有一些交易型的或和一些金融產(chǎn)品相掛鉤的形式出現(xiàn)的理財(cái)產(chǎn)品，例如有些產(chǎn)品是與libor相掛鉤，一般有三種情況：1、正向掛鉤2、反向掛鉤3、設(shè)定區(qū)間掛鉤。正向掛鉤的情況是根據(jù)某一時段的libor浮動情況來增加或減少客戶的收益，客戶的收益是隨著libor的變動而變化的民生銀行的一款理財(cái)產(chǎn)品存款期限5年，利率為浮動利率，每半年結(jié)息一次，利率為6個月LIBOR加0.75%，但利率封頂在6.5%，既如果5年內(nèi)6個月LIBOR利率上漲超過5.75%，存款人也只能拿到6.5%的收益。
該存款銀行在滿一年后有提前終止的權(quán)利。該存款的風(fēng)險在于如果5年內(nèi)，LIBOR利率上漲超過6.5%，存款者將損失超出部分的收益。如果LIBOR下跌客戶也達(dá)不到預(yù)期的收益。而反向掛鉤指每年的收益是r%-nlibor,例如存款期限3年，第一年固定利率為4.2%，其余兩年利率為9%-6個月LIBOR，每半年付息一次。銀行有權(quán)在每半年行使一次提前終止存款的權(quán)利。該存款的風(fēng)險在于如果一年以后，美元LIBOR利率上升超過4.25%，存款者的利息收益將遞減，利率上升的越高，存款的利息越低。 這樣投資者需要了解r的值和libor的一些變動情況。第三種情況是以某一時段libor為參照設(shè)定區(qū)間收益。
只有l(wèi)ibor落到該區(qū)間的時候客戶才能得到比較高的收益，否則客戶會丟失部分利息收入。這種形式要看利率區(qū)間是否合理，區(qū)間越寬泛客戶的收益就會越高。還要看libor在某一特定時間的波動情況都會使客戶的收益情況產(chǎn)生變化。所以客戶在購買次種外匯理財(cái)產(chǎn)品的時候首先要對libor進(jìn)行較好的了解。
3、與匯率掛鉤風(fēng)險較大
市場上還有一些與匯率掛鉤以及帶有選擇權(quán)收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品對于客戶來講，雖然有較大的收益，但是如果判斷不好匯率的波動方向，不僅使自己的收益下降還會因匯率的波動使自己手中的貨幣貶值而損失，例如某些理財(cái)產(chǎn)品與匯率掛鉤，在計(jì)息日協(xié)定一個匯率價格，以這個匯率價格為基準(zhǔn)如果到期日匯率波動在約定的范圍內(nèi)，那么客戶就可以得到高的收益率，如果超出了約定的波動范圍，那么客戶獲得的收益就比較少。
除此之外客戶還可能承擔(dān)存款貨幣貶值給自己帶來的損失。此種理財(cái)產(chǎn)品客戶應(yīng)該主要觀察記息日的參考匯率和相關(guān)波動范圍的設(shè)定，能夠很好的控制自己的風(fēng)險。在匯率理財(cái)方面還有一種帶有選擇權(quán)的外匯理財(cái)產(chǎn)品，在獲得基礎(chǔ)的收益率后還能獲得選擇權(quán)收益率。
也就是說客戶與銀行簽定一個協(xié)定匯率。同時將貨幣的選擇權(quán)由銀行行使，而客戶獲得了選擇權(quán)收益。但是銀行在行使選擇權(quán)的時候，肯定會考慮到自己的利益，向有利于自己的方向行使選擇權(quán)，雖然基礎(chǔ)收益率和選擇權(quán)收益加起來使客戶感覺到收益率很高，但客戶要承受匯率波動帶來的損失，達(dá)不到預(yù)期的收益率。例如中國工商銀行外匯“兩得”理財(cái)產(chǎn)品
存入貨幣： 美元
掛鉤貨幣： 日元
本金： 20萬美元
存款期限： 1個月
基本利率：0.5％（年率）
選擇權(quán)收益率： 7.94％（年率）
協(xié)定匯率： 116.00
到期日還本付息：
1. 如果到期日匯率小于116，則銀行不行使選擇權(quán)�？蛻舻玫奖窘�20萬美元，稅后利息66.67美元（200000*0.5％/12*（1－0.2）＝66.67），選擇權(quán)收益1323.33美元（200000*7.94％/12＝1323.33），合計(jì)201390美元。
2. 如果到當(dāng)日到期匯率大于等于116，則銀行行使選擇權(quán)。客戶得到23361240日元（201390*116＝23361240）。
當(dāng)?shù)谝环N情況發(fā)生的時候，假設(shè)到期日匯率是115，銀行不行使選擇權(quán)，客戶所得收益是1390美元，
而由于美元貶值使得客戶相對日元貶值的損失是（200000*116-200000*115）/115=1739.1304美元
最終客戶的收益率是（1390-1739.1304）/200000=-0.1746%
當(dāng)?shù)诙N情況發(fā)生的時候，假設(shè)到期日的匯率是117，銀行行使選擇權(quán)，客戶得到23361240日元，根據(jù)當(dāng)時市場匯率折合199668.71美元（23361240/117=199668.71）所以客戶的收益率是（199668.71-200000）/200000=-0.1656%
在做選擇權(quán)外匯理財(cái)交易的時候在選擇掛鉤貨幣、產(chǎn)品期限，以及協(xié)議匯率還有持有期限方面都應(yīng)該慎重選擇，但是只要是最后到期匯率與協(xié)議利率不同，客戶就不能達(dá)到預(yù)期的最高收益率。
客戶在外匯理財(cái)買賣的時候主要觀察的幾個條款：1、是否有提前終止權(quán)2、收益率與期限的配置3、與利率、匯率掛鉤的形式以及利率匯率變動情況。了解了這些情況才能很好防范外匯理財(cái)中的風(fēng)險。
(來源：中華理財(cái)網(wǎng))
