近日，萬(wàn)眾矚目的岳麓書(shū)院金銀幣的價(jià)格走勢(shì)在上海和北京市場(chǎng)掀開(kāi)了其神秘面紗。為什么稱其矚目，是因其是金總定價(jià)體制改革后的第一幣，對(duì)于今后紀(jì)念幣的定價(jià)和走勢(shì)將產(chǎn)生深刻的影響。本人按照國(guó)家規(guī)定的零售指導(dǎo)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了一套岳麓書(shū)院，紀(jì)念幣做的非常精致，證書(shū)也非常有創(chuàng)意，但是，市場(chǎng)還是在少量拋盤(pán)的情況下就無(wú)情的跌破了指導(dǎo)價(jià)格，導(dǎo)致全中國(guó)以零售指導(dǎo)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)的收藏愛(ài)好者集體套牢。因此，有感而發(fā)，亂說(shuō)幾句。
第一，岳麓書(shū)院降低零售指導(dǎo)價(jià)格，說(shuō)明金幣總公司領(lǐng)導(dǎo)和部門(mén)能夠聽(tīng)取分支機(jī)構(gòu)、經(jīng)銷(xiāo)商和收藏愛(ài)好者的呼聲，這是一個(gè)值得慶賀的事情，說(shuō)明，金總管理當(dāng)局還是能夠從切實(shí)維護(hù)經(jīng)銷(xiāo)商和收藏愛(ài)好者利益的角度去考慮產(chǎn)品的定價(jià)問(wèn)題。
第二，岳麓書(shū)院很快跌破市場(chǎng)零售指導(dǎo)價(jià)格，有可能有以下幾個(gè)方面的原因
（一）題材不好，定價(jià)偏高，市場(chǎng)難以接受，屬于正常的價(jià)值回歸。
（二）經(jīng)銷(xiāo)商資金緊張，為了頭寸違規(guī)向市場(chǎng)傾銷(xiāo)，造成供求關(guān)系失去平衡。
（三）宣傳不夠，僅僅依靠央行一紙發(fā)行公告不能使廣大收藏投資者了解更多的背景材料。
（四）收藏愛(ài)好者太少，沒(méi)有形成集幣人群。
第三，岳麓書(shū)院今后走勢(shì)預(yù)測(cè)。
根據(jù)岳麓書(shū)院的題材、發(fā)行量、發(fā)行價(jià)格、宣傳力度等各方面綜合判斷，岳麓書(shū)院可能呈現(xiàn)如下走勢(shì)：
（一）隨著批量貨源涌向市場(chǎng)，跌破批發(fā)價(jià)格，套牢金幣總公司的所有分支機(jī)構(gòu)和特許、特約，套牢所有直銷(xiāo)中心訂戶，打擊市場(chǎng)信心，對(duì)奧運(yùn)幣發(fā)行產(chǎn)生負(fù)面影響。
（二）金總采取措施，嚴(yán)厲查處低于零售指導(dǎo)價(jià)格向市場(chǎng)傾銷(xiāo)的行為，維護(hù)金幣市維護(hù)金幣市場(chǎng)的正常秩序，岳麓書(shū)院的價(jià)格回升到指導(dǎo)價(jià)格以上，但是各金總下屬機(jī)構(gòu)積壓時(shí)間延長(zhǎng)。
第四，解決對(duì)策。解鈴還需系鈴人。判斷一個(gè)項(xiàng)目發(fā)行是否成功，是否得到廣大收藏和投資者的認(rèn)同，檢驗(yàn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是是否達(dá)到發(fā)行方、經(jīng)銷(xiāo)商和購(gòu)買(mǎi)者三者共贏的局面。應(yīng)該說(shuō)，本屆金總在自身體制改革、發(fā)行渠道改革、考核與宣傳體制改革等方面做出了很大的成績(jī)，但是在發(fā)行定價(jià)、項(xiàng)目確定、宣傳推廣方面還需要作出更大的改革。
（一）在項(xiàng)目立項(xiàng)和發(fā)行量方面，選擇項(xiàng)目一定要具有重大紀(jì)念性題材，多出精品，少出垃圾品種。對(duì)于題材一般，只不過(guò)金總賺錢(qián)，分支機(jī)構(gòu)、直銷(xiāo)中心、經(jīng)銷(xiāo)商積壓和賠錢(qián)的項(xiàng)目，一定要降低發(fā)行量，寧少勿多，寧缺勿濫。對(duì)于供求緊張，價(jià)格暴利的生肖產(chǎn)品，要增大發(fā)行量，給每個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商分配合理的數(shù)量，平抑市場(chǎng)價(jià)格，避免經(jīng)銷(xiāo)商在銷(xiāo)售考核體制存在缺陷的情況下的過(guò)度投機(jī)行為，維護(hù)公平、合理的銷(xiāo)售秩序。
（二）在發(fā)行價(jià)格方面，不能機(jī)械的按照公式去計(jì)算發(fā)行價(jià)格和零售指導(dǎo)價(jià)格，要根據(jù)題材、發(fā)行量、歷史上同類題材的品種走勢(shì)、需求量、發(fā)行方的合理利潤(rùn)等方面科學(xué)確定發(fā)行價(jià)格�？梢詮V泛做些問(wèn)卷調(diào)查，根據(jù)民意確定合理的發(fā)行價(jià)格。
（三）在市場(chǎng)監(jiān)管方面，特別對(duì)于跌破零售指導(dǎo)價(jià)格的行為要進(jìn)行嚴(yán)格檢查，規(guī)范經(jīng)銷(xiāo)商的行為，以保證新發(fā)行品種的穩(wěn)定，為各地經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)展會(huì)員制度奠定良好的基礎(chǔ)。
（四）在宣傳方面，要兌現(xiàn)曾經(jīng)做出的承諾，取信于廣大投資和收藏愛(ài)好者。
第五，熊貓金幣是中國(guó)金幣事業(yè)改革發(fā)展的瓶頸。熊貓金幣作為中國(guó)金幣的第一品牌，卻出現(xiàn)批零倒掛、誰(shuí)做誰(shuí)賠的慘狀，導(dǎo)致幾十年來(lái)各地?zé)o法真正建立會(huì)員制度。許多經(jīng)銷(xiāo)商為了獲取生肖幣和奧運(yùn)幣去瘋狂投機(jī)熊貓幣，賺的是金總，賠的是整個(gè)中國(guó)金幣的前途。
由于目前中國(guó)金幣的市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有官方數(shù)據(jù)，因此，價(jià)格只能依據(jù)上海和北京的市場(chǎng)成交價(jià)格，因?yàn)�，這里也是投資、收藏愛(ài)好者能夠真正變現(xiàn)的渠道。在只有少量新貨到市場(chǎng)的情況下，岳麓書(shū)院就跌破了零售指導(dǎo)價(jià)格，而且將越跌越深，在奧運(yùn)幣即將發(fā)行、參與各方求穩(wěn)定發(fā)展的大背景下實(shí)在不應(yīng)該。但是，這就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。紀(jì)念幣照樣給全國(guó)收藏者套牢，同樣是金總發(fā)行的吉祥物紀(jì)念章照樣給廣大收藏愛(ài)好者實(shí)惠和驚喜。
岳麓書(shū)院的走勢(shì)給管理層一個(gè)警鐘，紀(jì)念幣也好，品牌幣也好，不能只追求發(fā)行成功，不能只追求賬面贏利，最為關(guān)鍵的是是否實(shí)現(xiàn)參與各方共盈利.
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作者：索羅斯，寫(xiě)于2006年
整理自中國(guó)集幣在線幣市大家談
