文章提交者：loonie
中國的外匯儲備即將突破1萬億美元大關(guān)。中國人民銀行13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，中國外匯儲備余額達(dá)9879億美元，且正以每個月200億美元的速度增長。這樣一個數(shù)據(jù)引來世界各國關(guān)注，它們驚訝的同時也感到擔(dān)憂，不少人甚至替中國出謀劃策，為怎么花這些錢“支招”。1萬億美元的外匯儲備對中國意味著什么？它會有什么危險嗎？
各方反響不一
日本對中國外匯儲備創(chuàng)新高心情復(fù)雜�！冻招侣劇�、《日本經(jīng)濟(jì)新聞》等連續(xù)對此進(jìn)行了報道，強(qiáng)調(diào)“中國的外匯存款已超過一般的安全水平”。報道稱，為抑制人民幣升值，中國花了大量人民幣購買美元，造成中國外匯儲備急速增長。同時，它們對包括美國花旗銀行在內(nèi)的大型國際銀行積極地向中國政府“自我推銷”感到眼紅。
《富士產(chǎn)經(jīng)新聞》報道時文章所用的標(biāo)題就意味深長———《中國外匯儲備即將達(dá)到1萬億美元，存儲了美元卻增加了火種》。文章把重心放在人民幣升值問題上，稱美國“一向要求人民幣升值，卻并不希望中國出售手中擁有的大量美國國債”。在《富士產(chǎn)經(jīng)新聞》看來，中國會以出售手中存有的大量美國國債來“反制”美國對人民幣升值的要求，很可能導(dǎo)致美國國債水準(zhǔn)降低，出現(xiàn)美元利息上升等負(fù)面連鎖反應(yīng)，而且，“也很可能導(dǎo)致出現(xiàn)布什最不愿意看到的美元貶值局面”。
歐洲對中國外匯儲備也一直很關(guān)心。瑞士《時報》18日以《中國和它的1萬億美元》為題，對中國的外匯儲備將突破1萬億美元大關(guān)進(jìn)行了報道。文章稱，這是由反復(fù)出現(xiàn)的外貿(mào)順差和外國投資者所進(jìn)行的大量投資造成的。這是一個十分巨大的數(shù)字，相當(dāng)于中國每年國內(nèi)生產(chǎn)總值的45%，道瓊斯所有股票總市值的1/4，意味著北京“隨時有能力”收購�？松⒂⑻貭�、波音等美國著名工業(yè)企業(yè)中的一大部分。
對中國巨額外匯儲備的結(jié)構(gòu)風(fēng)險，是一些國家反應(yīng)的重要內(nèi)容。10月17日出版的《印度日報》指出，一旦美國經(jīng)濟(jì)陷入蕭條，債券和股票市場有可能會瀕于崩潰，那時中國的外匯儲備將面臨化為泡沫的危險。對此，歐洲的想法最實際，那就是想辦法增加中國外匯儲備中的歐元比例。
除了關(guān)心中國外匯儲備的構(gòu)成，西方也關(guān)心中國如何花這筆錢。《商業(yè)周刊》今年7月就曾“借”世界著名銀行渣打銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬•格林的文章為中國 “出謀劃策”，列出8項建議，內(nèi)容包括每年花20億美元引進(jìn)2萬名外籍著名教師到中國大學(xué)任教，花20億美元在中國大城市市郊為低收入者建房，花5.05 億美元引進(jìn)30名世界著名足球明星分布到中國15個一流球隊，并引進(jìn)50名外國教練等等。
不過，歐洲大部分國家仍認(rèn)為，外匯儲備過萬億美元是中國經(jīng)濟(jì)實力的體現(xiàn)。歐洲議會在今年9月初通過的《歐中關(guān)系報告》中就表示，2006年底中國外匯儲備超過1萬億美元，將成為世界最大的外匯儲備國。顯然，歐洲議會的報告將“外匯儲備激增”列為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項重要指標(biāo)。歐洲議會議長博雷利是一位經(jīng)濟(jì)專家，9月底在接受媒體采訪時，他對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展大為贊賞，談到中國的巨額外匯儲備、中國成為美國國債的第二大持有國，他說，“有意思的是，資本主義美國的錢，卻握在社會主義中國手中”。
外匯儲備增安全信心
廣義上說，一個國家的外匯儲備基本上就是其所有經(jīng)濟(jì)活動節(jié)余的外匯積累，但這里有個“藏匯于國”和“藏匯于民”的問題，國家統(tǒng)計和公布的外匯儲備指的是政府所擁有的外匯資源，更直接地說，就是央行擁有的外匯。商業(yè)銀行、企業(yè)、個人手里的外匯并不算在一國的外匯儲備之內(nèi)。
經(jīng)濟(jì)大國的外匯儲備，最主要的來源是對外貿(mào)易順差。中國外匯儲備迅速增長，最重要的原因是中國貿(mào)易順差的快速增加。2004年，中國的外貿(mào)順差是320億美元，去年猛增到1019億美元，今年中國的貿(mào)易順差預(yù)計將達(dá)到1500億美元。正是在這種促進(jìn)下，中國的外匯儲備從2004年的將近8000億美元，很快增加到即將突破1萬億美元。
國家持有外匯儲備有3大作用：一是支付，國家進(jìn)口重要戰(zhàn)略物資和關(guān)鍵技術(shù)必須用外匯購買；二是保障金融安全，這是最關(guān)鍵的，比如發(fā)生戰(zhàn)爭、災(zāi)害或國際經(jīng)濟(jì)形勢突然變化，外國投資者大量撤資，央行可以用充足的外匯儲備來對付突發(fā)的金融風(fēng)險；再比如，一旦本國貨幣面臨貶值的風(fēng)險，政府有大量的外匯儲備，可以干預(yù)外匯市場，應(yīng)對金融危機(jī)；還有一點是軟作用，但在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中也極為重要。從某種意義上說，外匯儲備是一個國家在國際經(jīng)濟(jì)活動中實力的象征，能夠產(chǎn)生巨大的心理作用，讓國際投資者對該國的經(jīng)濟(jì)安全和該國貨幣的幣值充滿信心，同時也能增加這個國家在國際經(jīng)濟(jì)活動中的金融影響力和在國際經(jīng)濟(jì)組織中說話的分量。
過去，在國際收支活動還不是很多的時候，國家的金融安全對外匯儲備規(guī)模的要求并不很大。曾有一種理論，認(rèn)為外匯儲備夠3個月的進(jìn)口額就基本可以了。但今天，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的時代，國際收支活動極其頻繁和復(fù)雜，金融安全隨時都會面臨挑戰(zhàn)，所以外匯儲備必須具備相當(dāng)大的規(guī)模才能保證一個國家的金融和經(jīng)濟(jì)安全運行。
中國人民銀行的一位宏觀經(jīng)濟(jì)專家告訴《環(huán)球時報》記者，從外匯儲備的這些基本作用來看，中國的外匯儲備達(dá)到1萬億美元的規(guī)模是一件好事，它增大了中國金融運行的安全系數(shù)，更增添了人們對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，也提高了中國對國際金融的影響力。
外匯儲備結(jié)構(gòu)待調(diào)整
有關(guān)專家認(rèn)為，外匯儲備過多也有問題。外匯是需要用人民幣買入的，所以在外匯儲備大大增加的過程中，中國的央行必然要投放大量的人民幣，而人民幣源源不斷的投放勢必推動投資的過快增長，使中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹的壓力。盡管中國政府和央行采取了一些回籠人民幣的應(yīng)急措施，使通脹的壓力并未變成通脹的現(xiàn)實，但那畢竟只是延緩，需要及時采取對策。
從短期來看，一味鼓勵出口創(chuàng)匯和招商引資的政策需要適當(dāng)調(diào)整，同時增加進(jìn)口，這樣來平衡國際收支。
通過調(diào)整外匯管理政策，把相當(dāng)一部分的外匯放到企業(yè)、商業(yè)銀行和個人的手里，適當(dāng)?shù)亍安貐R于民”。例證之一就是，原來中國公民換匯必須憑出國簽證和邀請函，而且一般都以2000美元為上限。而現(xiàn)在公民想換外匯，只要出示個人身份證就可以，一年的換匯上限達(dá)到2萬美元。
在已有和還將繼續(xù)增長的外匯儲備中可以拿出一部分來進(jìn)行金融和實物投資，通俗地說，就是花掉一部分。但作為國家擁有的外匯是不能亂花的，專家的說法是，需要把一部分外匯儲備轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略物資儲備。另一方面，中國政府也非常希望購買一些中國發(fā)展需要的高科技產(chǎn)品。顯然，在這方面，中國遭遇到了西方設(shè)置的障礙，比如一些國家對中國采取的是高科技禁運的政策，否則，只需要幾個進(jìn)口項目就可以大大減少中國對外貿(mào)易的順差。
