2008股市如何？散戶應(yīng)該如何操作？且看楊百萬(wàn)的第二本《要做股海贏家--楊百萬(wàn)股海實(shí)戰(zhàn)》。
中國(guó)第一股民--楊百萬(wàn)，真名楊懷定，被廣大股民譽(yù)為"散戶工會(huì)小組長(zhǎng)"。楊百萬(wàn)能夠笑傲風(fēng)云變幻的中國(guó)股市數(shù)十年不倒，不僅源于他對(duì)政策的正確把握，他面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)平和的心態(tài)，更源于他過(guò)人的智慧和不可多得的寶貴經(jīng)驗(yàn)。這些寶貴的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)與技巧無(wú)疑是值得投資者借鑒的。這里給讀者介紹一些楊百萬(wàn)二十年股海實(shí)戰(zhàn)中總結(jié)出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)和投資方法，供讀者一睹為快。
堅(jiān)持投資組合多樣化
選股票首先要明確投資期限、目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。股票相對(duì)于債券等其他資產(chǎn)的長(zhǎng)期預(yù)期收益率越高，投資者配置在股票中的資金就應(yīng)該越多。但僅僅明確股市的長(zhǎng)期收益和風(fēng)險(xiǎn)收益，并不能決定投資股市中的具體金額。投資者還需結(jié)合自己目前的財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)資金需求等情況，確定投資期限、最低回報(bào)率以及可承受的最大風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而確定用于股票的資金分配比例和投資方法。
盡管金融投資要求實(shí)現(xiàn)整體資產(chǎn)的總收益最大化，但是，實(shí)際上每個(gè)投資者都會(huì)將不同數(shù)額的資金進(jìn)行分配使用，并對(duì)該部分資金有著不同的投資期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求。例如，為子女設(shè)立的助學(xué)儲(chǔ)蓄賬戶投資期限和要求的回報(bào)基本固定，但是該項(xiàng)資金不能承受下跌風(fēng)險(xiǎn)，因此不能被投資于股票市場(chǎng)。同樣，大部分用于退休的儲(chǔ)蓄是為了保障基本生活，如果投入到股市，風(fēng)險(xiǎn)也是很大的。還有些投資者是用買斷工齡的補(bǔ)償金、房屋拆遷款以及借來(lái)的資金進(jìn)入股市，如果出現(xiàn)虧損，結(jié)果是很可怕的。尤其是在一個(gè)狂熱的市場(chǎng)上，各種資金紛紛加入，很多投資者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要知道世界上沒(méi)有只漲不跌的單邊市場(chǎng)，一旦股票市場(chǎng)出現(xiàn)下跌行情，就必然會(huì)遭受巨大損失。所以，投資者應(yīng)該仔細(xì)審視自己的投資期限和風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)，以免造成投資損失。
在投資股票時(shí)還要實(shí)現(xiàn)投資組合的多樣化。在股票市場(chǎng)投資策略中，大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)都是進(jìn)行多樣化組合投資，這樣不但可以化解各種風(fēng)險(xiǎn)，而且可以獲得更高收益。例如國(guó)際投資機(jī)構(gòu)充分多樣化體現(xiàn)在，將資金按市值構(gòu)成比例分散在全球各個(gè)投資市場(chǎng)上，這對(duì)于絕大多數(shù)的投資者來(lái)說(shuō)顯然是不可能的，也是不能接受的。根據(jù)多年的股市經(jīng)驗(yàn)得出，投資者只需將股票投資資金分成大小兩部分，金額較小的一部分被稱作短線組合，主要用來(lái)投資那些可能帶來(lái)意外驚喜或超額利潤(rùn)的個(gè)股，這樣不但可以獲得一定的收益，而且還可以滿足一些投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好；較大的一部分資金被稱作長(zhǎng)線組合，主要投資于在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重地位的大市值股票，如在股市發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)還可以抗拒下跌風(fēng)險(xiǎn)。在投資方式上，短線組合主要采用的是主動(dòng)投資策略，長(zhǎng)線組合主要采用的是被動(dòng)投資策略。
另外，投資者在進(jìn)行長(zhǎng)線組合投資時(shí)，可以考慮銀行、保險(xiǎn)、能源、電信等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域里的大型國(guó)有上市企業(yè)，因?yàn)樗鼈冊(cè)谥鸩娇刂浦鴩?guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的總市值以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈，這種長(zhǎng)線投資組合方式是值得個(gè)人投資者借鑒的。對(duì)于短線組合來(lái)說(shuō)，是將少部分資金用來(lái)交易，滿足個(gè)別短線操作的虛榮心，同時(shí)也可以調(diào)整一下長(zhǎng)線投資帶來(lái)的寂寞。
堅(jiān)持長(zhǎng)期、定期投資
股票的長(zhǎng)期收益率相對(duì)于中短期國(guó)債而言，存在著巨大的優(yōu)越性，這就是股票抵御通貨膨脹內(nèi)在的特性。而且，如果投資期限足夠長(zhǎng)，從理論上講股票投資只有溢價(jià)，幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，從歷史上很多股票的復(fù)權(quán)價(jià)格可以看出這一點(diǎn)。由于股票最終可以反映出國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果，因此長(zhǎng)期持有的股票在大漲后拋出必然盈利，這就意味著，投資者要密切關(guān)注國(guó)家的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，不僅是長(zhǎng)期投資，而且還要堅(jiān)持在這一過(guò)程中定期投入更多的資金。以中國(guó)的A股市場(chǎng)為例，如果一個(gè)投資者從1993年12月31日起，堅(jiān)持每年定期投資10000元在成長(zhǎng)性好的股票上，經(jīng)過(guò)分紅、送配股后，平均每年達(dá)到的收益都在50%左右，到現(xiàn)在的利潤(rùn)可想而知，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于同時(shí)期內(nèi)短線投資者的收益。只要善于長(zhǎng)期投資，才可以讓大多數(shù)的投資者以寧?kù)o致遠(yuǎn)的心態(tài)參與股市，分享其長(zhǎng)期回報(bào)。
"炒家"不如"藏家"
十幾年前，當(dāng)投資大眾還不知股票為何物時(shí)，第一批敢于吃螃蟹的投資者已經(jīng)從中挖到了第一桶金。如今，當(dāng)人家從萬(wàn)科原始股東、蘇寧電器原始股東成為億元戶的時(shí)候，這才認(rèn)識(shí)到股市的魅力。1993年，股票大師邱永漢先生訪問(wèn)上海，楊百萬(wàn)有幸受到邀請(qǐng)并共進(jìn)晚宴，席間交流并體會(huì)到：股票不是炒的，是用來(lái)捂的。炒家不如藏家，藏家不如捂家，這才是股市箴言。
當(dāng)投資者準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有一只股票時(shí)，首先需要對(duì)這個(gè)企業(yè)進(jìn)行全面考察。企業(yè)如同人一樣，也有生命周期，只是有的長(zhǎng)壽、有的短壽而已。這個(gè)周期必將經(jīng)歷青少年期、中壯年期、老年期三個(gè)過(guò)程。長(zhǎng)線投資的特性決定了投資者只能在青少年期介入，此時(shí)它的業(yè)績(jī)可能一般，但卻擁有一個(gè)不可估量的未來(lái)，這樣的股票持有時(shí)間越長(zhǎng)，增值潛力也就越大。
另外，考察企業(yè)的成長(zhǎng)性還要考察其主業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，即主業(yè)是否處在一個(gè)社會(huì)長(zhǎng)期需求或獨(dú)特的行業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品的生命周期是否持久，市場(chǎng)前景是否廣闊；企業(yè)是否具有很強(qiáng)的產(chǎn)品創(chuàng)新、更新?lián)Q代能力；企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否良好，現(xiàn)金流量和流動(dòng)度是否正常；企業(yè)收益和利潤(rùn)是否來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，而不是靠副業(yè)或其他投資收益；股本擴(kuò)張是否有較強(qiáng)的欲望和經(jīng)濟(jì)能力；企業(yè)是否有一個(gè)積極開拓創(chuàng)新的領(lǐng)導(dǎo)者等。
從股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)上分析，進(jìn)行長(zhǎng)線投資應(yīng)該在一個(gè)相對(duì)的底部區(qū)域分批建倉(cāng)，這樣可以將投資成本攤薄，同時(shí)減少一次性投入的風(fēng)險(xiǎn)。如果在一個(gè)大牛市中，股票市盈率已經(jīng)超過(guò)幾十倍甚至上百倍，再大談特談長(zhǎng)線投資，無(wú)疑是自尋短見。我們要發(fā)掘的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股是價(jià)值被低估，絕對(duì)股價(jià)偏低，市盈率在30倍以下而潛力又極大的股票。它還要具有如下特點(diǎn)和特征：知識(shí)產(chǎn)權(quán)和行業(yè)壟斷型、企業(yè)發(fā)明的專利能得到保護(hù)，并且有不斷創(chuàng)新的能力、不可復(fù)制和不可模仿性。
跟莊順莊的技巧
莊家就是在股票市場(chǎng)中掌握大籌碼，能夠控制局面的大戶，莊家能夠控制局面的發(fā)言權(quán)和主動(dòng)權(quán)。要想戰(zhàn)勝莊家其實(shí)是不可能的，楊百萬(wàn)告訴我們，散戶的唯一選擇就是跟莊順莊。
但是跟莊順莊并不像想象中那么簡(jiǎn)單，這里楊百萬(wàn)給我們講述一些跟莊順莊的技巧供我們參考。
莊家操作股票一般有以下法則：市場(chǎng)人氣狀態(tài)決定股價(jià)的漲跌；供求關(guān)系變化是股價(jià)變動(dòng)的根源；股價(jià)的操作必須靈活，不能一味做多或者做空；必須有能力控制籌碼；操作必須理性，對(duì)散戶心理的了解必須透徹。
除了了解莊家的操作法則外，還要學(xué)會(huì)捕捉莊家的行蹤。這里楊百萬(wàn)也給我們提供了一些方法。
首先，要跟著龍頭股走。成為龍頭股必須具備三個(gè)條件：須有較大的流通市值，占指數(shù)的權(quán)重較大，對(duì)大盤走勢(shì)有舉足輕重的作用；符合當(dāng)前的炒作潮流，有較吸引人的題材；從走勢(shì)看，要有實(shí)力機(jī)構(gòu)的大規(guī)模介入。
其次，跟著成交量走。通過(guò)成交量可以看到主力的吸籌，一般也有三種方式：突峰式量能，多為短線莊家；高舉高打式進(jìn)貨量能；散兵坑式吸籌量能。
再次，要跟著基本面走�；久姘ê暧^經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和上市公司基本情況。把握好基本面才能為以后的選股做好準(zhǔn)備。把握好基本面后就要找出莊家操作該股的理由，比如新股上市無(wú)套牢盤等。
最后，要跟著技術(shù)面走。
證券日?qǐng)?bào)
