撇去泡沫全球互聯(lián)網(wǎng)第二波高潮卷土重來 　　經(jīng)過了狂熱的泡沫催化，也經(jīng)歷了寒冬殘酷的煎熬。互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展終于進(jìn)入一個理性的發(fā)展階段。雖然，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)因為“短信泡沫”而令人眼花繚亂，但是，我們考察全球互聯(lián)網(wǎng)，必須剔除這些“偶然”因素，用更全面、深邃和長遠(yuǎn)的眼光，來重新考察互聯(lián)網(wǎng)的現(xiàn)在和未來。 　　增長強(qiáng)勁，崛起勢不可擋 　　根據(jù)摩根斯坦利預(yù)測，從2001年-2005年，全球互聯(lián)網(wǎng)用戶年均增長依然保持20%的強(qiáng)勁勢頭，而原有用戶使用程度的增長更加可觀。以互聯(lián)網(wǎng)最為成熟的媒體特性來看，2002年消費(fèi)者在各種媒體的使用程度上，互聯(lián)網(wǎng)(使用率13%)已經(jīng)超過報紙(5%)和雜志(3%)，但是還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于電視(48%)和廣播(31%)。更重要的是，互聯(lián)網(wǎng)的使用率年度增長率達(dá)到23%，其他各類媒體或者處于停滯或者下滑，互聯(lián)網(wǎng)崛起勢不可擋。而作為通訊、商務(wù)和娛樂的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都處于更加初步的發(fā)展階段。 　　寬帶應(yīng)用處于初期，剛剛突破快速增長的臨界點(diǎn)(目前占網(wǎng)民數(shù)量的10%)。付費(fèi)內(nèi)容2002年增長95%，從2001年的6.7億美元增長到13億美元。互聯(lián)網(wǎng)收入的主力———網(wǎng)絡(luò)廣告重新開始強(qiáng)勁增長，2003年增長率將超過20%，2004年進(jìn)一步加速。未來收入最誘人的一塊——電子商務(wù)更是處于井涌階段。目前，在網(wǎng)上零售最活躍的美國，其年營業(yè)額也只占美國零售總額的1.54%。目前，網(wǎng)上購書已經(jīng)占到圖書銷售的12%，但是Amazon的活躍用戶只有3300萬，eBay的活躍用戶只有3100萬，比例還不到6億網(wǎng)民的5%。發(fā)展空間潛力無限。 　　當(dāng)然，第一輪殘酷的淘汰已經(jīng)告一段落，半數(shù)以上的互聯(lián)網(wǎng)上市公司被摘掉了牌子，更多的互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)煙消云散，但是，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的領(lǐng)軍公司已經(jīng)開始確立：Google、eBay、Amazon、Yahoo！、Expedia、微軟以及AOL時代華納，成為互聯(lián)網(wǎng)近期發(fā)展的主要驅(qū)動力。歐洲、亞洲新興市場的增長依然十分強(qiáng)勁，加上移 動互聯(lián)網(wǎng)的興起，互聯(lián)網(wǎng)新的市場機(jī)會和新的商業(yè)模式拓展，依然可以讓投資者思路更加開闊，為浮想聯(lián)翩提供素材。 　　集體贏利，商業(yè)模式不可限量 　　如果說過去人們心目中的互聯(lián)網(wǎng)主要是風(fēng)險投資和神奇的股價，是燒錢和概念，那么現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)則是以實(shí)實(shí)在在的收入和利潤向世界發(fā)言。 　　人們真正感知到互聯(lián)網(wǎng)的復(fù)蘇，還是起始于2002年，最有說服力的業(yè)績，以2002年第四季度為例，據(jù)Pegasus國際研究公司提供的數(shù)據(jù)，在幸存的209家公開上市的互聯(lián)網(wǎng)公司中，超過41%的公司在該季度實(shí)現(xiàn)贏利，而在2001年同期，這個比例僅為17%。 　　更關(guān)鍵的是幾大領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司收入增長喜人，蓋過其他所有領(lǐng)域：網(wǎng)上旅游網(wǎng)站Expedia增長100%，第一門戶Yahoo增長51%，eBay增長89%，Amazon.com增長28%。除了AOL時代華納之外，Amazon也在進(jìn)一步逼近贏利點(diǎn)，而其他互聯(lián)網(wǎng)公司的利潤都高奏凱歌�；ヂ�(lián)網(wǎng)公司再也不是燒錢的主，而成為最輕松的贏利大家。而且，互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的可擴(kuò)展性依然不可限量。 　　2003年6月，可以說是Amazon的節(jié)日，據(jù)稱最新的哈利·波特第五集《哈利·波特與鳳凰令》的銷售火爆異常，在全球銷出140萬冊，世界上有175個國家的讀者購買了這本為兒童準(zhǔn)備的神秘小說。雖然網(wǎng)上售價較零售價低40%，但沒有影響到公司利潤，公司在此書銷售期間新增了25萬個客戶賬戶。而且，Amazon再次提高年度收入的預(yù)期。預(yù)計2003全年銷售額在49億～51億美元之間。而僅僅在4月份，公司曾“樂觀”預(yù)計是47億美元，比2002年39.3億美元的銷售額增長20%。 　　另一只互聯(lián)網(wǎng)龍頭股票eBay在7月份宣布了一股拆兩股的分股計劃，這是互聯(lián)網(wǎng)3年來悲慘世界的第一次，此舉頗具象征意義，凸顯出其電子商務(wù)巨頭的地位以及歷經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)興衰仍不減繁華的幸存者形象。該公司第二財政季度利潤和收入差不多增長了一倍，預(yù)計，eBay全年收入可望達(dá)到20.8億美元，每股收益預(yù)期1.31美元。其中，海外業(yè)務(wù)的增長勢頭更為強(qiáng)勁。 　　飆升股價，挺進(jìn)全球1000強(qiáng) 　　2002年，互聯(lián)網(wǎng)股票是華爾街碩果僅存的上漲類股票之一。2003年上半年，各大互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績依然保持強(qiáng)勁勢頭，股票漲勢都在Nasdaq指數(shù)漲幅的數(shù)倍以上，包括半年內(nèi)內(nèi)憂外患壞消息不斷的美國在線時代華納，其股價也有50%的增長。在一年一度涵蓋各行各業(yè)的2003年《商業(yè)周刊》全球1000強(qiáng)排行中(以企業(yè)市場價值排序)，共有AOL時代華納、eBay、Yahoo、Amazon、Ya�瞙oo日本、Expedia等6家互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入全球500強(qiáng)之列，說明了互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)不是“初生牛犢”，而確確實(shí)實(shí)已經(jīng)在強(qiáng)手如林的商業(yè)世界中牢牢確立了自己的地位。拋開不夠純粹的AOL時代華納，eBay排列111位，Yahoo排名211位，Amazon排名275位，那些大名鼎鼎的AT＆T、Sun、CA、阿爾卡特、朗訊、施樂等IT和通信巨頭都相形見絀。而且，由于Googl 　　e一直沒有公開上市，否則這家穩(wěn)具前5強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)“巨頭”一定會為互聯(lián)網(wǎng)增色不少。 　　股價的活躍進(jìn)一步激化了沉寂多時的資本市場。2003年7月15日，Yahoo宣布以現(xiàn)金加股票的方式收購Overture，價值約16.3億美元，此舉將不但可以提升雅虎對網(wǎng)絡(luò)競爭對手微軟和Google的競爭力，而且是多年來第一次重新凸現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)公司的價值。這次購并被許多人視為互聯(lián)網(wǎng)重新崛起的一個新的里程碑。標(biāo)志著全球互聯(lián)網(wǎng)真正從泡沫“葬禮”中復(fù)活了。而就在幾個月前，該公司剛以2.35億美元收購了網(wǎng)絡(luò)搜索領(lǐng)域的另一個行家———Inktomi。 　　否定之否定中的螺旋式上升 　　盡管作為互聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)老大，AOL時代華納沒有享受到互聯(lián)網(wǎng)復(fù)蘇的任何好處，但是這不影響互聯(lián)網(wǎng)世界的“喜慶氣氛”。當(dāng)然，這種“喜慶”也同樣標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)競爭的加劇。在互聯(lián)網(wǎng)低潮時期異軍突起的Google，無疑是一大新的神話。這個專注于技術(shù)、始終低調(diào)的搜索公司，一直沒有急于上市，而是一步步沉著地完善服務(wù)，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)實(shí)地。 　　Google的野心顯然不僅僅限于搜索，而是利用搜索的戰(zhàn)略優(yōu)勢取得互聯(lián)網(wǎng)世界的“制高點(diǎn)”，以此對新聞、電子商務(wù)和各種互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)施加非凡的影響力。摩根斯坦利著名分析師瑪麗·米克認(rèn)為，電子郵件和即時訊息是互聯(lián)網(wǎng)的第一大“殺手級應(yīng)用”，瀏覽器是第二大“殺手級應(yīng)用”，如今，搜索／查詢／獲取(SFO)可能將成為第三大“殺手級應(yīng)用”，開啟一個新的大錢眼。 　　掌握這個第三大“殺手級應(yīng)用”，Google可以對內(nèi)容、電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)等各種互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式構(gòu)成潛在威脅，可以說，目前為止，幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)公司都被Google震撼了。比如當(dāng)Amazon試圖成為網(wǎng)上購物霸主、eBay試圖成為網(wǎng)上拍賣霸主時，成千上萬的購物者們可能只是通過Google來尋找涼鞋、窗簾等想要的物品。 　　另一大互聯(lián)網(wǎng)勢力當(dāng)然就是微軟，憑借其400多億美元的現(xiàn)金儲備，以及對PC軟件領(lǐng)域的壟斷性控制地位，微軟從來沒有放棄壟斷互聯(lián)網(wǎng)市場的野心。微軟旗下的MSN網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)推出了旨在開發(fā)自己的搜索引擎的計劃，MSN網(wǎng)絡(luò)廣告據(jù)稱已經(jīng)超過Yahoo�？傊�，微軟在互聯(lián)網(wǎng)的崛起，足以對任何互聯(lián)網(wǎng)公司構(gòu)成摧毀性或者吞并式的壓力�，F(xiàn)在有著“病貓”之稱的AOL時代華納，也依然是舉足輕重的力量，隨時可能發(fā)威。 　　技術(shù)平臺日趨多樣而簡易、每天24小時的服務(wù)模式、全球化的無邊界市場、幾乎零成本的交易成本等等，這些泡沫時期鼓吹的理念和概念，開始重新浮出水面，值得我們更審慎的思考，雖然我們曾經(jīng)崇拜，并將其打到。但是，事實(shí)面前，我們還是應(yīng)該有勇氣在否定之否定中，螺旋式上升。