“中國理財(cái)市場(chǎng)的黃金期已經(jīng)到來”，這是今年年初不少學(xué)者與業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)。而這一年理財(cái)市場(chǎng)的爆發(fā)性增長，印證著這一預(yù)期。在理財(cái)市場(chǎng)整體生態(tài)環(huán)境發(fā)生變化的過程中，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)取得了長足發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量已超過2100只，全年發(fā)行規(guī)模估計(jì)超過10000億元。種種跡象顯示，作為中國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要增長點(diǎn)，銀行理財(cái)在這一年漸入佳境。
理財(cái)市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境改變
資本市場(chǎng)的空前繁榮，點(diǎn)燃了更多中國居民追求財(cái)富的夢(mèng)想，催生了居民理財(cái)意識(shí)的覺醒。而政策上，從“財(cái)產(chǎn)性收入”寫入十七大報(bào)告，到銀行理財(cái)新政的推出，一切都在悄然改變著理財(cái)市場(chǎng)的“生態(tài)環(huán)境”。
“財(cái)產(chǎn)性收入”寫入十七大報(bào)告，加速了理財(cái)市場(chǎng)黃金期的到來。黨的十七大報(bào)告首次提出“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”，這一精神之于理財(cái)市場(chǎng)，意味著居民持有的財(cái)產(chǎn)將向多元化發(fā)展，不再僅以儲(chǔ)蓄為主；意味著居民收入結(jié)構(gòu)將更為多元化，收入構(gòu)成更加合理與平衡，理財(cái)需求將更加強(qiáng)烈；意味著理財(cái)市場(chǎng)中的理財(cái)工具、理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展將更加迅速、品種將更加豐富，一個(gè)更大更有發(fā)展?jié)摿Φ睦碡?cái)市場(chǎng)即將到來。有研究預(yù)計(jì)，未來10年里，我國個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)將以年均30%的速度高速增長，將成為繼美國、日本和德國之后個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)極具潛力的國家。而現(xiàn)在，“更多的條件”被創(chuàng)造后，將讓中國居民理財(cái)需求進(jìn)一步釋放，讓中國居民的財(cái)富增長進(jìn)一步加速，讓普通居民的理財(cái)隊(duì)伍進(jìn)一步壯大。
證券市場(chǎng)的繁榮催醒了居民的理財(cái)意識(shí)。2007年證券市場(chǎng)的繁榮出乎很多人預(yù)料，全年指數(shù)不斷創(chuàng)出新高，滬深市場(chǎng)總市值超過30萬億元，成為全球第一大新興市場(chǎng)；全年新股融資金額達(dá)4470億元，位居全球第一。證券市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)，吸引了大量個(gè)人投資者進(jìn)入市場(chǎng)，個(gè)人投資者開戶數(shù)超過1.3億戶，并引發(fā)居民儲(chǔ)蓄存款“大搬家”。證券投資基金的規(guī)模也空前增長，一組被經(jīng)常引用的數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，我國59家基金管理公司共管理基金341只，基金總規(guī)模為2.06萬億份，資產(chǎn)凈值達(dá)到3.31萬億元，這兩個(gè)數(shù)字分別為年初的2.8倍和3.8倍。
CPI不斷創(chuàng)新高，“負(fù)利率”局面讓巨額儲(chǔ)蓄存款派生出理財(cái)需求。今年3月以來，受豬肉、食用油等食品漲價(jià)的影響，CPI漲幅連續(xù)9個(gè)月超過3％的警戒線，其中有4個(gè)月超過6％，11月份的CPI漲幅更是創(chuàng)下6.9％的新高。國家統(tǒng)計(jì)局局長謝伏瞻日前表示，預(yù)計(jì)今年全年CPI漲幅為4.5％至4.6％，總體上屬于溫和通脹。在這樣的局面下，盡管央行年內(nèi)已經(jīng)6次加息，但負(fù)利率的局面目前依然存在，“跑贏CPI”成為很多老百姓最簡單的理財(cái)需求。
銀行理財(cái)新政頻出。2007年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列銀行理財(cái)政策，尤其是在銀行代客境外理財(cái)（QDII）方面，各項(xiàng)政策極大地推動(dòng)了銀行QDII的飛速發(fā)展。5月份，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，將銀行系QDII投資范圍放寬至境外股票（僅限于港股）、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及公募基金，這一“新政”中，允許QDII產(chǎn)品有條件地投資于境外股票成為最大的亮點(diǎn)。而在年末的政策中，再次放寬市場(chǎng)范圍至英國股票市場(chǎng)，種種跡象顯示，代客境外理財(cái)可投資的股票市場(chǎng)范圍將進(jìn)一步放寬。而在銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品的門檻上，也逐漸降低，從此前的30萬元，降至5萬元人民幣。
理財(cái)產(chǎn)品不斷豐富
在大的生態(tài)環(huán)境不斷改善之時(shí)，各商業(yè)銀行也紛紛大力開拓銀行理財(cái)這一增長潛力較大的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。統(tǒng)計(jì)顯示，2007年前11個(gè)月，商業(yè)銀行在境內(nèi)共推出了2120款理財(cái)產(chǎn)品，這是銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量首次超過2000款。而其中“打新股”產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品受到更多關(guān)注。
在所有的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，從受歡迎程度來看，“打新”產(chǎn)品無疑成為今年最大的亮點(diǎn)。證券市場(chǎng)的火熱，給新股發(fā)行帶來的“無風(fēng)險(xiǎn)收益”，從絕對(duì)收益來說遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他產(chǎn)品。有的“打新”產(chǎn)品的年化收益率超過40%，這樣的效應(yīng)吸引了更多的低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的涌入。盡管這一高收益將隨著資金的增多而下降，但從銀行方面得來的綜合信息看，創(chuàng)新后的“打新”產(chǎn)品依然具有較高的吸引力。
作為代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的載體，銀行QDII產(chǎn)品自2006年7月底面世以來，始終是廣大投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，特別是2007年5月份商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品投資范圍擴(kuò)大以來，伴隨著投資門檻的降低，商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品越發(fā)受到人們的關(guān)注。從今年8月份開始，銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品數(shù)量開始加速，8月和9月份銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品激增，連續(xù)保持雙位數(shù)，分別為19款和18款。而在今年前7個(gè)月，每月的發(fā)行數(shù)量還從未高于10款。盡管在下半年以來，銀行QDII面臨著基金QDII的激烈競(jìng)爭(zhēng)，以及海外市場(chǎng)多變的復(fù)雜環(huán)境，但隨著境外投資市場(chǎng)范圍的逐步放寬，以及“門檻”的不斷降低，銀行QDII依然將是很多全球資產(chǎn)配置客戶的重要需求品種。
來源： 金融時(shí)報(bào)
