黃金價(jià)格的暴漲暴跌正牽動(dòng)著國內(nèi)黃金投資者的心。黃金大漲的誘惑，使得國內(nèi)成長了“首批黃金投資者”。他們從對黃金漠不關(guān)心到初涉市場再到血脈賁張，但真正有所斬獲的可能很少。

　　原上海黃金交易所首任交易委員會(huì)主席、現(xiàn)招商銀行總行黃金業(yè)務(wù)總經(jīng)理劉里鵬對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示，金價(jià)從每盎司450美元一路上漲后，大量國內(nèi)業(yè)者參與境外一些本地倫敦金(所謂LOCO-LONDON)的 炒作，當(dāng)時(shí)由于一路看空，損失慘重，保守估計(jì)金額高到人民幣40億~50億元。

　　目前潛行于國內(nèi)黃金市場的本地倫敦金大多數(shù)源于境外市場，該交易模式以倫敦國際黃金現(xiàn)貨價(jià)格為依據(jù)，做市商對外報(bào)價(jià)，以點(diǎn)差報(bào)價(jià)為主，采取保證金管理模式。但是，在國外倫敦金市場的保證金比例一般為放大16倍左右,而境外到境內(nèi)的倫敦金變相放大了杠桿倍數(shù)，以人民幣7000元做一手(100盎司)倫敦金的比例來看，杠桿倍數(shù)高達(dá)近60倍。這使投資者的風(fēng)險(xiǎn)控制意識進(jìn)一步失衡，賭博的心態(tài)得以滋生，給市場的發(fā)展帶來了風(fēng)險(xiǎn)隱患，同時(shí)也是目前中國黃金市場并不成熟和健全的表現(xiàn)。

　　“由于倫敦金交易模式方便操作，簡單易行，流動(dòng)性好，其交易成本一般為每100盎司0.5美元；而國內(nèi)的交易品種交易成本折合下來要達(dá)到每100盎司幾美元，交易成本高。因此雖然倫敦金相對不規(guī)范，但在國內(nèi)仍有相當(dāng)?shù)氖袌稣加新省Ｓ捎谄浔ＷC金杠桿倍數(shù)驚人，因此，投資者一旦風(fēng)險(xiǎn)控制不好，就將損失慘重�！眳⑴c過倫敦金買賣的張紅告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》。

　　記者從多方渠道了解到，這一輪黃金大牛市讓國內(nèi)投資者，尤其是參與保證金交易模式的倫敦金投資者損失慘重�！叭ツ晗掳肽�，國際金價(jià)從每盎司450美元漲到500美元之前，國內(nèi)投資者多是看空的，而當(dāng)金價(jià)快速從500美元拉過530美元后，大部分投資者又全部變成多頭，而當(dāng)時(shí)金價(jià)在漲到540美元后，一路狂瀉；可以想象投資者損失多么慘重。”國內(nèi)某黃金做市商內(nèi)部人士這樣談道，“散戶投機(jī)炒作在倫敦金市場賺錢的難度很大，只有投資才能獲得牛市的收益�！�

　　業(yè)內(nèi)人士分析，基金在一真一假中控制著黃金市場，當(dāng)金價(jià)在640美元狂跌之后一天再度收回跌幅；而這次在730美元之后再次上演大跌，給了國內(nèi)投資者一種慣性思維，仿佛黃金一定會(huì)重回升勢，短期的跌勢根本不足顧慮。而事實(shí)上之后7天大跌100美元，目前已經(jīng)在600美元大關(guān)附近。這期間國內(nèi)投資者多損失慘重。

　　一位長期在深圳的黃金現(xiàn)貨商告訴記者，此輪黃金快速上漲到730美元，不少投機(jī)心理重的現(xiàn)貨商在720美元以上壓了現(xiàn)貨(從礦山收來的原料金拿住不賣，賭價(jià)格上漲)，而一旦下跌就不忍割肉，從而越陷越深損失慘重，不少現(xiàn)貨商都無心收貨，反而在倫敦保證金市場買入投機(jī)(等于收貨)，但又不賣出。所以，很多廠家都虧損連連，“我們甚至開玩笑說，基金是把我們現(xiàn)貨商當(dāng)成了對手盤”。

　　《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》從境外某黃金做市商處獲得的客戶交易記錄看出，大多數(shù)投資者已經(jīng)被快速無反彈的下跌套住了，而且套壞了心態(tài)，在35個(gè)投資者中，全部是多單持倉，大量的成交密集區(qū)在650~680美元區(qū)域，有一個(gè)投資者11手平均建倉成本在685美元的多單，浮動(dòng)虧損高達(dá)68萬元左右。他們選擇不斷補(bǔ)倉、不斷加倉，“有些投資者存在僥幸心理，默認(rèn)黃金不會(huì)大幅下跌，就算下跌，硬撐幾個(gè)月也會(huì)回來�！痹撟鍪猩掏顿Y部負(fù)責(zé)人表示，“而這確實(shí)非常危險(xiǎn)�！�

　　業(yè)內(nèi)人士分析，從長期來講，黃金牛市毫無爭議，但牛市并非一路狂飆。影響黃金的因素很多，并且在不斷變化中；從世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)可知，去年每個(gè)季度對金價(jià)的最直接影響因素都各不相同。時(shí)而美元，時(shí)而日元、白銀等。

　　長期參與倫敦金市場的香港金民張豐意認(rèn)為，博弈的商品市場從來不同情弱者，參與市場的投資投機(jī)者應(yīng)該對市場類型以及自身有清醒的認(rèn)識。