轉(zhuǎn)帖


   當(dāng)通脹壓力正在步步緊逼的同時(shí),作為避險(xiǎn)工具之一的黃金價(jià)格正以驚人的速度上漲。今年以來(lái),黃金價(jià)格上漲了40%;金價(jià)從1300美元/盎司上漲到1400美元只用了43天,這一數(shù)字刷新了上一次100美元漲幅所用的139天紀(jì)錄。

    記者從有關(guān)渠道獲悉,兩只以黃金為投資主題的QDII——諾安全球黃金證券投資基金和易方達(dá)黃金主題證券投資基金已被證監(jiān)會(huì)受理,而且是以創(chuàng)新產(chǎn)品得以審批走“綠色通道”,如無(wú)意外,年內(nèi)將募集發(fā)行。

    這將為國(guó)內(nèi)投資者參與國(guó)際黃金投資提供一條新的渠道。然而,國(guó)際金價(jià)會(huì)否逆轉(zhuǎn)？面對(duì)高企的金價(jià),個(gè)人投資者還須保持冷靜。

    復(fù)制ETF跟蹤黃金價(jià)格

    同樣投資黃金,兩只基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有所差異。諾安基金研究部副總監(jiān)梅律吾告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者,諾安全球黃金的投資標(biāo)的是在境外交易所上市的黃金ETF,其比例在80%~95%之間,因此,可以看成是完全跟蹤黃金價(jià)格走勢(shì)的被動(dòng)型投資基金,金價(jià)漲幅有多高,基金收益就有多大。”梅律吾認(rèn)為,從長(zhǎng)期看,在投資需求和避險(xiǎn)需求的雙重刺激下,金價(jià)將繼續(xù)走高。

    相比之下,易方達(dá)黃金主題的投資標(biāo)的則更為寬泛。除了投資于境外以跟蹤黃金價(jià)格或黃金價(jià)格指數(shù)為目的的ETF基金、跟蹤黃金股票指數(shù)的公募基金之外,它還投資于從事黃金采掘的上市公司。

    業(yè)內(nèi)人士分析:“前者完全復(fù)制跟蹤金價(jià),在ETF和倉(cāng)位的選擇方面有些主動(dòng)性;后者則更強(qiáng)調(diào)主動(dòng)投資,以圖超越金價(jià)上漲幅度�！�

    黃金基金的出現(xiàn)為國(guó)內(nèi)投資者提供了一種新的分散投資的方法�！巴瞥鳇S金基金產(chǎn)品其實(shí)也是順應(yīng)市場(chǎng)的需求。黃金作為大類(lèi)資本,可以滿(mǎn)足投資者資產(chǎn)配置多元化的需要,相對(duì)來(lái)說(shuō),國(guó)內(nèi)可投渠道少,門(mén)檻高。”梅律吾說(shuō)。

    目前,國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者投資黃金的主要渠道為實(shí)物黃金和紙黃金,但這兩種投資渠道的門(mén)檻和交易手續(xù)費(fèi)均比股票、基金等理財(cái)產(chǎn)品高,而且買(mǎi)賣(mài)不太方便。而近年來(lái)銀行推出的黃金理財(cái)產(chǎn)品的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上黃金價(jià)格的漲幅。

    普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)顯示,2010年初至今,黃金掛鉤類(lèi)產(chǎn)品共發(fā)行了20款,其中已到期的3款產(chǎn)品的表現(xiàn)均不盡如人意:中國(guó)銀行的匯聚寶澳元金上加金和美元金上加金產(chǎn)品僅獲1%和0.2%的預(yù)期最低收益率;農(nóng)業(yè)銀行的2010年第一期匯利豐黃金掛鉤產(chǎn)品到期獲得最高預(yù)期收益率也僅為3%。而國(guó)際金價(jià)從2010年初至今,已經(jīng)從每盎司1000美元左右,飆漲至目前逼近1400美元的高位,漲幅接近40%。

    此外,從渠道反饋看,在未來(lái)通脹可能持續(xù)走高的大背景下,保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)亦有提高黃金在組合配置中比例的想法。易方達(dá)基金公司相關(guān)人士表示,近年來(lái),隨著黃金價(jià)格的持續(xù)走強(qiáng),黃金再次成為市場(chǎng)資金流入的主要資產(chǎn)類(lèi)別,境外投資于實(shí)物黃金的ETF數(shù)量和ETF的黃金持倉(cāng)量不斷增加。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至2009年底,境外注冊(cè)上市的黃金ETF已超過(guò)30只并呈快速增加的趨勢(shì);同期,境外黃金ETF所持有的黃金也已從2007年年初的600噸左右增加至1800噸,三年多來(lái)增長(zhǎng)率接近200%。

    歷史數(shù)據(jù)顯示,黃金與包括股票、債券在內(nèi)的傳統(tǒng)資產(chǎn)類(lèi)別具有很低的相關(guān)性,因此通過(guò)配置黃金相關(guān)的投資產(chǎn)品,可以有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。而且,在通脹預(yù)期高漲的市場(chǎng)中,黃金投資往往成為對(duì)抗通脹的最佳工具之一。