近期有外媒報道稱，中國2010年前10個月黃金進(jìn)口達(dá)209噸，是去年估計進(jìn)口量的5倍，為中國超越印度成為全球最大的黃金消費國鋪平了道路，也使中國成為影響全球金價的一股強(qiáng)大力量。據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析，“中國黃金需求主要驅(qū)動力還是投資，相比股票和房地產(chǎn)市場這是更好的一種投資選擇”。臨近年底的消費旺季，買金熱有升無降。 　　中國的進(jìn)口增長提醒著人們注意中國龐大但新生的購買力，此時正值中國放松對金融機(jī)構(gòu)和個人投資者購買黃金的限制。今年8月份，中國開始允許更多銀行進(jìn)出口黃金，向這些金融機(jī)構(gòu)和他們的客戶放開了黃金市場。世界黃金協(xié)會估計，中國的黃金需求將會在10年內(nèi)增加一倍，因為有更多的中國投資者愿意持有貴金屬。
　　“買黃金到香港”的“赴港買金熱”也體現(xiàn)著人們買金的熱情。不少內(nèi)地人因為價格差赴港買黃金，據(jù)悉有香港金店黃金銷售額一半來自內(nèi)地客。
　　金價攀升帶來投資熱情高漲。銀行個人實物黃金交易業(yè)務(wù)大幅增加，黃金概念股也出現(xiàn)拉升。上周一，受紐約商品交易所黃金收盤價再創(chuàng)歷史新高影響，A股黃金股板塊榮登漲幅榜首位，近10只黃金概念股全面飄紅，恒邦股份、辰州礦業(yè)漲停，中金黃金、山東黃金等5只股票漲幅超過5%。數(shù)據(jù)顯示，游資流入成為恒邦股份、辰州礦業(yè)等大漲的主要動力之一，部分機(jī)構(gòu)選擇逢高減磅。
　　近來，金價在1400美元的高位盤整，12月以后，金價是否將繼續(xù)上升？高盛集團(tuán)（GS）發(fā)布報告稱，國際現(xiàn)貨金將在2011年底以前上漲至1690美元/盎司，此后還將繼續(xù)上漲。數(shù)字預(yù)測未必準(zhǔn)確，但黃金保持在上漲通道之中仍然是很多業(yè)內(nèi)人士的共識。
　　黃金
　　一路牛下去？
　　　從2000年末至今，黃金價格維持了10年的上升通道。黃金價格繼續(xù)維持上升的趨勢沒有改變，這是目前業(yè)界普遍的共識。那么，黃金價格這一波上漲的原因是什么？黃金是否將一路牛下去呢？
　　避險需求
　　北京中期期貨有限公司交易部總經(jīng)理胥京鋼認(rèn)為，熱錢是這波上漲的主要原因。繼美國采取寬松的貨幣政策之后，歐洲為了救債市，也有可能采取量化寬松的手段來刺激經(jīng)濟(jì)，當(dāng)人們都覺得紙幣可能要出現(xiàn)貶值的時候，自然尋找保值的手段。躲避紙幣貶值，投資固定資產(chǎn)，錢多貨少，在初期階段人們都會選擇黃金作為保值手段，這是金價上升主要的推動因素，再加上朝鮮半島的摩擦，這些也給資金找到借口進(jìn)入黃金市場。
　　中國黃金旗艦店總經(jīng)理李曉東也認(rèn)為，金價持續(xù)向好，一個權(quán)重最大的因素是幣值含金量的變化。超發(fā)貨幣引起購買力降低，流動性泛濫。而作為全球聯(lián)動市場，國際金價的變化也完全映射國內(nèi)金價的變化。
　　年底行情
　　據(jù)李曉東介紹，近期黃金銷量不錯，原因一方面在于現(xiàn)在是旺季，金價大趨勢向好沒有變化這一點不斷被驗證，另一方面，由于黃金既是投資品，又是奢侈消費品，在節(jié)日臨近時成為表達(dá)親情、友情、愛情的一個很好的載體，逐步開始替代其他類型的禮品。
　　胥京鋼指出，12月份，黃金可能還將處于高位震蕩，即便出現(xiàn)歷史新高，其進(jìn)一步上升的空間亦有限。而年底，包括中國春節(jié)在內(nèi)，亞洲處于傳統(tǒng)的消費旺季，因此有可能圣誕節(jié)后到明年一二月金價會有實質(zhì)性的上漲。春節(jié)前后漲勢將更明朗。
　　　買入多于賣出
　　黃金高位盤整中也看出一部分人想獲利了結(jié)，但這不影響大方向的變化。李曉東指出，黃金購買量大的國家、經(jīng)濟(jì)體開始考慮配置黃金，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的發(fā)展中國家，這對黃金價格演變產(chǎn)生積極影響。售出體如美歐等經(jīng)濟(jì)體和機(jī)構(gòu)，除了IMF外，在金價上漲時沒有賣出。即便是世界第三大黃金擁有者IMF，賣出的黃金量也大不如前，對國際黃金價格的影響甚微。
　　據(jù)世界黃金協(xié)會（WGC）數(shù)據(jù)顯示，各國中央銀行2009年合計凈買入黃金890噸，均價約在978美元/盎司。市場人士普遍預(yù)計，2010年各國央行的買金總額、買金央行的數(shù)量都可能進(jìn)一步增加。
　　利空因素
　　胥京鋼認(rèn)為，黃金最大的兩個利空是美元升值和世界整體經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇。2001~2010 年，黃金一直處于上漲通道，現(xiàn)在整體上漲趨勢保持完整。除了金融危機(jī)初期金價曾跌到680美元/盎司以外，之后仍然扶搖直上，今年十一二月出現(xiàn)調(diào)整，但幅度和時間在10年的通道上看微乎其微，可以說黃金還是具備持續(xù)上漲的能力。
　　不過，美元走勢盡管總體走低，但不排除局部有小反彈的可能，對黃金和其他產(chǎn)品有一定的壓制。
　　另一個使金價可能出現(xiàn)深幅下調(diào)的原因是世界經(jīng)濟(jì)形勢見好。如果歐債危機(jī)進(jìn)一步蔓延，黃金將強(qiáng)勢往上走，但如果歐債危機(jī)很快度過，而美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入一個上升通道， 則美元走強(qiáng)，黃金削弱。抵抗紙幣快速貶值的需求一旦被弱化，猜測將可能出現(xiàn)大的調(diào)整。
　　世界經(jīng)濟(jì)走好，黃金還能進(jìn)一步上升的可能性比較小。當(dāng)然，如果紙幣還是貶值的話，可能保持上升但走緩的步調(diào)。
　　鏈接
　　首只黃金基金公開募集
　　據(jù)了解，諾安黃金基金已于12月10日公開發(fā)行，托管行為工商銀行，投資者可以通過工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等代銷渠道及諾安基金直銷渠道進(jìn)行認(rèn)購。該基金募集期內(nèi)的募集規(guī)模上限約為33億元人民幣，諾安基金將采取末日比例配售的方式對募集規(guī)模進(jìn)行控制。
　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，諾安黃金基金的成功獲批發(fā)行將改變國內(nèi)黃金投資格局。該基金通過投資于有實物黃金支持的交易所交易基金，緊密跟蹤國際金價走勢，為投資者提供優(yōu)質(zhì)的黃金投資工具，使國內(nèi)投資者可以便捷地由資本市場進(jìn)入黃金投資市場。諾安基金國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)宋青表示，“我們的目標(biāo)就是為國內(nèi)投資者提供工具型的產(chǎn)品，為國內(nèi)投資者開發(fā)一個流動性很好、安全簡單的金融工具，能夠迅速進(jìn)入黃金市場�！�
　　隨著首只黃金基金的面市，由于其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、交易渠道便利、交易成本低廉的特點，特別適合普通黃金投資者的參與，機(jī)構(gòu)投資者也會進(jìn)行配置，將改變國內(nèi)黃金投資“重實物化黃金、輕資產(chǎn)化黃金”的格局。
　　黃金投資需要耐心
　　越來越多的人認(rèn)為在紙幣不斷貶值之時，黃金是最好的保值手段。而在上升通道沒有改變這一趨勢不斷得到驗證之下，投資黃金依然是不錯的選擇。那么，應(yīng)該什么時候入場？投資需要注意些什么呢？
　　選好投資品種
　　胥京鋼認(rèn)為，在今年房地產(chǎn)調(diào)控政策之下，房價吸收熱錢的功能被大大削弱，猶如在洶涌的熱錢之前筑起大壩。熱錢溢到其他領(lǐng)域，包括大宗工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品等等。多元化投資從世界范圍內(nèi)看都是大趨勢，這就要求投資者慧眼識珠，對投資品領(lǐng)域有優(yōu)勢，投資才有一定斬獲。
　　投資黃金要選擇好投資哪個品種，實物金、標(biāo)準(zhǔn)金、紙黃金、黃金T+D、期貨黃金等這些門類看起來都是黃金投資，卻存在很多的不同，一定要掌握好區(qū)別，選擇一個自己有優(yōu)勢、對自己有幫助的渠道去投資，不能夠眉毛胡子一把抓。
　　閑錢做投資
　　李曉東一貫建議投資者將黃金配置控制在20%以內(nèi)，用可動用的活錢做投資。同時他也建議，投資類金條應(yīng)在回落過程中配置，但不要一次性配置齊，因為 具體什么價格是高點或低點，不可能完全準(zhǔn)確判斷。
　　胥京鋼也提示投資者，千萬不能認(rèn)為紙幣要貶值了，急忙地多買入黃金。不計后果只看收益是很危險的，要看到可能的風(fēng)險帶給你的傷害是否在承受范圍之內(nèi)，這一點是非常重要的，也是容易被很多人所忽略的。
　　做長線投資
　　黃金是長線投資的品種，不太適合中短期的炒作。2001年金價大約是 260美元/盎司，現(xiàn)在則到了1400美元/盎司左右，投資者要頂?shù)米�，有耐心，就能獲得好的收益。胥京鋼建議投資者，進(jìn)場的時候盡量尋找在大方向沒改變的情況下有一個比較像樣的調(diào)整出現(xiàn)的時候，耐心很關(guān)鍵，不要輕易追漲，以免一旦調(diào)整就后悔不迭�，F(xiàn)在來看黃金的大方向沒變，中短期進(jìn)場的點、節(jié)奏就很重要。
　　心態(tài)很重要
　　金融危機(jī)爆發(fā)后，其他商品、股市大跌讓人們重新刮目看待了黃金。胥京鋼認(rèn)為，其實，黃金是持續(xù)不斷補(bǔ)漲，紙幣不斷貶值促使價格不斷上漲的過程。黃金10年來維持持續(xù)上漲過程不斷，同期倫敦銅從2001年的1300美元，到現(xiàn)在近9000美元，黃金的漲幅不及銅，不如股票，甚至也不及棉花這種商品。但有些商品品種專業(yè)性比較強(qiáng)，沒有商業(yè)背景的投資人一般不關(guān)注。
　　黃金不是炒作品種，比較穩(wěn)定，漲得比較柔和，波動性相對較小，走勢明朗，屬于“慢�！�。因此人們認(rèn)為紙幣不斷貶值的情況下，黃金是最好的保值手段。
　　黃金關(guān)注度高，但十年牛市中，人們參與更多的是金融危機(jī)以后，以前其盈利性遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如其他投資品種。胥京鋼指出，如果其他市場出現(xiàn)火熱，黃金肯定會被冷落。一旦世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，大宗工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品、 能源品等需求增加后，黃金的魅力恐怕會大打折扣。
　　在熱錢洶涌，股市、商品都瘋狂反撲上漲面前，黃金投資者是否還能繼續(xù)保持淡定的心態(tài)，還滿足于慢牛的走勢，甚至可能出現(xiàn)不漲反跌的時候，這對投資者而言可以說是重大的考驗。但從長線來看，黃金投資可能更加穩(wěn)定，收益也會不錯。因此，投資上不要這山望著那山高，要找到適合自己的方式，多元化投資，穩(wěn)扎穩(wěn)打，不是跟著人去做比較優(yōu)勢。
　　TIPS
　　黃金投資品種那么多，它們的投資價值有什么區(qū)別？
　　李曉東：可以參考加價率，一般加價率越高投資屬性也就越低。
　　購買黃金后，如何實現(xiàn)回購變現(xiàn)？
　　李曉東：投資者要選擇正規(guī)的品牌，關(guān)注供應(yīng)商的能力能否提供持續(xù)穩(wěn)定的回購渠道。一般來說，品牌越大保障能力越強(qiáng)。
　　如何判斷大趨勢和入場的點位？
　　胥京鋼：一個簡單的方法是可以把十年來重要的低點連成一條線，這條線沒有被突破，上升通道也就沒有改變。而接近這條線的時候，就是中短期進(jìn)入的時候。