來源:瀟湘晨報/邱玉峰
　　今年以來，金融領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新為百姓投資理財開辟了廣闊的增值空間。臨近新年，理財又將面臨新的投資轉(zhuǎn)折。是維持現(xiàn)有的投資結(jié)構(gòu)，還是調(diào)轉(zhuǎn)槍口尋找更好的理財方向呢？時值歲末，結(jié)合2005年理財市場的特點，記者特別邀請了理財專家圍繞人民幣理財、外匯理財、基金、保險、黃金等5大方面，為廣大投資者預(yù)測并分析2006年理財市場的熱點。

　　人民幣理財 產(chǎn)品減少門檻提高

　　背景：2005年上半年以來，大多數(shù)銀行都紛紛推出了人民幣理財產(chǎn)品。由于理財產(chǎn)品收益穩(wěn)定且高于存款利率，受到投資者的追捧。進入2005年下半年，人民幣理財就成了稀缺商品�！渡虡I(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》11月1日開始執(zhí)行。根據(jù)新辦法，銀行必須“拔高”個人理財產(chǎn)品的銷售起點。明年的人民幣理財產(chǎn)品的門檻肯定在5萬元以上，銀行同時會打出“保證固定收益”的字樣。

　　專家分析：以銀行的信用作保證，資金的投向是央行票據(jù)、國債，風險較低，又能帶來較高的綜合收益，人民幣理財比儲蓄顯然更有吸引力。但2005年下半年以來，人民幣理財產(chǎn)品陷入低潮。目前仍推新品的只有光大、興業(yè)等銀行。因此2006年，這種產(chǎn)品將出現(xiàn)兩個特點：產(chǎn)品較少、起點較高。

　　目前央行票據(jù)、國債的收益普遍不高，人民幣理財產(chǎn)品的收益難有起色。因此，明年銀行推出的人民幣理財產(chǎn)品不會很多。對于要求風險低、收益穩(wěn)定的投資者來說，人民幣理財是個不錯的選擇。但考慮到各銀行運作方式的不同，投資者應(yīng)貨比三家，選擇收益較高的產(chǎn)品；同時還應(yīng)考慮是否可以提前贖回、能否辦理質(zhì)押等因素，兼顧流動性。此外，2005年是資產(chǎn)證券化理財產(chǎn)品的起步年。低風險的銀行信托類產(chǎn)品很可能成為人民幣理財產(chǎn)品的替代品。

　　外匯理財 短期投資策略將變

　　背景：即將過去的2005年里，美元可把投資者折騰得夠嗆。首先是人民幣升值，再就是美聯(lián)儲不歇氣地加息，不僅導致外匯理財理出了“零”收益，也讓炒匯高手們無奈被套。但2006年也許一切都會改變，因為美聯(lián)儲在加息問題上風向有變。2005年12月14日，美聯(lián)儲第13次以0.25%的幅度加息，利率被提到4.25%。盡管加息還有繼續(xù)進行1—2次的可能性，但美聯(lián)儲1年半來的升息周期有結(jié)束的跡象。

　　專家分析：現(xiàn)在美聯(lián)儲已經(jīng)連續(xù)加息13次，似乎走到了強弩之末。短期產(chǎn)品目前仍有優(yōu)勢。因為明年初，美聯(lián)儲至少還會再加息一次，對于風險承受力不強的客戶仍然可以選擇銀行推出的一些條款設(shè)計比較簡單、類似儲蓄型的短期外匯理財產(chǎn)品。

　　但外匯理財產(chǎn)品的處境可能會因為美聯(lián)儲加息周期的結(jié)束而改變。2006年投資者選擇外匯理財產(chǎn)品時，中線產(chǎn)品可能更值得關(guān)注。

　　隨著美聯(lián)儲風向的變化，專家建議明年投資者可以適當增加一些中長期產(chǎn)品的比例，這個比例可能會根據(jù)每人的理財規(guī)劃因人而異。新的美國聯(lián)邦基金利率為4.25%，一些銀行推出的1年期投資產(chǎn)品已經(jīng)開始接近這一水平，其投資價值日漸顯現(xiàn)。此外，選外匯理財產(chǎn)品還要考慮明年人民幣升值因素帶來的間接影響。

　　基 金 收益好轉(zhuǎn)應(yīng)組合投資

　　背景：統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，111只開放式股票基金今年以來的分紅總額只有14億元，相對于1473億元的基金資產(chǎn)總額來說，今年分紅率不到0.95%，與2002年0.91%的分紅率相當。而今年封閉式基金總體呈現(xiàn)下跌回升的走勢，由于介入時機不同，投資者收益在虧10%和賺20%之間；貨幣型基金則因央行票據(jù)利率回升而受益，平均年化收益率升至1.94%左右�；旌闲突�金平均虧損約2%—5%。

　　專家分析：預(yù)期明年股市將出現(xiàn)牛熊轉(zhuǎn)折的行情，基金的凈值將會隨之提升，投資收益率較今年會明顯上升。值得注意的是，由于個別封閉式基金即將到期，“封轉(zhuǎn)開”或到期清算都有可能給投資者帶來巨大收益。封閉式基金目前折價率大約在30—40%的水平，部分基金的存續(xù)期已接近結(jié)束，下一步有可能清盤結(jié)算或轉(zhuǎn)為開放式基金。如果是封轉(zhuǎn)開，基金將以凈值來進行贖回或申購，投資者將會獲得巨額收益。

　　在預(yù)計明年股市會走好的背景下，股票型開放式基金有望給投資者帶來較高收益。對于非專業(yè)人士，以及無精力密切關(guān)注股市的投資者，可適當關(guān)注各類基金。2005年基金業(yè)績差距明顯，有的基金全年凈值區(qū)間回報率在12%左右，有的則為-10%。因此，投資者要通過參考基金的評級情況，進行基金的組合投資，以達到提高收益、降低風險的目的。

　　保 險 投資型將成熱點

　　背景：目前壽險市場上，投資類險種的份額大概占80%以上。來自湖南保監(jiān)局的統(tǒng)計顯示，今年上半年，萬能壽險保費收入同比增長高達26.24倍。投資類保險正逐漸成為人們理財生活的一部分。2006年，隨著國內(nèi)的股市、債市的市場行情逐步回升，以及保險資金進入股票市場、債券市場和境外運用的相關(guān)限制的松動，投資型保險的收益將可能會提高。因此，收益類險種仍有望成為明年投資熱點。

　　專家分析：目前分紅險仍是投資型保險的主力。2006年分紅險的內(nèi)容將更加豐富，而隨著保險公司投資水平的提高，分紅水平也有望改善。以分紅健康險為例，在分紅型終身壽險的基礎(chǔ)上，附加了重大疾病保險、人身意外傷害、意外醫(yī)療、住院醫(yī)療等多重責任，顯得保障更全面。而養(yǎng)老險添加了分紅功能，可以抵御升息及通貨膨脹風險，紅利可以轉(zhuǎn)換成保額。就投資的靈活性而言，萬能險也是不錯的養(yǎng)老金儲備工具。目前萬能險的投資賬戶有1.75%到2.5%不等的保底利率，保險公司每月還公布一次的結(jié)算利率。需要注意的是這些利率只針對進入投資賬戶的資金，而不是所有保費。

　　對于現(xiàn)有保障比較全面的家庭，可考慮買一些投資型保險。在購買投資型險種時，不能完全以保險公司的經(jīng)驗統(tǒng)計數(shù)據(jù)為根據(jù)來評價險種收益的多少，而應(yīng)同時參考銀行存款、債券市場及基金市場三個收益率來綜合考慮。

　　黃 金 火爆行情還將延續(xù)

　　背景：本月13日，國際黃金價格紐約市場報收每盎司540.90美元，創(chuàng)下自1981年1月以來的新高。今年以來，由于受到經(jīng)濟前景不明、通脹預(yù)期等因素的影響，市場參與者不斷增持黃金，使國際金價牛氣十足。有專家樂觀預(yù)計，2006年，黃金價格很可能觸及歷史最高點850美元／盎司。伴隨著巨大的賺錢效應(yīng)，銀行的紙黃金業(yè)務(wù)也開始日漸火爆，炒金將成為2006年理財市場的新熱點。

　　專家分析：隨著國際金價的上漲和國內(nèi)黃金市場的開放，個人炒金也已成為個人理財新寵。但值得注意的是，炒金需要具備一定的專業(yè)知識和技巧，并且要密切關(guān)注國際市場金價的動態(tài)，以及國際國內(nèi)的利率、匯率、游資等各方面的信息，內(nèi)外兼顧才能規(guī)避風險，獲取盈利。

　　國內(nèi)目前可供投資黃金的渠道除了銀行紙黃金外，還有實物黃金、品牌金條等，投資者可根據(jù)個人的情況進行選擇。比如，銀行紙黃金業(yè)務(wù)只要持本人身份證到各銀行網(wǎng)點開立黃金賬戶，一般有柜臺交易、電話交易和網(wǎng)上交易三種方式，投資者可以通過柜面電子屏、電話或者網(wǎng)絡(luò)獲取實時報價，并發(fā)出買賣指令�？傮w來看，紙黃金操作方便靈活，且投資門檻不高，一般10克左右就能投資，是普通黃金投資者較理想的投資工具。實物黃金貯藏性能出眾，像賀歲金條、奧運金條等，具有較好的紀念意義和文化內(nèi)涵，但價格相對較高。