我有20萬(wàn)閑置資金,說(shuō)多不多說(shuō)少不少的,是個(gè)“尷尬”的數(shù)字�？磩e人投資股市、創(chuàng)業(yè)板,我又不懂。2008年金融危機(jī)爆發(fā),出于資產(chǎn)保值的考慮,2009年我拿來(lái)購(gòu)買了黃金。今年9月份,我又全部拋掉了。拋掉后,金價(jià)上漲得比較厲害,我有點(diǎn)后悔。

　　去年8月,我在金店購(gòu)買了1公斤投資型金條。記得當(dāng)時(shí)的基礎(chǔ)金價(jià)是209.7元/克,手續(xù)費(fèi)是5元/克。當(dāng)時(shí)我和商家簽署了一份保管證書(shū),金條必須放在商家那里一年之后才可以提貨。

今年9月,我把金條一次性全部回購(gòu)變現(xiàn)了,大概賺了有八、九萬(wàn)。后來(lái)我也注意到,金價(jià)上漲得比較厲害,突破了1400美元關(guān)口,我有點(diǎn)后悔。但是沒(méi)辦法,當(dāng)時(shí)家里有置備房產(chǎn)的考慮,結(jié)果最后也沒(méi)買。不過(guò),經(jīng)過(guò)這一年的體會(huì),我感覺(jué)把金條放在商家那里還可以。即使真提前提貨,扣點(diǎn)兒優(yōu)惠比例,跟我賺得相比也基本可以忽略不計(jì)。

　　這段時(shí)間,我一直在關(guān)注黃金。如果通脹真的到來(lái),金價(jià)表現(xiàn)會(huì)不會(huì)很一般了？我非常想搞清黃金和通脹之間的關(guān)系。

　　最近網(wǎng)上有一篇文章就說(shuō),民國(guó)時(shí)期有個(gè)人把房子賣了,買了名畫(huà),后又把名畫(huà)賣了買了黃金。結(jié)果最后發(fā)現(xiàn),黃金的收益在這三者里是最低的。會(huì)不會(huì)出現(xiàn)通脹環(huán)境下投資黃金,最后還是抵不上貨幣貶值的速度？

　　年底了,黃金還能買么？黃金白銀市場(chǎng)這塊,有可以推薦的其他投資品種么？

　　劉先生(媒體從業(yè)者)

　　劉先生:

　　你好。首先感謝你對(duì)本報(bào)的信任,連續(xù)兩年與我們溝通。

　　你關(guān)心的黃金與通脹之間的問(wèn)題很具有普遍性,這也是很多投資者的疑問(wèn)。黃金價(jià)格開(kāi)始啟動(dòng)漲勢(shì),往往先于通貨膨脹的發(fā)生。正如你所說(shuō)的,對(duì)通脹到來(lái)開(kāi)始恐懼的時(shí)候,金價(jià)已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)漲勢(shì)。

　　負(fù)利率時(shí)代下的黃金

　　伴隨著通貨膨脹的實(shí)質(zhì)到來(lái),市場(chǎng)上的投資者對(duì)未來(lái)的通脹預(yù)期依舊會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。中國(guó)珠寶黃金交易部總監(jiān)劉洋溢說(shuō),那時(shí)金價(jià)往往依舊維持在較高水平運(yùn)行,并伺機(jī)再度上試。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的通脹預(yù)期開(kāi)始減弱,無(wú)論當(dāng)前的實(shí)質(zhì)性通貨膨脹程度如何,金價(jià)都會(huì)失去一部分買盤的支撐。通貨膨脹預(yù)期高企的危害和影響力,遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)質(zhì)性的通貨膨脹。

　　經(jīng)易金業(yè)市場(chǎng)總監(jiān)顧海鵬指出,黃金和通脹之間沒(méi)有直接關(guān)系,只有間接關(guān)系。歷史上決定黃金與通脹的對(duì)抗效果主要來(lái)自利率。利率水平為正時(shí)黃金與通脹沒(méi)有關(guān)系。反之,現(xiàn)在是負(fù)利率時(shí)代,黃金就可以抵御貨幣資產(chǎn)購(gòu)買力下降的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于財(cái)富的擁有者來(lái)說(shuō),銀行每年的存款利率低于同時(shí)期物價(jià)上漲的幅度,因此每年的利率收益實(shí)際上是負(fù)收益。因此投資者在負(fù)利率的環(huán)境下,就會(huì)積極的轉(zhuǎn)移貨幣資產(chǎn)。如果我們的利率水平在通脹之上,那么存款依然可以獲得正收益,此時(shí)就沒(méi)有必要通過(guò)非貨幣資產(chǎn)進(jìn)行通脹風(fēng)險(xiǎn)的防范。

　　買黃金不是冒險(xiǎn)投資

　　你談到,網(wǎng)上有一篇文章說(shuō),民國(guó)時(shí)期有個(gè)人把房子賣了,買了名畫(huà),后又把名畫(huà)賣了買了黃金。結(jié)果最后發(fā)現(xiàn),黃金的收益在這三者里是最低的。

　　我們想對(duì)你說(shuō),我們看待黃金投資的優(yōu)勢(shì),并不僅體現(xiàn)在黃金價(jià)格的漲幅上。如果僅僅看收益率來(lái)選擇投資品種,也是不科學(xué)的。黃金具有在全球的變現(xiàn)能力強(qiáng),產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移方便,市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng),價(jià)格公開(kāi)透明等優(yōu)勢(shì)。綜合這些方面,是投資藝術(shù)品和房地產(chǎn)無(wú)法比擬的。

　　同時(shí),劉洋溢還表示,僅僅基于通貨膨脹來(lái)決定是否投資黃金,也是比較片面的。影響黃金價(jià)格的因素還有很多,比如地緣政治,主權(quán)債務(wù)危機(jī)等,這些也可以被認(rèn)為是持有黃金的理由。

　　黃金并不是一個(gè)冒險(xiǎn)的投資。美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克說(shuō)過(guò),黃金是最后最誠(chéng)實(shí)的資產(chǎn)。馬克思也曾說(shuō),金銀天然不是貨幣,貨幣天然是金銀。

　　一月份金價(jià)通常是“低點(diǎn)”

　　對(duì)于年底的投資建議,劉洋溢說(shuō),從年底的季節(jié)性因素來(lái)看,通常在每年的新年前后,特別是年初一月份,往往是金價(jià)處于較低水準(zhǔn)的時(shí)間段,而且會(huì)持續(xù)到二月中旬左右。

　　在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)可以考慮將部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為黃金資產(chǎn)。其他的投資品種當(dāng)然也要兼顧,一般黃金占個(gè)人資產(chǎn)的10%的比例是比較合適的一個(gè)水平。

　　如果你不想花太多精力去學(xué)習(xí)專業(yè)的黃金投資知識(shí),還是進(jìn)行實(shí)物黃金投資比較穩(wěn)妥,采用買入并長(zhǎng)期持有的策略比較安全。對(duì)于白銀實(shí)物,顧海鵬不推薦你參與過(guò)多,因?yàn)榘足y的存儲(chǔ)氧化問(wèn)題不易解決。

　　總體來(lái)說(shuō),當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于2011年的通脹預(yù)期還是比較強(qiáng)烈的,應(yīng)該說(shuō),當(dāng)前支撐金價(jià)在高位運(yùn)行的基本面并沒(méi)有得到扭轉(zhuǎn)。2011年,無(wú)論是從資產(chǎn)配置的角度,還是從投資收益的角度,黃金依舊是一個(gè)好品種。