2000年中石油在香港上市之時(shí)，每股發(fā)行價(jià)格只有1.27港元，上市不久甚至還跌破了發(fā)行價(jià)，最低1.10港元。而就是在這種情況下，巴菲特用自己的慧眼發(fā)現(xiàn)了中石油的價(jià)值所在，以1.10港元到1.20港元之間的價(jià)格買進(jìn)11.09億股中石油H股；隨后又以1.61港元至1.67港元不等的價(jià)格增持8.58億股中石油H股，持股量增至23.48億股，成為僅次于英國(guó)石油公司的中石油第三大股東。如今7年的時(shí)間過(guò)去了，中石油H股的股價(jià)于9月24日收盤達(dá)到14.30港元。巴菲特在中石油上的投資取得了豐厚的回報(bào)。但就是這樣一位在中石油的投資中獲得巨大成功的"股神"，在中石油的股價(jià)節(jié)節(jié)上升的時(shí)候，卻已經(jīng)先后三次減持。

　　7月12日，巴菲特以每股平均價(jià)格12.441港元出售了1690萬(wàn)股中石油的股票，涉資約為2.1億港元，將其持有的中石油股權(quán)比例從11.05%下調(diào)至10.96%。

　　8月29日，巴菲特再次大筆減持中石油，該次減持?jǐn)?shù)量多達(dá)9265.8萬(wàn)股，每股平均價(jià)11.473港元，涉資約10.63億港元，其對(duì)中石油的持股比例由10.16%下降至9.72%。

　　9月6日再度減持2800.4萬(wàn)股中石油(0857.HK)股份，并再次利用平郵"優(yōu)勢(shì)"巧妙拖延申報(bào)時(shí)間。在本次減持中，每股平均價(jià)11.47港元，涉資約3.2億港元，巴菲特持股量由9.07%降至8.93%。

　　就這樣巴菲特三度減持中石油，三次合計(jì)回籠資金約16億港元。

　　但也就離他最近一次減持后的18天，在這短短的時(shí)間里中石油股價(jià)卻上漲了24.67%，大大高于他的投資年收益率（16%）！那么巴菲特為什么會(huì)犯這么低級(jí)的錯(cuò)誤？因?yàn)榘头铺貎H僅是三維投資者，沒(méi)有跨越時(shí)間這條軸，沒(méi)有預(yù)測(cè)到中石油未來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)性增長(zhǎng)，沒(méi)有看到中石油價(jià)值嚴(yán)重低估：

　　1.巴菲特沒(méi)有預(yù)測(cè)到石油價(jià)格趨勢(shì)--石油是不可再生資源，未來(lái)石油價(jià)格必將新高不斷！

　　2.巴菲特沒(méi)有預(yù)測(cè)到中石油產(chǎn)能的爆發(fā)性增長(zhǎng)--中石油發(fā)現(xiàn)的中國(guó)南堡油田儲(chǔ)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原來(lái)的10億噸(油當(dāng)量)的儲(chǔ)量。中國(guó)科學(xué)院院士、中國(guó)石油天然氣股份有限公司副總裁賈承造9月22日于北京召開(kāi)的中國(guó)油氣論壇上透露說(shuō)："我們預(yù)測(cè)最終南堡油田海上將探明10億到16億噸(油當(dāng)量)的儲(chǔ)量，加上陸上的儲(chǔ)量，南堡油田的整個(gè)(探明)儲(chǔ)量最終可能突破20億噸。"

　　3.巴菲特沒(méi)有預(yù)測(cè)到中石油作為大藍(lán)籌回歸A股勢(shì)在必行。

　　號(hào)稱"股神"的巴菲特其實(shí)并不神！