根據對我國經濟發(fā)展宏觀面和幣市行情運行特點的分析，筆者認為2004年幣市中存在不小的獲利空間，在正常情況下，預計2004年幣市行情的波動幅度將小于2003年，過度投機的空間將被壓縮，價值投資的理念將逐步成為市場主流的投資理念，一段時間內資金安全性考慮將超過資金獲利性要求。但是在金銀紀念幣板塊整體價值中樞下降到一定的區(qū)域時，市場資金的操作手法將從被動防守型向積極進取型轉變，這個價格均衡點在什么時間產生，是最值得投資者關注的，也是投資投機最佳的介入契機。對于2004年幣市行情的變化和投資機會的把握，擬從以下6個方面來闡述： 　　關注政策導向 　　說我國的錢幣市場是不成熟的市場，政策市因素所占比例最大，2004年由于有為奧運金銀紀念幣發(fā)行作必要的各種準備工作而顯得格外引人關注。成功舉辦2008年北京夏季奧運會，是舉世矚目的大事，而奧運題材金銀紀念幣的發(fā)行工作，同樣是只許成功而不許失敗的，政策對錢幣市場的影響應該是長期的正面的積極的。2003年奧運題材錢幣品種（包括紀念章）和體育題材錢幣品種的良好市場表現，不應該是一種偶然的現象。2004年對錢幣市場行情預計有較大影響的因素是個人炒金業(yè)務的進一步擴大化，主要體現在：1.由中國銀行一家經營向多家經營轉變。2.交易品種漸趨豐富。3.機構投資者和個人投資者明顯增加。4.輿論宣傳進一步加強。5.投資理念和操作手法進一步成熟。國際市場上黃金等貴金屬價格的不斷上漲將使得這個因素有連續(xù)放大的作用。 　　關注市場趨勢 　　市場趨勢是各類投資市場普遍存在的一種現象，是市場規(guī)律的外在表現形式，其主要特點是一旦形成很難在短時間里改變，因此成功的投資者皆是順勢而為者。2003年下半年尤其是9月中旬以后，金銀紀念幣行情走勢主要以價格下跌為特征，不少品種短時間內價格跌幅較大，后雖然產生了預期中的反彈行情，目前仍然處于探底過程之中，現在重要的是觀察真正底部形成的時間和特征。 　　關注板塊價值 　　投資或者投機市場中，沒有所謂絕對好的板塊和品種，就是那些暫時價值被低估的品種，只要其價值仍然被低估（這種現象在本色金銀紀念幣板塊中尤其常見），提前介入者的資金機會成本也將大增，而市場已經公認的所謂好板塊和好品種，其當前的市場價格已經是“好”的了，有些品種的市場價格甚至“更好”，從這樣的角度思考問題和看不同板塊的價值，筆者認為彩金幣板塊最大的價值就是它現實的投資價值，而本色金幣板塊最大的資價值就是它潛在的投資價值。至于彩銀幣板塊和本色銀幣板塊只不過是這兩大板塊的附庸，但是投資者必須明白附庸絕非平庸。 　　關注龍頭品種 　　在價格處于調整的過程中，龍頭品種一般情況下應該是抗跌性最強的或者是最先止跌的品種，龍頭品種更應該是一個板塊走勢強弱的標志，正是基于這樣的觀點，在2004年錢幣市場行情的演變過程中，龍頭品種的觀察分析價值更大�？傮w分析，2003年那些老的龍頭品種市場號召力將進一步減小，市場期望新的龍頭品種的產生并且能夠帶領整個板塊走強。2003年下半年發(fā)行的、發(fā)行量小、題材優(yōu)勢明顯的、它的上漲能夠產生很大影響的品種，最可能成為新的龍頭品種。 　　關注資金動向 　　2004年錢幣市場行情如何演變，最終取決于資金的意愿，當然資金的意愿與上述五大因素的變化密切相關。由于目前我國的錢幣市場規(guī)模偏小，較大規(guī)模的資金較難從容運作，流動性風險是大資金首先要考慮的因素，變現困難因素將較長時間制約大資金的介入，但是由于目前錢幣市場處于相對的底部區(qū)域（本色金銀紀念幣板塊更是如此），中等規(guī)模的資金仍然有介入運作的可能，這些資金加上其他投資者的資金，會使得2004年錢幣市場行情機會增多，筆者預計，投機性資金的重點對象仍然是彩金幣板塊，投資性資金的重點則是本色金幣板塊，什么性質的資金介入什么板塊，主流資金先介入哪個板塊，都將使得行情充滿懸念。另外，股票市場走勢的強弱，房地產市場的收益預期等，也都將對錢幣市場行情產生微妙的影響。 （中國金幣網 李明海）