隨著國際金價上漲，個人炒金漸成投資理財“新寵”，各家銀行紛紛將其產(chǎn)品升級換代：工行“金行家”打通了與金交所的交易通道；建行率先推出了國內(nèi)首個可回購的實物黃金產(chǎn)品“龍鼎金”；農(nóng)行在去年推出招遠(yuǎn)金后，近日又開始代理銷售高賽爾金條。中行則繼續(xù)為其國內(nèi)首推的紙黃金產(chǎn)品“黃金寶”造勢，并且推出了吸引人氣的紙黃金交易大賽，比賽僅進(jìn)行一個月，交易量與交易筆數(shù)就比去年同期增加了4倍多。
不少目光敏銳的投資者運用這些渠道，獲得了不菲的收益。工行客戶欽先生向記者表示：“從年初到現(xiàn)在，通過幾次進(jìn)出，我在黃金投資上的累計收益達(dá)到了20％，是定期存款的10多倍。”
經(jīng)濟(jì)學(xué)家張衛(wèi)星一直是黃金投資的推薦者，他曾準(zhǔn)確預(yù)測出本輪國際金價暴漲。最近，在他主筆撰寫的《黃金投資分析報告》中更提出了一個大膽的預(yù)測：黃金價格未來還將上漲兩三倍，投資黃金將可能獲得200%以上的投資收益。
看好黃金未來行情者不在少數(shù)。世界黃金協(xié)會中國區(qū)總經(jīng)理王立新指出，在亞洲，尤其是中國和印度，對于黃金首飾的需求依然在大幅增加，2005年這些地區(qū)對黃金首飾的需求增長率已經(jīng)超過了18%。與此同時，各國對投資類實物黃金的需求也在逐年激增。目前每年黃金需求量要比生產(chǎn)量超出大約300噸到500噸。
工行某交易員進(jìn)一步分析說，在黃金供給基本保持穩(wěn)定，而黃金需求呈上升趨勢的情況下，金價仍有維持高位的可能。他還表示，影響2005年國際金價上漲的因素并未消失，反而有加強的趨勢。美元貶值、恐怖襲擊和油價上漲等因素將進(jìn)一步加劇市場對黃金的需求，因而國際金價繼續(xù)上漲應(yīng)該是大勢所趨。
中行某交易員則從技術(shù)角度給出了判斷。他表示，由于國際金價以美元為標(biāo)的，因此，在95%的情況下，美元市場與黃金市場呈反向運行，即美元上漲，金價就會下跌；美元下跌，金價就會上漲。當(dāng)前，美國不斷擴(kuò)大的貿(mào)易逆差和經(jīng)常賬赤字，使美元的長期走勢依然看跌，黃金投資面臨前所未有的機(jī)遇�！皣庋芯繖C(jī)構(gòu)預(yù)測，金價在2010年時可能超過1000美元。也有專家認(rèn)為，可能不用等到2010年，目標(biāo)價位就能實現(xiàn)�！�
<STRONG>優(yōu)勢眾多 </STRONG>
除了漲勢可期外，黃金投資另有眾多優(yōu)點值得重視。建行上海分行黃金交易員張煉光認(rèn)為：“與股票投資相比，黃金投資幾乎不存在暗箱操作的情況，各種與黃金相關(guān)的信息，比如美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、國際原油價格波動、各國央行態(tài)度、突發(fā)性事件等都是公開透明的，投資者可以根據(jù)公開信息作出判斷�！�
另據(jù)了解，與其他投資產(chǎn)品比較，黃金投資的優(yōu)勢還體現(xiàn)在以下幾方面：一、稅收優(yōu)勢。黃金投資可以說是世界上稅務(wù)負(fù)擔(dān)最輕的投資項目；二、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移便利。讓渡人向受讓人轉(zhuǎn)移產(chǎn)權(quán)時無須經(jīng)過復(fù)雜繁瑣的產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)，繳納大筆過戶稅。如果是遺產(chǎn)，則無須交納大筆遺產(chǎn)稅及律師費；三、抗通脹能力突出。近幾十年來，全球通貨膨脹愈演愈烈，導(dǎo)致各國貨幣大量縮水，而黃金價格則會隨通貨膨脹相應(yīng)上漲。
<STRONG> 風(fēng)險猶存 </STRONG>
盡管如此，黃金投資也并非萬無一失，某資深市場人士表示，目前國內(nèi)對于實物黃金投資存在炒作的形態(tài)，交易價格經(jīng)常遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實際市場中的價格。比如，2003年的“羊年賀歲”金條，江浙一帶瘋狂爆炒，在當(dāng)時黃金現(xiàn)貨價格只有90元/克的時候，每克售出價甚至超過百元，而當(dāng)年羊年賀歲的平均回收價格是92元，扣除手續(xù)費、損耗量、加工費、回購等費用，不少購買金條者拋出后難以獲利，甚至虧本。
世界黃金協(xié)會中國區(qū)總經(jīng)理王立新認(rèn)為，黃金投資風(fēng)險主要包括黃金價格波動的風(fēng)險和黃金丟失的風(fēng)險，其中尤以前者為甚。受國際上各種政治、經(jīng)濟(jì)因素及突發(fā)事件的影響，金價經(jīng)常處于劇烈波動之中。2006年1月19日，半島電視臺播出一段錄像。在錄像中，基地組織頭目本·拉丹再次現(xiàn)身，并聲稱基地組織正在準(zhǔn)備大規(guī)模針對美國的襲擊。此消息一經(jīng)發(fā)布，國際金價立即應(yīng)聲而起。截至2月2日，紐約商品交易所期金價格達(dá)到579.5美元/盎司，創(chuàng)下自1981年以來的歷史新高，同時，現(xiàn)貨黃金也達(dá)到25年來的最高位574.6美元/盎司。
更有甚者，黃金分析師奚建華分析認(rèn)為，目前黃金價格瘋漲真正的原因，是基金在拉抬價格。由于我國同美國等西方黃金市場有著時差的關(guān)系，基金就利用這一點，在許多散戶白天購買黃金，價格上去以后，晚上突然打壓價格，等第二天開市以后，投資者發(fā)現(xiàn)價格已經(jīng)下跌，于是開始拋售自己手中黃金時，基金就開始在低價位大量買入，然后再拉抬價格，從而獲利。
“對比國際資本市場每天上萬億美元的游資，黃金市場始終還是個小市場。全球所有的黃金存量(官方和民間)總共只有價值大約3000多億美元的黃金。如果說，游資踏入油市好比‘大象腳踏入洗臉盆’，那么金市更是如此。”聯(lián)泰黃金分析師Davi說。
金價過山車般的行情部分印證了上述說法。5月12日后，原本扶搖直上的黃金價格急轉(zhuǎn)直下，至6月14日，每盎司跌至543美元。7月份后，受“朝核”、“伊核”及“以黎沖突”等局勢影響，國際投機(jī)資金和對沖基金極力炒作，金價又強勁反彈21%，達(dá)到每盎司677美元一線。
金價暴漲暴跌，造成短線操作者無所適從。高建珠寶行副總經(jīng)理曠富集表示：“不少中小投資者在3、4月間黃金價格大漲時確實賺到了大錢，但之后卻立刻在5、6月金價大跌時損失慘重，合計來看，習(xí)慣短線操作的人中沒有賺到錢的倒是居多。”
個人投資者劉先生談了他的實戰(zhàn)經(jīng)驗：“我曾在4月初以142元/克買入紙黃金，在5月初以173元/克賣出，收益率達(dá)21.4%。之后，我也聯(lián)系了5次短線操作，全在一周內(nèi)完成買進(jìn)、賣出，成功了3次，失敗了兩次�！�
<STRONG>中長線為宜 </STRONG>
目前，黃金投資者可細(xì)分成三類：黃金窖藏者，黃金投資者和黃金投機(jī)者。其中黃金窖藏者購買黃金用于資產(chǎn)保值，投資周期長，對金價不敏感，主要包括各國央行和普通民眾，其投資有時候會長達(dá)幾十年；黃金投資者，購買黃金是為了降低投資風(fēng)險和增加生活的安全性，主要由基金、產(chǎn)金者和用金者構(gòu)成；黃金投機(jī)者，利用金價波動，短期內(nèi)買入和賣出賺取其中的差價，他們對金價波動十分重視。
北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心高級經(jīng)濟(jì)師劉山恩介紹說，目前黃金投資者占國際黃金交易總額的78%，黃金投機(jī)者僅占黃金交易總額的20%。黃金良好的流通性和穩(wěn)定性，使黃金投資具有了難以替代的規(guī)避金融風(fēng)險的特質(zhì)。因此，黃金作為投資盈利增值的手段，更適宜做中長線投資。而對于黃金的短線投機(jī)，劉山恩并不看好。他認(rèn)為黃金沒有盈利的天然優(yōu)勢，金價雖然有波動，但和其他的投資方式相比，其變化的幅度要小得多，盈利的空間也相當(dāng)有限。
中國黃金協(xié)會副會長侯惠民從另外的角度談了他的看法，他表示，國際金價近期走向完全由國際地緣政治來決定，首當(dāng)其沖的就是伊朗問題�！拔覀兌己茈y預(yù)測伊朗問題近日會緩和還是繼續(xù)惡化。我個人比較傾向中線穩(wěn)健投資，對于多數(shù)中小投資者而言，短線投資的風(fēng)險較大，操作太麻煩，且手續(xù)費繁多，而中線投資時限一般為半個月到3個月之間的操作�！�
理財專家建議，投資者進(jìn)行任何一種投資者，首先應(yīng)該搞清楚自己的目的是什么。如果是把黃金當(dāng)作保值增值的工具，那么首先應(yīng)該選擇實金，如金幣，金條等。其中，熊貓普制金幣是國內(nèi)外最為普遍的實金投資品種；而由中國金幣總公司推出的賀歲金條，從羊年開始，也已逐漸形成了系列。當(dāng)初羊年賀歲金條的售價僅為每克98元至101元，無論是當(dāng)初金價波動，還是現(xiàn)在金價上漲，回購的數(shù)量都不多，顯示出人們對其后市依然看好。
理財專家表示，對于穩(wěn)健型的投資者來說，在目前黃金市場出現(xiàn)大幅波動的情況下，可以選擇實金品種進(jìn)行投資。這樣既可以擁有黃金實物，又不會為較大的市場價格波動所困擾；對于進(jìn)取型的投資者，特別是有外匯投資經(jīng)驗的人來說，選擇紙金投資，則可以利用震蕩行情進(jìn)行“高拋低吸”。
從目前世界各國“實金”投資的慣例來看，普制金幣無疑是最為主要的品種。它是世界黃金非貨幣化以后，黃金在貨幣領(lǐng)域存在的一種重要形式，是專門用于黃金投資的法定貨幣。與制作金條金塊和金首飾不同，制作普制金幣對黃金原材料的要求相當(dāng)高，提煉純度也非常高。因此，實金投資首選一定是普制金幣。我國的熊貓普制金幣從1982年開始發(fā)行。2001年，中國人民銀行還根據(jù)實際情況調(diào)高了金幣的面額，并公布了當(dāng)年的發(fā)行量。同時，對于權(quán)威機(jī)構(gòu)制作的金條等，只要升水率不高也可以進(jìn)行考慮。
一般來說，實金投資適合長線投資者，投資者必須具備戰(zhàn)略性眼光，不管其價格如何變化，不急于變現(xiàn)，不急于盈利，而是長期持有，主要是作為保值和應(yīng)急之用。至于紙金投資，則應(yīng)該在看清大勢后進(jìn)行中線投資，逢低價買入，逢高價賣出，賺取差價。
此外，專家還建議，由于黃金能夠抵御傳統(tǒng)投資產(chǎn)品和本幣貶值的風(fēng)險，起到分散風(fēng)險的作用，因此，應(yīng)當(dāng)將個人總資產(chǎn)中適當(dāng)?shù)谋壤糜邳S金的中長線投資。
“黃金投資并不是一種最佳的增值工具，但是最重要的是保值功能。在個人資產(chǎn)投資組合中，黃金投資比例安排在10%-20%左右比較合適�！秉S金咨詢機(jī)構(gòu)京鑫投資咨詢有限公司總經(jīng)理朱志剛說，“只要把心態(tài)放好，(炒金)年收益至少在20%至30%�！�
<STRONG>部分銀行 </STRONG>
<STRONG> 黃金產(chǎn)品 </STRONG>
<STRONG> 中國工商銀行： </STRONG>
繼去年推出“金行家”個人實物黃金和個人賬戶黃金投資產(chǎn)品之后，工行上海分行日前推出“金行家”人民幣賬戶黃金(紙黃金)投資產(chǎn)品。據(jù)了解，工行紙黃金業(yè)務(wù)是指，個人投資者憑借在工行開立的活期多幣種賬戶及人民幣黃金賬戶，進(jìn)行人民幣兌黃金實盤交易。交易報價由工行根據(jù)國際黃金市場價格走勢，綜合國內(nèi)金價制定公布。賬戶黃金交易所購入的黃金僅在賬戶中記錄，不計利息，不能用來提取實物黃金。
工行紙黃金每筆交易起點為10克，以人民幣標(biāo)價，最小計量單位為1克。相比個人實物黃金交易，投資準(zhǔn)入門檻大大降低，能夠讓更多的投資者參與到個人黃金市場投資中去。工行每次交易收取每克單邊40基點價差的手續(xù)費，費率在目前同類產(chǎn)品中處于較低水平。
<STRONG>中國農(nóng)業(yè)銀行： </STRONG>
該行日前與成都高賽爾金銀有限公司聯(lián)合舉行了高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條首發(fā)儀式，并首次新增了回購業(yè)務(wù)，投資者可隨時到農(nóng)業(yè)銀行柜臺辦理高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條回購業(yè)務(wù)。
不同于以往農(nóng)業(yè)銀行代銷的個人實物黃金產(chǎn)品，此次農(nóng)行柜臺代理銷售的高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條產(chǎn)品以盎司計價，分為2盎司、5盎司、10盎司三種規(guī)格，產(chǎn)品黃金純度大于或等于99.99%。
成都高賽爾金銀有限公司承諾，如果符合回購條件，公司將以高于當(dāng)時高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條掛牌買價每盎司人民幣62元的價格予以回購。
<STRONG> 中國銀行： </STRONG>
該行上海分行率先推出“黃金寶”24小時交易。據(jù)介紹，國際市場中黃金價格波動最為活躍的時間更多集中在倫敦交易時段末以及紐約交易時段初，對國內(nèi)而言主要是晚間8點至12點�！包S金寶”開通24小時交易后，可以使投資人介入到這一最活躍的交易時間。
<STRONG> 中國建設(shè)銀行： </STRONG>
該行在上海推出了國內(nèi)首個擁有商業(yè)銀行自主品牌的實物黃金產(chǎn)品“龍鼎金”金條，該產(chǎn)品成色為99.99，重量分別為50克、100克、200克和500克等4款。與目前市場上由商業(yè)銀行代理銷售的其他實物黃金產(chǎn)品不同，建行“龍鼎金”金條，是由建行自行設(shè)計的擁有自主品牌的實物黃金產(chǎn)品，具有投資、收藏、饋贈等價值。
除出售金條外，建行還將同時開辦對無質(zhì)損“龍鼎金”金條的回購業(yè)務(wù)，為投資者變現(xiàn)和獲得金價上漲帶來的收益提供便利條件。其買賣報價以國際市場黃金價格為基礎(chǔ)每日浮動。
<STRONG>黃金投資品種比較 </STRONG>
一、金條金塊：金條金塊的變現(xiàn)性非常好，在全球任何地區(qū)都可以很方便地買賣，大多數(shù)地區(qū)還不征收交易稅。缺點是占用較多的現(xiàn)金，有一定的保管費用。
二、投資金幣與投資金條金塊的差別不大。通常情況下，有面額的純金幣要比沒有面額的純金幣價值高。投資金幣的優(yōu)點是其大小和重量并不統(tǒng)一，所以投資者選擇的余地比較大，較小額的資金也可以用來投資，并且投資金幣的變現(xiàn)性也非常好，不存在兌現(xiàn)難的問題。
三、紙黃金：紙黃金(黃金存折)是未來個人投資黃金的重要方式，也是國際上比較流行的投資方式，投資者既可避免儲存黃金的風(fēng)險，又可通過黃金賬戶買賣黃金，對投資者的資金要求比較靈活。
四、黃金衍生產(chǎn)品：對一般投資者來說，投資要適度，遠(yuǎn)期或期權(quán)應(yīng)注意與自身的生產(chǎn)能力或需求、風(fēng)險承受能力基本一致。由于黃金期權(quán)買賣投資戰(zhàn)術(shù)比較多并且復(fù)雜，不易掌握。目前世界上黃金期權(quán)市場不太多，應(yīng)注意因價格變動的風(fēng)險太大，不要輕易運用賣出期權(quán)。
五、紀(jì)念金幣：紀(jì)念金幣具有一定的投資價值，但投資紀(jì)念金幣要考慮到其不利的一面，即紀(jì)念金幣在二級市場的溢價一般都很高，往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了黃金材質(zhì)本身的價值，另外我國錢幣市場行情的總體運行特征是牛短熊長，一旦在行情較為火爆的時候購入，投資者的損失會比較大。
六、黃金飾品：從投資的角度看，投資黃金飾品的風(fēng)險是較高的。投資黃金制品一般不要選擇黃金首飾，其主要原因是，黃金首飾的價格在買入和賣出時相距較大，而且許多金首飾的價格與內(nèi)在價值差異較大。
來源:國際金融報
