年底是建倉(cāng)的好時(shí)機(jī) CPI訊 周鳳遲 臨近年底,市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)疲勢(shì)，盡管2004年小版張中的絕大多數(shù)品種的價(jià)格都處于低位，并于近日還出現(xiàn)了微幅反彈行情，但成交量還是非常萎縮，從一個(gè)側(cè)面反映出投資者依舊處在徘徊的狀態(tài)。年底是否是建倉(cāng)時(shí)機(jī)？2005年市場(chǎng)有沒(méi)有機(jī)會(huì)？年底到明年初采取什么策略？就這些問(wèn)題，筆者在此談點(diǎn)愚見(jiàn)。 　　根據(jù)近幾年的市場(chǎng)走勢(shì)情況看，每年的年底或者是年初都是建倉(cāng)的好時(shí)機(jī)，惟一不同的則是行情持續(xù)的長(zhǎng)短以及收益率的高低，2001年和2004年的上半年都產(chǎn)生了中級(jí)反彈行情，其領(lǐng)頭羊皆為新品種，從這一角度為出發(fā)點(diǎn)，投資者倘若建倉(cāng)的話，新品種或次新品種無(wú)疑成為首選的對(duì)象，尤其是超跌的低價(jià)新品種�！懊珴蓶|”與“青銅器”小版張正是價(jià)格的嚴(yán)重超跌，才成為2003年小版張中最具代表性的領(lǐng)軍品種，直到如今，都是投資者密切關(guān)注的對(duì)象。雖然每年的春節(jié)前后都會(huì)出現(xiàn)大家所期盼的反彈行情，但產(chǎn)生中級(jí)反彈行情的概率卻相當(dāng)有限，鑒于2004年上半年已爆發(fā)過(guò)截至目前為止力度最大的中級(jí)反彈行情，明年上半年再度產(chǎn)生中級(jí)反彈行情的基本預(yù)期。

　　筆者認(rèn)為，在年底或明年初管理層再度出臺(tái)重大利好措施的可能性甚是有限。即使推出銷(xiāo)毀30多億元庫(kù)存郵票的舉措，也未能改變市場(chǎng)原有的運(yùn)行格局，吸引大量資金進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行運(yùn)作，并非易事，它將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，升息也導(dǎo)致2004年小版張估值水平的下降。從估值的角度來(lái)看，也不支持目前會(huì)出現(xiàn)力度較大的反彈行情。同時(shí)，由于其他原因也會(huì)導(dǎo)致一部分資金從市場(chǎng)中流出。綜合上述因素，預(yù)計(jì)接下來(lái)仍是弱平衡市，處于低位盤(pán)整狀態(tài)。盡管目前市場(chǎng)仍在低位調(diào)整，但對(duì)于那些空倉(cāng)的投資者，無(wú)疑正好可以趕上一個(gè)好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)，“甲申年”大版張與“亞展”加字張放棄跟蹤，“世界杯”小全張可適量買(mǎi)進(jìn)，對(duì)于“中國(guó)名亭”、“雞血石印”、“清明上河圖”、“國(guó)旗與國(guó)徽”、“奧運(yùn)會(huì)”等小版張應(yīng)當(dāng)予以特別關(guān)注，不干膠小版張緊密跟蹤。