籃球運(yùn)動(dòng)員的黃金年齡據(jù)說(shuō)是接近而立的那幾年，象棋運(yùn)動(dòng)員35歲左右狀態(tài)最好，而搞理論研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的黃金年齡大概在45歲。其實(shí)在我們的日常生活中，感性與理性的矛盾無(wú)處不在———年輕人可能因一時(shí)的靈感做出決定，年長(zhǎng)的人卻更看重多年積累下來(lái)的經(jīng)驗(yàn)。那么，這兩種決策方式哪一個(gè)更適合于個(gè)人理財(cái)呢？

　　有四位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為他們找到了答案。通過(guò)對(duì)信用卡費(fèi)用支付情況的研究，這幾位經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)了一個(gè)令人迷惑的現(xiàn)象：年輕的和年老的消費(fèi)者比中年人更容易發(fā)生不必要的信用卡費(fèi)用。隨后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將研究范圍擴(kuò)大到了貸款等其他金融產(chǎn)品，并將研究對(duì)象擴(kuò)大到上萬(wàn)人。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們發(fā)現(xiàn)，中年人的貸款利率總是低于年輕人和老年人，支付的費(fèi)用也較少。最不容易犯財(cái)務(wù)錯(cuò)誤的年齡是53歲后的幾個(gè)月，雖然該年齡的人正承受著中年危機(jī)的壓力。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將這個(gè)年齡稱為理性年齡。這一結(jié)論的證據(jù)并不是絕對(duì)的，但若干不同金融市場(chǎng)上的這種現(xiàn)象卻在不同程度上確鑿無(wú)疑地存在著，所以這是不容忽視的。而且，四位研究者也都大有來(lái)頭：40歲的大衛(wèi)·萊布森來(lái)自哈佛大學(xué)，35歲的澤唯爾·袈拜來(lái)自麻省理工學(xué)院，37歲的約翰·德里斯科是聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的，36歲的薩密特·澳袈沃來(lái)自芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。

　　他們查閱了2002年一個(gè)大型金融機(jī)構(gòu)的75000份物業(yè)套現(xiàn)貸款，對(duì)年齡不同但其他情況全部相似的貸款者進(jìn)行了比較研究。結(jié)果顯示，50歲上下的人的貸款利率比年輕或年長(zhǎng)的人的貸款利率低整整1個(gè)百分點(diǎn)，而且50歲上下的人的貸款風(fēng)險(xiǎn)并不比年輕或年長(zhǎng)的人的貸款風(fēng)險(xiǎn)大。然后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)物業(yè)套現(xiàn)貸款的信用額度信息進(jìn)行了研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，四、五十歲的貸款者中，在物業(yè)套現(xiàn)貸款中犯不必要地支付高利率的錯(cuò)誤的人不到10%；二十幾歲的人中犯這種錯(cuò)誤的比例是70%。決策失誤的人支付的利率平均比必須支付的利率高1.25個(gè)百分點(diǎn)左右。折算成金額，2萬(wàn)美元的信用額度每年多支付的利息為250美元。

　　盡管不太明顯，信用卡費(fèi)用經(jīng)濟(jì)性上也存在著類似的年齡差異。逾期還款、超額消費(fèi)或信用卡提現(xiàn)都會(huì)產(chǎn)生費(fèi)用。只要按時(shí)還款、遵守信用額度并避免信用卡提現(xiàn)，這些費(fèi)用都可以輕易避免。同樣，年齡區(qū)別還出現(xiàn)在信用卡優(yōu)惠利率的利用上，即辦理信用卡余額代償后6-9個(gè)月的優(yōu)惠利率。研究結(jié)果顯示，46歲左右的人對(duì)信用卡的利用是最好的。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)這一現(xiàn)象的成因有一個(gè)初步的看法。他們根據(jù)心理學(xué)研究指出，經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為分析能力的認(rèn)知能力從20歲以后開始穩(wěn)步下降，而經(jīng)歷的豐富所帶來(lái)的經(jīng)驗(yàn)資本可以在某種程度上彌補(bǔ)分析能力的下降。他們認(rèn)為，分析能力曲線和經(jīng)驗(yàn)資本曲線隨著年齡變化在中年位置相交。年輕的時(shí)候，經(jīng)驗(yàn)的不足抵消了分析能力；在老年階段，認(rèn)知能力的衰退抵消了經(jīng)驗(yàn)的作用。不過(guò)，四位研究人員承認(rèn)，他們的研究還不是最終結(jié)論。盡管信用卡費(fèi)用等影響在統(tǒng)計(jì)上是很明顯的，但影響的程度很小。但毫無(wú)疑問(wèn)的是，這一發(fā)現(xiàn)很重要。美國(guó)等國(guó)正從一切退休金和退休醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃由政府包辦的模式，轉(zhuǎn)向由老年人自己選擇醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃的模式或401(k)退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃。老年人良好的理財(cái)能力是這種改革的基礎(chǔ)所在。(記者 張文績(jī) 編譯)